CleanSpark investe 11,5 mil milhões de dólares na expansão! Recompra 10,9% das ações em circulação para entrar na IA

A empresa de mineração de Bitcoin CleanSpark, listada na Nasdaq, anunciou na quinta-feira que completou a emissão de 1,15 bilhões de dólares em títulos conversíveis preferenciais sem juros, vendidos por meio de uma venda privada a investidores institucionais, com vencimento em 2032. Como parte da transação, a CleanSpark recomprou 30,6 milhões de ações ordinárias de investidores que participaram desta emissão, representando cerca de 10,9% das ações em circulação, totalizando aproximadamente 460 milhões de dólares.

CleanSpark concluiu a emissão de Título conversível de 1,15 bilhões de dólares, estabelecendo um recorde

（fonte：PRNewsWire）

A CleanSpark anunciou na quinta-feira que concluiu a emissão de 1,15 bilhões de dólares em títulos conversíveis preferenciais sem juros através de uma venda privada para investidores institucionais, com vencimento em 2032. Após deduzir despesas e custos, a CleanSpark levantou cerca de 1,13 bilhões de dólares líquidos. Esta é a maior captação única da história da CleanSpark, marcando um momento crucial na transição da empresa de um negócio puramente de mineração de Bitcoin para uma plataforma diversificada de energia e computação em infraestrutura.

Título conversível é um tipo de instrumento financeiro híbrido, onde o investidor pode optar por converter o título em ações da empresa antes do vencimento, com um preço de conversão geralmente superior ao preço das ações no momento da emissão. Zero juros significa que esses títulos não pagam juros antes do vencimento, e o retorno do investidor vem principalmente da potencial valorização após a conversão do título em ações. Essa forma de financiamento oferece uma dupla vantagem para a CleanSpark: permite obter imediatamente uma grande quantidade de capital para expansão, sem diluir imediatamente a participação dos acionistas existentes.

O presidente e CEO da CleanSpark, Matt Schultz, afirmou: “Este financiamento transformador de 1,15 bilhão de dólares marca um momento importante na trajetória da CleanSpark como uma plataforma de computação de energia e infraestrutura líder, o apoio de investidores institucionais de classe mundial fortalece ainda mais a CleanSpark.” Esta declaração demonstra que a administração posiciona a CleanSpark como uma empresa de infraestrutura energética abrangente que vai além da mineração tradicional de Bitcoin.

A participação ativa dos investidores institucionais reflete o reconhecimento do mercado da estratégia de transformação da CleanSpark. Esses investidores institucionais geralmente realizam uma investigação aprofundada, e suas decisões de investimento são baseadas em uma avaliação rigorosa do fluxo de caixa futuro e do potencial de crescimento da empresa. O tamanho da subscrição de 1,15 bilhões de dólares mostra que os investidores institucionais estão otimistas em relação às perspectivas de desenvolvimento da CleanSpark nos campos de infraestrutura energética e centros de dados de IA.

4,6 bilhões de dólares recompra 10,9% das ações em circulação demonstra confiança da administração

Como parte da transação, a CleanSpark recomprou 30,6 milhões de ações ordinárias dos investidores que participaram na emissão, representando cerca de 10,9% das suas ações ordinárias em circulação, totalizando aproximadamente 460 milhões de dólares. Esta ação de recompra em larga escala é a parte mais notável da estratégia de financiamento da CleanSpark, transmitindo múltiplos sinais.

Schultz acrescentou: “Investimos cerca de 460 milhões de dólares na recompra de mais de 10% das ações em circulação, o que reforçou nossa confiança no negócio que estamos construindo, bem como nosso compromisso em criar valor a longo prazo.” Dada a queda de 40,2% no preço das ações no último mês, essa ação de recompra em grande escala é especialmente significativa do ponto de vista estratégico. A gestão demonstrou ao mercado com dinheiro real que acredita que o preço atual das ações está severamente subestimado.

Do ponto de vista financeiro, a recompra de mais de 10% das ações em circulação aumentará imediatamente o lucro por ação (EPS). Supondo que o lucro líquido da CleanSpark permaneça inalterado, uma redução de 10,9% no número de ações em circulação significa que o EPS aumentará cerca de 12,2% (1 ÷ 0,891). Este aumento imediato no valor por ação é benéfico para os acionistas existentes e também cria uma base para a valorização futura das ações.

As quatro principais significações da estratégia de recompra da CleanSpark

Sinal de valor: A gestão indica que o preço das ações está subestimado com 460 milhões de dólares em dinheiro real.

Aumento do valor por ação: A redução de 10,9% nas ações em circulação faz com que o EPS aumente cerca de 12,2% imediatamente.

Interesse dos acionistas alinhado: reduzir a diluição da participação para proteger os direitos dos acionistas existentes

Compromisso de longo prazo: demonstra a confiança da gestão na transformação do negócio

Além disso, a recompra também ajuda a mitigar o efeito de diluição quando as obrigações convertíveis forem convertidas em ações no futuro. Quando os detentores de obrigações em 2032 optarem por converter as obrigações em ações, as ações recompradas antecipadamente podem parcialmente compensar o impacto de diluição das novas ações sobre os acionistas existentes.

CleanSpark muda da mineração de Bitcoin para centros de dados de IA

A CleanSpark planeja usar os recursos da emissão para compras de energia e terrenos, desenvolvimento de centros de dados, pagamento de linhas de crédito apoiadas por Bitcoin e para fins corporativos gerais. Esses usos de recursos revelam a direção da transformação estratégica da CleanSpark. No mês passado, esta empresa de mineração de Bitcoin anunciou planos para entrar no setor de infraestrutura de centros de dados de inteligência artificial e obteve o direito de uso de 271 acres de terra no condado de Austin, Texas, para expansão dos negócios.

Essa estratégia de transformação é altamente visionária. O negócio de mineração de Bitcoin depende fortemente do preço do Bitcoin e da dificuldade de mineração, apresentando grande volatilidade na receita. Em comparação, os centros de dados de IA fornecem recursos de computação para empresas de computação em nuvem, empresas de treinamento de modelos de IA e grandes empresas de tecnologia, resultando em uma receita mais estável e com enorme potencial de crescimento. De acordo com pesquisas de mercado, o mercado global de centros de dados de IA deve crescer a uma taxa de crescimento anual composta de mais de 30% nos próximos cinco anos.

A experiência da CleanSpark em gestão de energia proporciona uma vantagem única para esta transformação. A mineração de Bitcoin e a computação em IA são negócios intensivos em energia, e a aquisição e gestão eficiente de eletricidade são fundamentais para reduzir os custos operacionais. A infraestrutura elétrica, os sistemas de refrigeração e a experiência operacional em centros de dados acumulados pela CleanSpark na área de mineração de Bitcoin podem ser aplicados diretamente ao negócio de centros de dados de IA.

A aquisição de 271 acres de terra no Condado de Austin, Texas, é a materialização desta estratégia. O Texas, famoso pela sua abundante energia renovável (energia eólica e solar) e um ambiente regulatório relativamente flexível, tornou-se um local popular para a construção de centros de dados. Esta terra é suficiente para acomodar um grande cluster de centros de dados, proporcionando espaço físico para a expansão da CleanSpark na próxima década.

O preço das ações caiu 40% no mês, refletindo a preocupação do mercado com a diluição das Títulos conversíveis

De acordo com a página de preços de ações do The Block, as ações da CleanSpark fecharam em queda de 10,13% na quinta-feira, a 11,98 dólares. No último mês, as ações acumularam uma queda de 40,2%. Essa queda acentuada no preço das ações contrasta fortemente com os planos de expansão agressiva anunciados pela empresa, revelando a atitude complexa do mercado em relação ao financiamento por Títulos conversíveis.

A principal razão para a queda do preço das ações é a preocupação dos investidores com a futura diluição da participação acionária. Os títulos conversíveis de 1,15 bilhão de dólares vencem em 2032, e os detentores de títulos podem optar por convertê-los em ações da CleanSpark. Supondo que o preço de conversão seja 30% superior ao preço atual das ações (o que é um prêmio típico para títulos conversíveis), a conversão resultará em cerca de 74 milhões de novas ações (1,15 bilhão ÷ 15,57 dólares). Considerando que a CleanSpark tem atualmente cerca de 280 milhões de ações em circulação, isso resultará em uma diluição de participação acionária de cerca de 26%.

No entanto, essa preocupação pode ser exagerada. Primeiro, o preço de conversão dos títulos conversíveis geralmente é definido entre 125% e 150% do preço das ações atuais, o que significa que os investidores só optarão pela conversão se o preço das ações da CleanSpark subir significativamente. Em segundo lugar, a conversão ocorrerá em 2032, o que deixa ainda 7 anos, durante os quais os negócios da empresa podem crescer significativamente, e a proporção de novas ações pode ser muito inferior ao cálculo atual. Em terceiro lugar, a recompra de 460 milhões de dólares já reduziu antecipadamente 10,9% das ações em circulação, o que parcialmente compensou o efeito de diluição futura.

A reação de curto prazo do mercado tende a se concentrar excessivamente no risco de diluição, ignorando o potencial de crescimento trazido pelo financiamento. Se a CleanSpark conseguir investir 1,13 bilhões de dólares em um negócio de centros de dados de IA de alto retorno, o crescimento do valor da empresa pode superar em muito o impacto negativo da diluição acionária.

Financiamento de títulos conversíveis torna-se uma nova tendência para empresas de criptomoeda

O financiamento da CleanSpark impulsionou ainda mais a onda de empresas de criptomoedas a recorrerem a títulos conversíveis. A TeraWulf completou no mês passado uma emissão de 1 bilhão de dólares em títulos conversíveis sem juros, e a Galaxy Digital também anunciou a emissão de 1,15 bilhão de dólares em títulos intercambiáveis. Este modo de financiamento está a tornar-se cada vez mais popular na mineração de criptomoedas e em empresas relacionadas, por várias razões.

Primeiro, os títulos conversíveis oferecem uma estrutura de financiamento flexível. Em comparação com os títulos tradicionais, a taxa de juros dos títulos conversíveis é mais baixa ou até mesmo zero, reduzindo a carga de juros da empresa. Em comparação com a emissão direta de ações, os títulos conversíveis adiam a diluição do capital, dando à empresa tempo para provar seu potencial de crescimento. Essa flexibilidade é especialmente valiosa para empresas que estão em transformação ou expansão.

Em segundo lugar, o atual ambiente de taxas de juros baixas e o crescente interesse das instituições por ativos relacionados a criptomoedas criaram condições favoráveis para a emissão de títulos conversíveis. Os investidores institucionais estão em busca de oportunidades de investimento que ofereçam a segurança dos títulos e a possibilidade de compartilhar a valorização do capital, e os títulos conversíveis atendem exatamente a essa demanda.