O pro da Bridgewater alerta: a Reserva Federal (FED) está a brincar com fogo desta vez, o risco de inflação está a acumular-se.

【moeda】Aquela pro da Bridgewater saiu novamente para tocar o sino de alerta. Desta vez, o foco dele está nas operações de impressão de dinheiro da A Reserva Federal (FED) — em outras palavras, ele diz que a flexibilização quantitativa foi um pouco longe demais.

Antes, quando a economia não ia bem, a Reserva Federal (FED) injetava dinheiro para salvar o mercado, e todos compreendiam. Mas agora é diferente. O volume de emissão de títulos do governo já ultrapassou a demanda real do mercado, e a Reserva Federal (FED) continua a comprar títulos de forma frenética. O ministério das Finanças, por sua vez, devido à falta de interesse nos títulos de longo prazo, só consegue emitir títulos de curto prazo para fazer número. Essa combinação de ações é claramente um sintoma clássico do final do “grande ciclo de dívida”.

Ainda mais preocupante é a política fiscal. O governo agora está a queimar dinheiro a uma velocidade alarmante, dependendo exclusivamente da emissão de dívida, especialmente de títulos de curto prazo. O problema é que esta ronda de afrouxamento quantitativo transformou essencialmente a dívida do governo em moeda, em vez de simplesmente injetar liquidez no mercado. Esta abordagem nunca tinha sido utilizada antes.

Então, onde está o risco? Inflação. As palavras deste pro foram: “pode ser mais perigoso”. Ele descreveu toda a situação como uma grande aposta - apostando que a IA pode trazer crescimento suficiente, e então usar políticas fiscais, monetárias e regulatórias frouxas para prolongar essa aposta. Se der certo, todos ficam felizes; se não, bem, é melhor esperar para ver a reação em cadeia.

Neste momento crítico, acompanhar os dados é mais importante do que qualquer outra coisa.