Quando o banco central libera mais de 5000 bilhões de dólares em liquidez em um período de seis meses, o ouro e o Bitcoin já digeriram antecipadamente essa rodada de QE? Essa questão merece reflexão. Historicamente, sempre que uma expansão monetária de grande escala é iniciada, ativos de refúgio e ativos escassos tendem a ser reprecificados. O ouro, como uma ferramenta tradicional de proteção, e o Bitcoin, como reserva de valor na era digital, não se comportam exatamente da mesma forma em ambientes de liquidez extrema — mas ambos apontam na mesma direção: excesso de liquidez. A escala de QE nos primeiros seis meses já foi suficiente para alterar as expectativas do mercado, então a próxima trajetória do mercado pode já estar refletida nos preços atuais dos ativos.