Domine a força de compra e venda a limite: Como prever a tendência do preço das ações com a relação entre ordens internas e externas?

Olhar para o mercado, já reparou naquelas números misteriosos de 「内盘」 e 「外盘」? Muitos investidores acompanham diariamente o preço de transação, o preço mais alto, o mais baixo, mas ignoram estes sinais importantes escondidos nos detalhes das negociações. Na verdade, a proporção entre 内外盘 consegue refletir de forma intuitiva a mudança de atitude entre compradores e vendedores no mercado, e até prever os próximos movimentos de capital de curto prazo.

Essência da negociação: quem está liderando a transação?

Para entender 内盘 e 外盘, primeiro é preciso esclarecer uma lógica central — quem está impulsionando a ocorrência da negociação.

No mercado de ações, existem duas formas de cotação: o vendedor coloca o 「委賣價」 (preço de venda desejado, esperando vender mais caro), o comprador coloca o 「委買價」 (preço de compra desejado, esperando pagar mais barato). Tudo isso são apenas ordens pendentes, a transação só conta quando ocorre o negócio.

Quando o 「委買」 é maior que o 「委賣」 no mercado, indica que há mais ordens de compra, ou seja, maior interesse de compra. Mas o mais importante é quem escolhe ativamente consumir a ordem do outro:

Negociação 内盘: A ação é vendida pelo vendedor diretamente ao 「委買價」, o que significa que o vendedor está com muita pressa, disposto a baixar o preço para atender o comprador. Isso é uma ação proativa do vendedor, indicando pressão de venda, sinal mais bearish.

Negociação 外盘: A ação é comprada pelo comprador diretamente ao 「委賣價」, o que indica que o comprador está muito ativo, disposto a pagar mais para adquirir. Isso é uma ação proativa do comprador, indicando força de alta, sinal mais bullish.

Tomando como exemplo a cotação da TSMC: 「委買」 a 1160元 com 1415 ações, 「委賣」 a 1165元 com 281 ações. Se o investidor deseja vender imediatamente, faz uma ordem a 1160 para vender 50 ações, essas 50 ações contam como 内盘; se deseja comprar imediatamente, faz uma ordem a 1165 para comprar 30 ações, essas 30 ações contam como 外盘.

As cinco camadas de cotação são o espelho do livro de ordens

Toda vez que abre o aplicativo do corretor, a “cotações das cinco camadas” que aparece é uma representação concreta do 内外盘.

Cinco melhores de compra (lado esquerdo, verde): as cinco ordens de compra com maior preço, representam o quanto os compradores estão dispostos a pagar e a quantidade de ações.

Cinco melhores de venda (lado direito, vermelho): as cinco ordens de venda com menor preço, representam o quanto os vendedores querem vender e a quantidade de ações.

Por exemplo, “Compra 1 a 203.5元/971 ações” indica que o preço mais alto de compra no momento é 203.5元, com 971 ações aguardando; “Venda 1 a 204.0元/350 ações” indica que o menor preço de venda é 204.0元, com 350 ações disponíveis para venda.

É importante notar que todas essas são apenas ordens pendentes, que podem ser canceladas a qualquer momento, não significando necessariamente que ocorrerá a transação.

Proporção 内外盘: um indicador quantitativo de força de compra e venda

Para julgar quem está mais ansioso no mercado, basta observar a proporção 内外盘.

Fórmula de cálculo: Proporção 内外盘 = Volume de 内盘 ÷ Volume de 外盘

Leitura:

• Proporção > 1: maior volume de 内盘, vendedores mais apressados, fenômeno de venda a preço mais baixo → sinal mais bearish
• Proporção < 1: maior volume de 外盘, compradores mais ativos, fenômeno de compra a preço mais alto → sinal mais bullish
• Proporção = 1: força de compra e venda equilibrada, mercado em estado de estagnação, tendência indefinida → sinal de espera

Como a proporção 内外盘 pode ser mais precisa? Combine com três dimensões para julgamento

Apenas observar a proporção 内外盘 pode enganar. Investidores inteligentes de curto prazo observam também posição do preço, variação do volume de negociação, estrutura de ordens no livro:

Sinal verdadeiro de alta: 外盘 > 内盘 + preço em alta + volume crescendo simultaneamente = compradores ativamente impulsionando o preço para cima, potencial de alta de curto prazo forte.

Sinal verdadeiro de baixa: 内盘 > 外盘 + preço em baixa + volume crescendo simultaneamente = vendedores ativamente vendendo, puxando o preço para baixo, forte pressão de baixa de curto prazo.

Armadilha oculta — falso sinal de alta: 外盘 > 内盘 + preço lateral ou em queda + volume variável e irregular = atenção! Os grandes players podem colocar muitas ordens de venda para induzir investidores a comprarem, enquanto secretamente vendem. O que você vê como “alta” na verdade é uma ilusão.

Armadilha oculta — falso sinal de baixa: 内盘 > 外盘 + preço em leve alta + volume com oscilações anormais = atenção! Os grandes podem colocar ordens de compra para induzir investidores a venderem, enquanto absorvem as ações. Depois, o preço pode subir repentinamente.

Aviso importante: além do volume, o mercado também é influenciado por sentimento, notícias, fundamentos, entre outros fatores. Portanto, 内盘 maior que 外盘 não garante que o preço vá cair, às vezes pode subir. É por isso que um único indicador não é confiável.

Áreas de suporte e resistência: aplicação avançada da proporção 内外盘

A essência da análise técnica não é só observar a força de compra e venda, mas também em que nível de preço encontra resistência ou suporte.

Significado da zona de suporte

Embora 内盘 > 外盘 indique maior urgência dos vendedores, se o preço cair até um determinado ponto não consegue mais descer, indicando que há muitos compradores dispostos a adquirir naquele nível. Esses compradores acreditam que o preço está barato e esperam uma alta futura, formando uma zona de suporte. Quando o preço retornar próximo a essa zona, o investidor pode considerar comprar.

Significado da zona de resistência

Por outro lado, se 外盘 > 内盘 indica forte interesse de compra, mas o preço não consegue ultrapassar determinado nível, isso mostra que há muitas ordens de venda esperando “desfazer o prejuízo”. Essas pessoas compraram em alta, agora estão com prejuízo, e ao se aproximar do custo, querem vender rapidamente. Quanto mais ordens de venda acumuladas, mais difícil de romper para cima, formando uma zona de resistência.

Sugestões para operação prática

Quando a ação oscila entre a zona de suporte e resistência, pode-se usar estratégia de negociação em faixa:

• Comprar ao atingir a zona de suporte (tomar posição longa)
• Vender ao atingir a zona de resistência (tomar posição curta)
• Repetir compra e venda na faixa

Porém, se o preço quebrar o suporte ou ultrapassar a resistência, indica que o sentimento do mercado mudou, e geralmente seguirá uma tendência de queda ou alta até encontrar a próxima zona de suporte ou resistência.

A verdade sobre 内外盘: vantagens e limitações

Vantagens

Alta velocidade: dados de 内外盘 são atualizados em tempo real, refletindo rapidamente o sentimento do mercado.

Conceito simples: não requer cálculos complexos, fácil para iniciantes.

Ferramenta de apoio ao livro de ordens: combinando com ordens de compra e venda, volume de negociação, melhora a precisão na análise de curto prazo.

Limitações

Facilidade de manipulação por grandes players: investidores experientes podem usar “ordens pendentes → execução → cancelamento” para criar ilusões de 内外盘 falsos. Confiar só nisso pode enganar.

Reflete apenas o curto prazo: 内外盘 captura o comportamento de negociação momentâneo, não indica tendência de longo prazo, mais útil para operações de curto prazo.

Precisa de outros indicadores: usar isoladamente pode gerar distorções, é importante combinar com volume, análise técnica e fundamentos para maior confiabilidade.

Conselho final

内外盘 é uma ferramenta eficaz para observar a força de compra e venda no mercado, e ao comparar o tamanho relativo de 内盘 e 外盘, você consegue interpretar rapidamente a urgência de ambos os lados. 内盘 grande indica forte pressão de venda, 外盘 grande indica força de compra.

Porém, não existe investimento garantido. Proporção 内外盘, zonas de suporte e resistência são apenas partes da análise técnica. Decisões de investimento também devem considerar fundamentos da empresa, ciclo econômico geral, políticas governamentais, entre outros fatores. Só com preparação adequada, você pode realmente aumentar suas chances de sucesso.