A taxa de retorno anualizada do stcUSD disparou repentinamente, e o mercado Pendle respondeu quase em questão de segundos.

O APY implícito subiu rapidamente, e por trás disso há uma onda de investidores inteligentes aproveitando a oportunidade para comprar tokens YT com desconto. A lógica deles é simples: com o rendimento subindo de repente na camada base, comprar agora permite bloquear esses ganhos inesperados. Essa janela de oportunidade geralmente é passageira, e quem reage lentamente acaba ficando de fora.

Dados on-chain mostram que os investidores mais rápidos já começaram a montar suas posições. Essa cadeia de reações desencadeada por uma mudança abrupta na taxa de rendimento do protocolo é um exemplo clássico do mecanismo de arbitragem no mercado DeFi — quando há uma discrepância na precificação do ativo subjacente, o mercado de derivativos reage imediatamente por meio de operações de troca para corrigir essa distorção.