O segundo mandato de Trump cria uma rara 'Janela de Ouro' para o progresso na política de criptomoedas: Relatório

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: O Segundo Mandato de Trump Cria uma Rara ‘Janela de Ouro’ para Qualquer Progresso em Políticas de Cripto: Relatório Link Original: Os EUA estão entrando no que pode ser o ambiente de políticas mais favorável para cripto desde o surgimento da indústria, à medida que o segundo mandato do Presidente Donald Trump acelera a desregulamentação nos mercados financeiros e aproxima os ativos digitais do centro do sistema financeiro dos EUA, de acordo com uma nova perspetiva do Grupo de Pesquisa de Washington da TD Cowen.

O relatório caracteriza 2026 como uma convergência rara de reguladores alinhados, vontade política e impulso de mercado, criando uma janela curta na qual as empresas de cripto poderiam garantir ganhos políticos duradouros.

No entanto, esses ganhos não são garantidos para durar. A TD Cowen alertou repetidamente que muitas iniciativas podem ser revistas ou revertidas por uma futura administração Democrata se não forem finalizadas, implementadas e legalmente defendidas antes da próxima transição presidencial em 2029.

Em vez de uma legislação abrangente sobre cripto, a empresa espera que as mudanças cheguem por meio de isenções, orientações de agências, novos estatutos e ajustes direcionados na estrutura de mercado. O resultado é uma estratégia regulatória que enfatiza velocidade e durabilidade em vez de ambição.

A TD Cowen descreve o ambiente mais amplo como uma “era de ouro da desregulamentação” para serviços financeiros, habitação e cripto.

O relatório afirma que Trump avançou mais rapidamente do que presidentes anteriores para afirmar controle sobre os reguladores financeiros, instalando equipes de liderança explicitamente comprometidas com uma supervisão mais leve, mais ajustada e uma postura mais permissiva em relação a ativos digitais e tokenização.

A Casa Branca, o Departamento do Tesouro e os reguladores de mercado são descritos como incomumente alinhados na visão de que a regulamentação deve acomodar a inovação em vez de restringi-la.

O timing é crítico para qualquer progresso em cripto

Esse alinhamento sustenta muitas das iniciativas de cripto que se espera que se desenrolem em 2026, mas a TD Cowen alerta que o timing é fundamental. As regras devem ser finalizadas este ano para resistir a desafios judiciais e tornar-se mais difíceis de reverter se o controle político mudar após as eleições de 2028.

Na Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio (SEC), o relatório diz que o Presidente Paul Atkins está se preparando para usar isenções de relief para expandir atividades relacionadas a cripto dentro dos mercados de valores mobiliários dos EUA. Espera-se que a SEC emita as chamadas “isenções de inovação” já no primeiro trimestre de 2026, permitindo que corretoras e plataformas de cripto ofereçam ações e títulos tokenizados que se liquefazem instantaneamente e operam fora de certos elementos do Sistema de Mercado Nacional.

A TD Cowen espera que o comércio inicial de ações tokenizadas se concentre em investidores de varejo e beneficie corretoras online e bolsas de cripto nativas.

A SEC provavelmente aliviará as obrigações de melhor preço para esses produtos, mantendo intacta a Regra de Proteção de Ordens para os mercados tradicionais.

A empresa atribui à iniciativa uma classificação de sustentabilidade moderada, sugerindo que uma SEC Democrata futura acrescentaria proteções ao investidor em vez de desmontar a tokenização completamente.

Espera-se também que a SEC esclareça como os programas de staking como serviço são tratados sob a lei de valores mobiliários. Produtos de staking de retorno fixo provavelmente seriam classificados como valores mobiliários, enquanto arranjos de partilha de lucros variáveis poderiam ser tratados como atividades de taxa por serviço.

A TD Cowen vê um acordo bipartidário crescente de que o staking requer um quadro mais claro, mesmo que os detalhes permaneçam contestados.

No setor bancário, os reguladores começaram a abrir o perímetro para empresas de cripto, mantendo limites formais na captação de depósitos e empréstimos.

Em dezembro de 2025, o Escritório do Controlador da Moeda concedeu estatutos de confiança nacional a várias empresas de cripto, incluindo Circle, Ripple e Paxos, permitindo que elas mantenham reservas de stablecoins sob um regime federal único, em vez de navegar pela supervisão estadual.

A TD Cowen argumenta que esses estatutos aprofundam a integração entre bancos tradicionais e ativos digitais e podem eventualmente abrir caminho para que os bancos emitam e gerenciem stablecoins por conta própria.

Embora os Democratas possam apertar a supervisão se retomarem o poder, a empresa considera improvável a revogação total.

O Federal Reserve também está avançando para acomodar atividades de pagamentos vinculadas a cripto. O relatório destaca uma proposta de “Contas Mestre de Pagamento” que concederia às empresas de cripto e pagamentos elegíveis acesso limitado, sem juros, às vias de pagamento do Fed.

Essas contas processariam transações sem fornecer descobertos ou acesso ao desconto de janela. A TD Cowen vê a medida como duradoura uma vez implementada, apesar das preocupações dos bancos sobre o aumento da concorrência.

A lei CLARITY é uma peça central para o progresso em cripto

No Capitólio, o centro da agenda de cripto é um projeto de lei de estrutura de mercado conhecido como a Lei CLARITY. A TD Cowen permanece cética de que o Congresso entregará uma segunda grande vitória legislativa após aprovar a legislação sobre stablecoins, mas afirma que uma concessão estreita ainda é possível em relação à proteção do investidor, padrões de custódia e regras contra lavagem de dinheiro.

O maior obstáculo é a insistência Democrata em provisões de ética que proíbem altos funcionários do governo e suas famílias de possuírem bolsas de valores de cripto, emitirem tokens ou operarem stablecoins.

A TD Cowen alerta que não há um compromisso fácil sobre essa questão, aumentando o risco de que a legislação de estrutura de mercado escorregue para 2027 ou colapse completamente.

Além de negociações e regulamentação, o relatório aponta para um interesse crescente na tokenização de registros do mundo real, incluindo escrituras de propriedade, documentação de hipotecas e arquivos médicos. Esses projetos são enquadrados como melhorias de eficiência, em vez de pontos de conflito desregulamentadores, tornando-os mais duradouros politicamente.