Um token com um volume de negociação diário próximo de 10 mil milhões $—e é originário da Cardano?

Recentemente, o token NIGHT, que iniciou negociação à vista e de derivados na Bitget, Binance, OKX e Bybit no início deste mês, registou um volume global de negociação em 24 horas superior a 9 mil milhões $, aproximando-se dos 10 mil milhões $. Impulsionada pela atividade do NIGHT, a Bybit chegou mesmo a ultrapassar a Binance no volume de negociação à vista em 24 horas.

O NIGHT foi oficialmente lançado a 9 de dezembro. De acordo com o CoinGecko, o preço do token disparou de cerca de 0,025 $ no lançamento para quase 0,114 $ em menos de duas semanas — um aumento superior ao triplo. A sua fully diluted valuation (FDV) ultrapassou temporariamente 2,5 mil milhões $, colocando-o entre os 50 principais por capitalização de mercado. No momento da redação, o preço do NIGHT recuou para cerca de 0,08 $.

É natural que um token listado em várias das principais exchanges apresente bom desempenho, mas o que surpreende é que o NIGHT é o token nativo da Midnight, a sidechain de privacidade da Cardano. O crescimento impressionante de um projeto associado simultaneamente à “Cardano” e à “privacidade” surpreendeu a maioria dos participantes do mercado.

O que confere “valor” à Midnight?

A Midnight é uma sidechain desenvolvida pela Input Output Global (IOG, empresa-mãe da Cardano), dedicada à “proteção programável de dados”. Integra zero-knowledge proofs (ZKP) numa API TypeScript plug-and-play, permitindo que programadores Web2 implementem “divulgação seletiva” on-chain sem necessidade de conhecimentos em criptografia. A rede utiliza Cardano como base de consenso e Halo2 como backend ZK, opera segundo um modelo dual-token (NIGHT+DUST) e pretende, numa primeira fase, disponibilizar “dados utilizáveis mas invisíveis” para empresas, expandindo posteriormente para DeFi, RWA, identidade de compliance on-chain e outros casos de uso.

Na essência, a abordagem não é revolucionária — a privacidade é ativada por ZKP, mas em vez de proteção nativa, as funcionalidades de privacidade são oferecidas como ferramentas opcionais para responder a exigências reais.

A IOG anunciou publicamente o desenvolvimento da Midnight em novembro de 2022, mas a testnet só foi lançada quase dois anos depois, em outubro de 2024. Este ritmo lento é habitual na IOG; passaram-se quase cinco anos entre o anúncio dos smart contracts da Cardano e a sua implementação efetiva, que ocorreu em setembro de 2021, após o fim do bull market.

Em maio, a Midnight constituiu a sua fundação, liderada por Fahmi Syed, ex-CFO da Parity (equipa de desenvolvimento da Polkadot), marcando o início do Token Generation Event (TGE). Apenas dois dias após o anúncio da fundação, o fundador da Cardano, Charles Hoskinson, revelou planos para distribuir tokens via airdrop a 37 milhões de endereços em oito grandes blockchains, esclarecendo que o airdrop se destinaria exclusivamente a utilizadores retalhistas, sem participação de VC.

O que realmente impulsionou o entusiasmo do mercado foi a “distribuição massiva de tokens” da Midnight. Para além do airdrop, a Midnight colaborou com Binance, OKX e Bybit para distribuir quase 3 mil milhões de tokens NIGHT. Esta estratégia ousada contrasta fortemente com as tendências recentes de ICO e gerou grande entusiasmo junto dos investidores.

Dados de exploradores blockchain indicam que, excetuando os três principais endereços — provavelmente pertencentes à IOG ou à Fundação Midnight — os grandes detentores de NIGHT estão relativamente dispersos. Com base em dados oficiais, estima-se que os tokens distribuídos via airdrop e parcerias com exchanges representem cerca de um terço do supply total (24 mil milhões NIGHT), uma alocação significativa.

O sistema de tokens da Midnight não se limita ao NIGHT; recorre a um modelo dual-token (“NIGHT+DUST”). Este design invulgar não é apenas uma inovação — garante conformidade regulatória. O NIGHT é utilizado para governação, incentivos e geração do token secundário DUST. O próprio NIGHT não oferece privacidade e é totalmente auditável on-chain.

O DUST, gerado pela posse de NIGHT, serve para pagar taxas de transação, funcionando de modo semelhante ao Gas. O DUST cobre também taxas de privacidade; os utilizadores que pretendam adicionar privacidade a transações on-chain devem pagar em DUST. O DUST é automaticamente distribuído aos detentores de NIGHT a cada novo bloco e “decai” gradualmente ao longo do tempo para evitar acumulação e abuso da rede.

Neste modelo, o NIGHT funciona como token de “equity” para governação e geração de DUST, mas não paga diretamente taxas de transação. O DUST, como “recurso renovável” criado a partir do NIGHT e que diminui ao longo do tempo, é classificado como recurso e não como ativo segundo os quadros regulatórios, cumprindo os requisitos de conformidade global.

Cardano prepara investimento significativo no ecossistema on-chain no próximo ano

O roadmap da Cardano destaca o próximo ano como um período decisivo para impulsionar a atividade on-chain.

A Cardano vai começar por atualizar a sua rede, aumentando a capacidade para 1 000–10 000 TPS através de processamento paralelo de blocos e uma arquitetura em camadas para escalabilidade vertical, mantendo segurança e descentralização. O lançamento da mainnet da Midnight deverá dinamizar a atividade DeFi e o TVL graças às funcionalidades opcionais de privacidade. O tesouro da Cardano irá também alocar fundos para a emissão nativa das principais stablecoins, como USDT e USDC, na Cardano.

Talvez mais importante, a Cardano pretende dar prioridade à interoperabilidade — não apenas pontes cross-chain básicas, mas permitir que utilizadores de outras blockchains interajam diretamente com DApps Cardano, gastando tokens Gas das suas cadeias de origem.

Na semana passada, a Cardano ativou atomic swaps entre BTC e ADA via Fluid — não através de pontes cross-chain, tokens wrapped ou custódia centralizada, mas através de transações diretas script-to-script ao nível do protocolo. Isto é possível, em parte, porque a Cardano utiliza um modelo de ledger UTXO. Há dois dias, operadores de stake pool Cardano interagiram com cofundadores da Solana no X, confirmando ainda mais esta estratégia.

Estes planos estratégicos e de produto são sustentados por investimento financeiro significativo. A Cardano Foundation vai aumentar o seu orçamento de marketing em 12 %, participar em eventos como TOKEN2049 e Consensus, e investir 2 milhões ADA através do seu Venture Hub para apoiar startups e projetos do ecossistema. Além disso, a Fundação planeia injetar dezenas de milhões ADA no ecossistema DeFi da Cardano para reforçar a liquidez e atrair investidores institucionais.

Em síntese, a valorização do NIGHT pode ser apenas o início de uma iniciativa mais abrangente da Cardano. Até 2026, este projeto — que lançou a mainnet em 2017 e tem sido largamente ignorado pelo mercado Web3 mainstream — poderá merecer renovada atenção.

Declaração:

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