#隐私币生态普涨 $ETH BTC voltou a 104.000? Ainda não se precipitem a gritar que a recuperação chegou. Este repique parece mais uma reparação técnica, com uma armadilha escondida na contração de liquidez.

O mercado agora depende de duas cordas de salvação — expectativas de redução de taxas e desaceleração do balanço. Se estas desaparecerem, os mercados americanos e as criptomoedas já teriam colapsado completamente. Mas a maioria ignora um ponto fatal: o impacto de uma paralisação do governo dos EUA está sendo subestimado. Desta vez, o tempo de shutdown quebrou recordes; quanto mais longo, maior será o dano.

Durante a paralisação, os gastos fiscais ficam congelados, e a conta TGA funciona como uma bomba de água, sugando a liquidez do mercado, com saldo já próximo de 1 trilhão de dólares. Ainda mais impressionante, o spread entre SOFR e IORB atingiu um pico histórico de 37 pontos base — o que isso significa? O mercado está tão sem dinheiro que os custos de empréstimo dispararam, e a escassez de liquidez tornou-se uma realidade.

No dia 5, a expectativa de que o governo reabra no final de novembro atingiu 50%. Mas hoje, dia 6, a crise de liquidez persiste. O BTC provavelmente continuará a consolidar seus fundos, não se deixe enganar por um repique de curto prazo.

A semana passada, a "Terça-feira Negra" não foi um colapso, mas uma mensagem da Wall Street em ação: reabram o governo! Relembre abril, quando o mercado caiu e Trump abriu mão. Desta vez, é apenas uma repetição do velho truque — o capital força uma queda para pressionar por mudanças políticas.

O único sinal que vale a pena acompanhar agora é quando o governo reabrirá e quando a liquidez será liberada. Seguindo essa pista nas negociações, suas chances de sucesso aumentam.