Lembra-se de quando sinalizei o risco da bolha de dívida de IA há um mês? Sim, isso foi antes de se tornar o tema quente que todos estão a dissecá-lo agora.

A escrita estava na parede - enormes capitais a entrar na infraestrutura de IA sem modelos de receita claros, avaliações desligadas dos fundamentos e posições sobrecarregadas em todo o setor. Indicadores clássicos de bolha.

O que é interessante não é que a bolha exista. É quanto tempo o mercado permaneceu de forma voluntária cego a isso. O dinheiro institucional continuou a fluir, o varejo seguiu a febre, e as vozes críticas foram abafadas pelo barulho.

Agora? De repente, toda a gente é especialista em sustentabilidade da dívida em IA. Engraçado como isso funciona.

A verdadeira questão: como é que isto se desenrola, e qual é o efeito colateral nos mercados de criptomoedas? Tokens de IA, investimentos em infraestrutura e projetos que exigem muito computação podem enfrentar alguma turbulência à frente.