Silver dispara 140%！Estratégias de investimento em ETF que os investidores taiwaneses devem entender

O ano de 2025 foi marcado por uma quebra histórica no mercado de prata. Com expectativas de redução de taxas pelo Federal Reserve, tensões na cadeia de suprimentos globais e a inclusão oficial da prata na lista de minerais críticos dos EUA, o preço spot da prata em Londres ultrapassou a barreira de 70 dólares por onça em 23 de dezembro, atingindo um recorde histórico de 83,645 dólares/onça.

O ganho anual já supera 140%, não só liderando amplamente o aumento de mais de 60% do ouro, mas também superando em grande medida o aumento de aproximadamente 120% do índice Nasdaq. No entanto, com as recentes duas altas consecutivas na margem de garantia pelo CME (anunciada novamente em 26 de dezembro), o preço da prata recuou para a faixa de 70-75 dólares na virada do ano, oferecendo aos investidores que ainda não entraram uma oportunidade de entrada relativamente ideal.

Diante dessa tendência, muitos investidores taiwaneses começaram a pensar em como participar, e o ETF de prata tornou-se a escolha preferida dos investidores de varejo devido à sua facilidade de negociação.

O que é um ETF de prata? Por que é adequado para iniciantes?

Simplificando, um ETF de prata é um fundo de investimento que acompanha o preço da prata, permitindo que você participe do mercado de prata sem precisar possuir o metal físico. Ele é negociado em bolsas de valores, com compra e venda tão simples quanto ações.

Em comparação às inconveniências do investimento em prata física — altos custos de armazenamento, seguros caros, baixa liquidez, spreads elevados — o ETF de prata oferece uma forma mais fácil de participar. Basta uma conta em corretora para entrar e sair a qualquer momento, sem se preocupar com armazenamento, verificação de pureza ou riscos de roubo.

Como o ETF acompanha o preço da prata?

Os ETFs de prata operam principalmente de duas formas: uma é possuindo diretamente barras físicas de prata, e a outra é investindo em contratos futuros e instrumentos derivados ligados ao preço da prata. Independentemente do método, o valor líquido do ETF acompanha a oscilação do mercado de prata — se o preço sobe 5%, o valor do ETF também sobe aproximadamente 5%.

Quais são os principais ETFs de prata? Veja uma tabela clara

Quer investir em ETFs de prata mas não sabe por onde começar? Aqui estão as 7 opções mais populares do mercado:

Análise detalhada de cada ETF

SLV — Líder mundial em ETFs de prata

Lançado em 2006, gerenciado pela Blackrock, é o ETF de prata mais líquido e de maior escala do mercado. Adota estratégia passiva, detendo diretamente prata física, custodiada pelo JPMorgan. Como não realiza compras ou vendas ativas de prata, apenas vende pequenas quantidades periodicamente para cobrir custos operacionais, apresentando mínima divergência de rastreamento, sendo ideal para investidores de longo prazo.

AGQ — Ferramenta agressiva para ganhos de curto prazo

Busca alcançar uma alavancagem de 2x por meio de contratos futuros, ou seja, se o preço da prata sobe 1%, o AGQ pode subir 2%; se cai, a perda é proporcional. Devido ao efeito de juros compostos e custos de manutenção de posições de longo prazo, este fundo é indicado apenas para negociações de curto prazo, pois manter por mais de um mês pode corroer os lucros por custos de tempo.

PSLV — Alternativa de longo prazo ao ouro físico

Maior fundo fechado de prata, com ativos gerenciados de cerca de 12 bilhões de dólares, emite unidades fixas cujo preço de mercado é determinado pela oferta e demanda, podendo apresentar prêmios ou descontos. Vantagem: exposição pura à prata física, com possibilidade de resgate físico. Desvantagem: o preço de mercado pode divergir do valor patrimonial.

SLVP — Investimento em mineradoras

Investe em principais empresas de mineração de prata globalmente, com taxa de 0,39%, a mais baixa entre ETFs. Contudo, apresenta maior volatilidade, maior divergência de rastreamento e spreads mais amplos, tornando-se menos atraente do ponto de vista de retorno.

期元大道瓊白銀（00738U） — Opção local de Taiwan

Lançado em 2018, é um ETF de prata listado em Taiwan, que rastreia o índice de excesso de retorno do Dow Jones Silver, usando contratos futuros na COMEX. Vantagem: pode ser comprado diretamente via conta taiwanesa, sem problemas cambiais; desvantagem: menor liquidez comparada a produtos internacionais, com volume de negociação relativamente baixo.

Como comprar ETFs de prata? Duas principais formas de investimento

Modo 1: Corretoras locais com subconta (recomendado para iniciantes)

Através de corretoras domésticas (como Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN), negociando com corretoras estrangeiras.

Passos simples:

• Abrir conta de subconta na corretora local (online ou presencial)
• Escolher liquidação em TWD ou USD
• Usar o app para buscar o código do ETF (ex: SLV) e fazer a ordem, muitas suportam investimentos periódicos

Vantagens: regulamentação segura, taxas de corretagem cobradas pela corretora, suporte na tributação, fundos permanecem no país

Desvantagens: taxas mais altas, opções de produtos limitadas

Modo 2: Abrir conta diretamente em corretoras estrangeiras (custo menor)

Pular intermediários, negociando diretamente com corretoras estrangeiras.

Passos:

• Abrir conta online na corretora estrangeira (preparar passaporte, documento de identidade, comprovante de endereço, dados bancários)
• Transferir fundos (câmbio de TWD para USD via wire transfer)
• Realizar ordens pelo app ou site

Vantagens: menores taxas (muitos isentos de comissão ou com taxa fixa baixa), maior variedade de ativos, suporte a ferramentas avançadas (opções, margem)

Desvantagens: interface em inglês, retenção de 30% de dividendos nos EUA (necessário declarar), riscos na transferência e complexidade tributária, ausência de proteção legal taiwanesa

É preciso pagar impostos ao investir em ETFs de prata?

Compra de ETFs de prata em Taiwan (como 00738U): Considerado como ações locais, isento de imposto na compra, com 0,1% de imposto na venda, mais simples.

Compra de ETFs estrangeiros (como SLV, AGQ): Considerado rendimento no exterior, com isenção de até 1 milhão de TWD por ano; acima disso, o valor é incluído na base de cálculo do imposto de 20%, após deduzir isenção de 7,5 milhões de TWD.

ETFs de prata versus outros métodos de investimento — retorno e risco comparados

Dessa forma, fica claro que, em 2025, os contratos futuros de prata oferecem maior potencial de retorno, porém com maior risco. Os ETFs de prata, com retorno um pouco menor, oferecem maior segurança e facilidade, sendo mais indicados para iniciantes e investidores de menor capital.

Três principais riscos ao investir em ETFs de prata

1. Volatilidade de preços muito superior ao esperado

A prata é muito mais volátil que o ouro e o mercado de ações. Mesmo com alta de 140% em 2025, há históricos de quedas abruptas. Após o aumento de margem em 29 de dezembro, o preço internacional da prata despencou mais de 11% em um único dia, causando perdas significativas a muitos investidores. Isso indica que ETFs de prata são mais adequados para investidores com alta tolerância ao risco.

2. Problemas de divergência de rastreamento

ETFs baseados em contratos futuros sofrem com custos de rolagem, podendo gerar retornos inferiores ao do mercado à vista ao longo do tempo. Os de prata física são mais precisos, mas suas taxas anuais de 0,4-0,5% corroem o retorno ao longo dos anos. É importante equilibrar custos e precisão de rastreamento.

3. Riscos cambiais e fiscais

ETFs no exterior enfrentam risco cambial, além de o preço da prata ser influenciado por fatores geopolíticos, demanda industrial (solar, eletrônicos) e políticas monetárias globais. A declaração de impostos também pode se tornar um custo oculto no longo prazo.

Recomendações de investimento

Os ETFs de prata são ferramentas eficazes para participar do mercado de prata — eliminando a complicação de armazenamento físico, com alta liquidez e facilidade de negociação. Mas lembre-se: o preço da prata é altamente volátil, influenciado por demanda industrial e especulação, e diferentes ETFs variam em custos, métodos de rastreamento e uso de alavancagem.

Recomenda-se diversificar a carteira, evitando concentração excessiva em um único produto, revisando periodicamente posições e ajustando conforme o mercado. Para iniciantes, uma boa estratégia é começar com SLV ou o ETF listado em Taiwan 00738U, e, após ganhar experiência, explorar produtos alavancados ou inversos.