Nos últimos 24 horas, o mercado de Bitcoin tem sido bastante volátil. O preço caiu de mais de 93.000 dólares, e agora oscila repetidamente perto do nível crítico de 91.000 dólares, com uma queda diária de aproximadamente 1,23%. Como interpretar essa queda? É uma venda concentrada de curto prazo ou uma correção técnica normal dentro de uma tendência de alta de grande escala?

**Vendedores estão ganhando força**

Os dados estão à vista. O volume de negociações Net Taker de Bitcoin caiu para -19 milhões de dólares, o valor negativo mais extremo desde 23 de dezembro. Em outras palavras, a força de vendas ativas realmente não é pouca, e a pressão de venda de curto prazo é pesada.

As instituições também estão divididas. A Grayscale transferiu cerca de 1327 BTC para bolsas, um movimento que geralmente indica intenção de venda. Ao mesmo tempo, os ETFs de spot também refletem essa inquietação — em 6 de janeiro, o fluxo líquido do setor foi de 243 milhões de dólares, sendo que a Fidelity, por exemplo, saiu com 312 milhões de dólares em um único dia. O preço, por sua vez, quebrou consecutivamente as barreiras de 93.000 e 92.000 dólares, indicando que as defesas dos touros estão claramente se enfraquecendo.

**Mas não se deve ficar muito pessimista**

Por outro lado, os sinais não são tão sombrios. O mais recente relatório da Glassnode aponta que, até o final de 2025, o processo de desleveraging já reestruturou o mercado, e o fluxo de fundos para ETFs está se estabilizando. O mercado de opções também tende a ser mais otimista, e os fundamentos do início de 2026 parecem mais sólidos.

Executivos da BlackRock recentemente disseram publicamente que, para o Bitcoin, "ainda estamos na fase inicial". Embora essa afirmação soe batida, do ponto de vista institucional, o tom de otimismo de longo prazo permanece. Os dados on-chain também não indicam uma capitulação total — empresas como a Vanadi Coffee continuam comprando na baixa, e já estão entre as 100 maiores detentoras de moedas, o que mostra que alguns fundos veem a queda como uma oportunidade.

**E agora, qual o próximo passo?**

No aspecto técnico, há duas possibilidades.

A primeira é que os vendedores continuem ganhando força. Se o suporte de 91.000 dólares não se sustentar, o BTC pode continuar caindo, com alvo na faixa de 88.000 a 89.000 dólares. Só após encontrar um novo suporte lá, haverá chance de reiniciar uma tendência de alta.

A segunda é uma rápida recuperação de preço. Se o preço conseguir recuperar rapidamente para acima de 92.000 dólares e se manter lá, essa queda pode ser vista como uma digestão normal do aumento anterior. Depois, espera-se que o preço oscile entre 91.000 e 93.000 dólares, formando uma base para uma nova alta.

Estamos exatamente nesse cruzamento. É para continuar caindo ou para uma recuperação local — o mercado logo dará a resposta.