Muitas pessoas acabam por levar com perdas nas negociações de contratos, mas a verdadeira razão não é a incapacidade de prever o mercado, e sim não compreender as regras do jogo das exchanges. Traders que não entendem as regras frequentemente se tornam a "caixa registradora" do mercado.

Vamos falar do mecanismo de taxa de financiamento. Ele é um dispositivo de equilíbrio exclusivo dos contratos perpétuos, que é liquidado a cada 8 horas. Parece justo, mas na verdade esconde perigos. Quando o sentimento do mercado está extremamente otimista, a taxa torna-se positiva, e os longos precisam pagar aos curtos; por outro lado, quando o mercado está pessimista, os curtos pagam aos longos. Parece razoável, mas o verdadeiro problema está no tempo de manutenção da posição.

Um caso bastante típico: um trader acerta na direção, mas mantém a posição por quatro dias, acumulando uma taxa de financiamento superior a 1000U. Essa despesa acaba por corroer a conta de negociação, levando à liquidação. Ainda mais doloroso, no dia seguinte, o mercado começa a subir. Não é que o mercado esteja contra a gente, mas sim que não conseguimos vencer a guerra dos custos.

O ponto-chave é: se abrir uma posição longa em um ambiente de taxa positiva e elevada, na prática, está carregando uma dívida de juros que cresce continuamente. Muitas pessoas focam apenas na tendência das velas, sem perceber que esse "ladrão invisível" vem cobrar a sua parte a cada 8 horas.

Como evitar essa armadilha? Primeiro, quando duas sessões consecutivas de taxa de financiamento ultrapassarem 0,1%, é fundamental evitar abrir posições contrárias à tendência. Esse limite geralmente indica que o mercado está excessivamente congestionado. Segundo, controle o período de manutenção de cada posição — não espere segurar por muito tempo. O efeito de juros compostos da taxa pode, em um ponto crítico, mudar completamente o cenário de lucros e perdas.

Negociar contratos é assim — detalhes muitas vezes determinam o resultado final.