5 Ações Subvalorizadas Que Superaram os Lucros do Q4

À medida que a temporada de resultados do quarto trimestre chega ao fim, uma grande parte das empresas listadas nos EUA superou as estimativas dos analistas. As ações de tecnologia, especialmente, tiveram uma temporada de resultados agitada, com os maiores players continuando a superar as estimativas, mesmo que as reações do mercado tenham sido mistas, especialmente para as empresas de software.

Combinando os resultados das empresas do Índice de Mercado dos EUA da Morningstar que divulgaram lucros com as expectativas dos analistas para aquelas que ainda não publicaram, os lucros estão a caminho de crescer 12,4% em relação ao terceiro trimestre, ligeiramente abaixo dos 13,2% do trimestre anterior, mas ainda acima da média de três anos de 7,8%.

Ao mesmo tempo, quase metade das ações listadas nos EUA cobertas pela Morningstar que divulgaram resultados até 26 de fevereiro superaram as estimativas do consenso FactSet em 5% ou mais. Ainda melhor para os investidores que querem colocar o seu dinheiro a render, os analistas acreditam que algumas dessas ações permanecem subvalorizadas.

Para destacar essas oportunidades, realizámos uma seleção de ações subvalorizadas que superaram as expectativas de lucros e receitas para o trimestre. Mais detalhes sobre a nossa seleção e comentários dos analistas da Morningstar podem ser encontrados mais adiante neste artigo.

5 Ações Subvalorizadas que Superaram Expectativas de Lucros

• Advanced Micro Devices AMD
• Apollo Global Management APO
• Broadridge Financial Solutions BR
• Fresenius Medical Care FMS
• Reddit RDDT

Como se Comparam os Resultados do Quarto Trimestre?

No momento da redação, 86% das 835 ações listadas nos EUA cobertas pelos analistas da Morningstar divulgaram resultados. Destas, 43% superaram as estimativas médias do FactSet em 5% ou mais, abaixo dos 52% do trimestre anterior. Cerca de 15% ficaram abaixo das estimativas em 5% ou mais, acima dos 13% do trimestre anterior. Mais empresas divulgaram resultados alinhados com as expectativas: 42% versus 35% no trimestre anterior.

Como Selecionámos Ações que Superaram as Expectativas de Lucros

Embora os analistas da Morningstar prestem muita atenção aos lucros, eles focam nos resultados de longo prazo e nas avaliações. Um trimestre geralmente não leva a uma mudança na estimativa de valor justo de uma ação, a menos que novas informações materiais afetem as suposições por trás dessa avaliação. Por exemplo, novos dados sobre um medicamento podem aumentar a probabilidade de aprovação, ou ganhos de preço em uma linha de produtos-chave podem influenciar o pensamento de longo prazo de um analista. Ainda assim, olhar para os lucros trimestrais com as avaliações em mente pode ajudar os investidores de longo prazo a identificar oportunidades.

Selecionámos ações que superaram as expectativas de lucros em 15% ou mais, mas permanecem subvalorizadas. Para manter o foco em empresas com resultados realmente fortes que não foram impulsionados por truques contábeis ou fatores pontuais, também selecionámos ações que superaram as receitas em 5% ou mais. Filtrámos esses resultados para ações com fosso econômico e uma classificação Morningstar de 4 ou 5 estrelas.

Das 715 ações listadas nos EUA cobertas pelos analistas da Morningstar que já divulgaram resultados, cinco atenderam aos critérios.

Advanced Micro Devices

• Lucro por Ação

  : $1,53 face à estimativa de consenso de $1,32

• Receita

  : $10,3 bilhões face à estimativa de consenso de $9,7 bilhões

• Classificação Morningstar

  : ★★★★

• Desconto em relação ao Valor Justo

  : 30%

“Advanced Micro Devices reportou uma receita do quarto trimestre de $10,3 bilhões, aumento de 34% em relação ao ano anterior, 11% acima do trimestre anterior, e acima das orientações. A previsão de receita para o primeiro trimestre de AMD de $9,8 bilhões está acima das estimativas do FactSet e representaria um crescimento de 32% ano a ano.

“A AMD recebeu um impulso de receita de $390 milhões com a venda de chips MI308 anteriormente banidos na China. Ainda assim, o negócio principal de chips para data centers da AMD teve um bom desempenho, com crescimento sequencial em aceleradores de inteligência artificial (GPUs) e forte demanda por processadores de servidores x86 (CPUs) para cargas de trabalho tradicionais.

“Mantemos nossa estimativa de valor justo de $270 para a AMD, que possui uma margem estreita. As ações caíram cerca de 7% após o horário de expediente, e, assim como a queda nas ações da Intel após os resultados, nossa melhor hipótese é que os investidores possam ter sido demasiado otimistas quanto ao crescimento de receita observado nos CPUs de servidores.”

—Brian Colello, analista sênior de ações

Apollo Global Management

• Lucro por Ação

  : $2,47 face à estimativa de consenso de $2,04

• Receita

  : $9,9 bilhões face à estimativa de consenso de $4,8 bilhões

• Classificação Morningstar

  : ★★★★

• Desconto em relação ao Valor Justo

  : 21%

“Apollo terminou dezembro com $709 bilhões em ativos geradores de taxas, aumento de 3,5% sequencialmente e 24,7% ano a ano. Os lucros relacionados a taxas aumentaram 24,5% em relação ao ano anterior, atingindo $690 milhões no quarto trimestre, e o lucro líquido ajustado aumentou 13,2% para $1,5 bilhão.

“Reiteramos nossa estimativa de valor justo de $150 para a Apollo, que possui uma margem estreita. Consideramos as ações ligeiramente subvalorizadas neste momento. A maior incerteza nos mercados de ações e crédito, relacionada a políticas fiscais, tarifárias e monetárias, crescimento econômico e preocupações crescentes com o mercado de crédito privado (e, mais recentemente, com os laços do segmento com o boom da inteligência artificial) pressionaram os preços das ações da maioria dos gestores de ativos alternativos.”

—Greggory Warren, analista sênior de ações

Broadridge Financial Solutions

• Lucro por Ação

  : $1,59 face à estimativa de consenso de $1,36

• Receita

  : $1,7 bilhões face à estimativa de consenso de $1,6 bilhões

• Classificação Morningstar

  : ★★★★★

• Desconto em relação ao Valor Justo

  : 39%

“Broadridge reportou um sólido segundo trimestre fiscal, com receita e EPS ajustado superando as estimativas do FactSet, enquanto a empresa forneceu uma previsão de EPS ligeiramente superior. As ações inicialmente subiram, mas caíram entre 5% e 6% durante a negociação de 2 de fevereiro, em meio a uma queda mais ampla nas ações de serviços de informação.

“As ações da Broadridge estão agora mais de 25% abaixo das máximas de agosto de 2025. Atribuímos isso principalmente a uma queda geral nas ações de software relacionadas a preocupações com inteligência artificial e à fraqueza entre os pares da Broadridge (FIS Global FIS e Fiserv FISV fazem parte do grupo de pares de proxy da empresa).

“De modo geral, pouco há que altere nossa visão de longo prazo sobre a empresa, e mantemos nossa classificação de margem ampla e uma estimativa de valor justo de $290. O crescimento da posição acionária da Broadridge continua a apoiar nossa tese de que ela é uma beneficiária do indexação direta.”

—Rajiv Bhatia, analista de ações

Fresenius Medical Care

• Lucro por Ação

  : $0,85 face à estimativa de consenso de $0,65

• Receita

  : $6,0 bilhões face à estimativa de consenso de $5,7 bilhões

• Classificação Morningstar

  : ★★★★

• Desconto em relação ao Valor Justo

  : 40%

“No quarto trimestre, a Fresenius apresentou crescimento de 8% na receita orgânica, 53% no lucro operacional ajustado e 68% no EPS ajustado. Incluindo obstáculos como investimentos no lançamento de um novo produto, a empresa forneceu uma orientação de lucros operacionais aproximadamente estáveis para 2026. As ações caíram cerca de 3% na negociação inicial.

“A Fresenius superou significativamente nossas expectativas em 2025 devido à força nos serviços de diálise, e a empresa parece provável de atender aproximadamente às nossas expectativas em 2026, apesar dos investimentos necessários para apoiar o lançamento nos EUA do seu sistema CARE 5008x para hemodiafiltração de alto volume.

“Após um ano de transição com múltiplos obstáculos em 2026, esperamos que a Fresenius continue avançando em direção à sua meta de margem operacional de dois dígitos, de 11% em 2025, o que sustenta nossa classificação de margem estreita, já que a rentabilidade econômica deve aumentar de perto dos custos de capital em 2025.”

—Julie Utterback, analista sênior de ações

Reddit

• Lucro por Ação

  : $1,24 face à estimativa de consenso de $0,94

• Receita

  : $726 milhões face à estimativa de consenso de $666 milhões

• Classificação Morningstar

  : ★★★★

• Desconto em relação ao Valor Justo

  : 25%

“Reddit reportou resultados sólidos no quarto trimestre, liderados por um crescimento de 70% na receita ano a ano, que superou o limite superior da orientação. Este desempenho foi impulsionado principalmente pela contínua melhoria na monetização de anúncios, refletida no crescimento de 42% na receita média por usuário único, ou ARPU.

“O foco do Reddit em oferecer melhores resultados aos anunciantes através de melhorias em machine learning e desempenho na parte inferior do funil, como conversões e instalações de aplicativos, começou a mostrar-se no trimestre. O retorno saudável sobre o gasto com publicidade levou a melhores preços e, por sua vez, aumentou o ARPU.

“A combinação de um 2025 excelente e uma perspectiva positiva para 2026 ajudou a tranquilizar que a empresa ainda tem um longo caminho pela frente. Mantemos nossa estimativa de valor justo de $200 para o Reddit, que possui uma margem estreita. Mesmo com as ações em alta após o anúncio, ainda consideramos a ação subvalorizada.”

—Malik Ahmed Khan, analista sênior de ações