O Japão acabou de fazer um movimento audacioso na carteira. Eles têm vindo a vender obrigações estrangeiras — uma saída impressionante de ¥223,6 mil milhões — enquanto, simultaneamente, aumentam as posições em ações estrangeiras para ¥236,6 mil milhões. Isto não é uma simples troca de capitais aleatória. É uma rotação de risco típica de um mercado em alta. Dinheiro a sair de posições defensivas de dívida global e a entrar diretamente em ações orientadas para o crescimento. Quando as principais economias começam a reposicionar-se assim, isso faz ondas por toda parte — desde os mercados de ações tradicionais até aos ativos alternativos. A mensagem subjacente é clara: os investidores estão a tornar-se mais audazes, a apostar no crescimento em vez da segurança. Esse tipo de mudança macro muitas vezes precede alterações mais amplas no sentimento do mercado em todas as classes de ativos.