68 milhões de dólares em prejuízo: a cadeia de explosões por trás da parada de emergência de um protocolo de empréstimo líder

【Block Rhythm】Na última segunda-feira, uma súbita crise de liquidez mergulhou o setor de empréstimos do Ethereum em 72 horas de tensão extrema.

Tudo começou em 4 de novembro — a Stream Finance revelou que seus ativos sob gestão evaporaram 93 milhões de dólares, sendo que a Elixir sofreu uma perda direta de 68 milhões de dólares. Este incidente desencadeou uma reação em cadeia: a liquidez das suas stablecoins deUSD e sdeUSD colapsou, pois ambas estavam como garantias em múltiplos pools de empréstimo.

A equipe de gestão de riscos, Gauntlet, reagiu rapidamente e, em 7 de novembro, propôs que um protocolo de empréstimo de destaque fosse colocado em pausa de emergência. A ação específica foi: interromper completamente os mercados independentes de USDC, USDS e USDT na Ethereum. Essa medida foi dura, mas eficaz — no mesmo dia, a proposta foi aprovada e, no dia seguinte, os canais de retirada de USDC e USDS foram reabertos.

Os responsáveis pelo protocolo afirmaram que irão “restabelecer o funcionamento do mercado de forma gradual”, o que na prática significa: primeiro avaliar onde o risco se propagou, e depois decidir os próximos passos. Este episódio serviu como um alerta para toda a comunidade DeFi — o risco de liquidez das garantias pode, às vezes, ser mais fatal do que o próprio mecanismo de liquidação.