O que é Yield e por que os investidores precisam entender como calcular o Yield

Quando se fala de Yield ou a tradução de Yield em português de Portugal é “rendimento”, que é uma métrica importante que indica qual será o retorno do nosso investimento durante um período de tempo definido. Muitas pessoas confundem Yield com Return, embora ambos estejam relacionados com o retorno do investimento.

Diferença fundamental: Yield vs Return

Antes de aprofundar, a primeira coisa a entender é que Yield refere-se ao retorno esperado de um investimento, sem incluir as alterações de preço do ativo, como dividendos ou juros pagos de forma regular.

Enquanto Return é o retorno total efetivamente recebido, incluindo dividendos, juros e lucros ou perdas resultantes das alterações de preço, ao vender o ativo.

Um exemplo simples: se comprar uma ação por 100 euros e receber 5 euros de dividendos (isto é Yield), mas se o preço da ação subir para 120 euros, ao vender, o seu retorno será (5 + 20) / 100 = 25%.

O que é Yield e como calcular de forma básica

Yield é um número que indica o retorno que se espera obter de diferentes ativos, incluindo ações, obrigações, fundos de investimento ou outros ativos. Normalmente, é expresso em percentagem por ano.

Fórmula básica do Yield:

Yield = ((preço atual – preço de compra) / preço de compra) × 100%

No entanto, o cálculo do Yield varia consoante o tipo de ativo em que se investe.

Tipos de Yield que os investidores devem conhecer

1. Dividend Yield: rendimento de dividendos

Quando detém ações de uma empresa que gera lucros, essa empresa pode decidir distribuir dividendos aos acionistas. Dividend Yield é calculado dividindo o dividendo por ação pelo preço atual da ação, e multiplicando por 100%.

Exemplo: A empresa ABC paga um dividendo de 10 euros por ação, e o preço atual da ação é 100 euros, então o Dividend Yield = (10 / 100) × 100% = 10%.

Isto significa que, ao investir nesta ação, receberá um retorno de 10% em dividendos por ano.

2. Earnings Yield: rendimento de lucros

Além dos dividendos, Earnings Yield é outra forma de medir o retorno de uma ação, calculando-se dividindo o lucro líquido por ação ((EPS)) pelo preço atual da ação.

Exemplo: A empresa XYZ tem um lucro líquido por ação de 5 euros e o preço atual da ação é 50 euros. Earnings Yield = (5 / 50) × 100% = 10%.

Significa que, para cada euro investido nesta ação, a empresa está a gerar um lucro de 10% ao ano.

3. Bond Yield: rendimento de obrigações

Quando investe em obrigações, o emissor paga juros regularmente. Bond Yield é calculado dividindo-se os juros anuais recebidos pelo preço de mercado atual da obrigação.

Exemplo: Compra uma obrigação com valor nominal de 1.000 euros, taxa de juro de 5% ao ano. Bond Yield = (50 / 1.000) × 100% = 5%.

Isto significa que, anualmente, receberá 50 euros de juros sobre um investimento de 1.000 euros.

4. Stock Yield: rendimento total de ações

Stock Yield é uma métrica que combina o Dividend Yield e o Earnings Yield, representando o retorno total esperado de uma ação.

5. Mutual Funds Yield: rendimento de fundos de investimento

Fundos de investimento obtêm rendimentos de duas fontes: dividendos de ações e juros de instrumentos de dívida em que investem.

Exemplo: Fundo A tem uma receita total de 100 euros e o valor líquido do fundo é 1.000 euros. Mutual Funds Yield = (100 / 1.000) × 100% = 10%.

Fatores que influenciam o Yield

Tipo de ativo

O tipo de investimento influencia a taxa de Yield. Geralmente, investimentos em dívida têm Yield mais baixo, mas menor risco. Investimentos em ações ou outros ativos tendem a ter Yield mais alto, mas com maior risco.

Condições de mercado

As taxas de juro definidas pelos bancos, o estado da economia e outros fatores de mercado afetam o Yield esperado. Quando as taxas de juro estão altas, o Yield de certos ativos também aumenta.

Prazo do investimento

Investimentos de longo prazo tendem a oferecer Yield mais elevado devido ao efeito dos juros compostos.

Nível de risco

Investimentos mais arriscados normalmente oferecem Yield mais alto para compensar o risco adicional.

Política de gestão da empresa

A política de pagamento de dividendos, investimento em investigação e desenvolvimento ou outras estratégias financeiras influenciam o Yield das ações.

Quais ativos oferecem maior retorno

Não há uma resposta “correta” universal, pois depende da situação individual e dos objetivos de investimento.

Ações: oferecem retornos elevados a longo prazo, mas com maior risco. São adequadas para quem tem um horizonte de investimento longo e aceita a volatilidade de preços.

Imóveis: oferecem retornos elevados a longo prazo, com risco moderado, mas requerem um investimento inicial elevado.

Dívida: oferecem retorno moderado, com risco baixo, sendo adequados para investidores que procuram estabilidade.

Ouro: oferece retorno moderado, risco baixo, útil para diversificação de portefólio.

Criptomoedas: oferecem retornos muito elevados, mas com risco igualmente elevado. Recomendado para quem conhece bem o mercado.

Como comparar Yield para tomar decisões de investimento

Ao escolher ativos, comece por comparar o Yield de diferentes opções, como o Dividend Yield de várias ações ou o Bond Yield de obrigações internacionais.

Contudo, apenas olhar para o Yield não é suficiente. Deve também considerar o risco, o prazo de investimento e os seus objetivos pessoais.

Resumo

Yield é um conceito fundamental no investimento, ajudando a compreender e avaliar o retorno do seu investimento. Conhecer o que é Yield, como calcular e os diferentes tipos de Yield permite tomar decisões mais informadas.

Lembre-se que investir apenas com base no Yield pode ser arriscado. É importante considerar o risco, o prazo e os objetivos financeiros pessoais. Com um bom entendimento de Yield, pode construir um portefólio equilibrado entre retorno e risco.