Recentemente, o mercado tem sido realmente um pouco mágico.

As ações americanas despencam, o Federal Reserve está em conflito interno e o governo dos EUA quase fecha - três grandes eventos se juntam, levando os mercados financeiros globais a entrar diretamente em "modo tempestade". O mercado de criptomoedas, claro, também não conseguiu se isolar, sendo severamente afetado a curto prazo. Mas, pensando de outra forma, essa turbulência pode ser o momento em que ativos centrais como o Bitcoin mostram seu verdadeiro valor.

Vamos falar sobre os problemas que temos à frente.

O Nasdaq caiu 1,9% em um único dia, com as ações de tecnologia liderando as perdas, e a aversão ao risco do mercado caiu instantaneamente a níveis mínimos. Todos estão ocupados em se refugiar em "casas seguras" como dinheiro e títulos do governo dos EUA, e ativos de alta volatilidade como criptomoedas naturalmente se tornaram os primeiros a serem vendidos. Afinal, seu desempenho sempre esteve intimamente ligado ao das ações de tecnologia, e desta vez não foi diferente.

Pior ainda, a liquidez está se apertando. O mercado está uma confusão, os custos de financiamento estão subindo rapidamente, e aqueles que usam fundos alavancados não conseguem suportar a pressão e começam a ser liquidadas, amplificando diretamente a queda. A liquidez nas plataformas DeFi e de empréstimos centralizados também está encolhendo, e a situação de capital não vai se recuperar tão rapidamente.

Há outra questão que está causando dor de cabeça - dentro do Federal Reserve, agora estão em uma discussão acalorada. Embora o mercado aposte que a probabilidade de um corte de juros em dezembro já chegue a 70,6%, é possível que oficiais com uma postura mais hawkish apareçam a qualquer momento para jogar um balde de água fria. É importante saber que as criptomoedas adoram "água" (afrouxamento da liquidez), essa expectativa oscilante certamente não ajudará o sentimento do mercado.

Mas, falando sério, se olharmos para a linha do tempo de forma mais longa, as coisas não são tão pessimistas assim.

Primeiro, a base de crédito do dólar está sendo abalado.