A Blockchain é rápida o suficiente para a adoção institucional. mas o que mais precisa?

Se há uma coisa em que a blockchain melhorou ao longo dos anos, é na velocidade. A escalabilidade é uma prioridade maior para praticamente todas as redes blockchain hoje em dia e progressos significativos foram feitos, resultando em aumentos dramáticos na capacidade de processamento. Um dos melhores exemplos disso é o Ethereum, que outrora era dolorosamente lento, processando apenas algumas transações por segundo. Mas graças à sua transição para Proof-of-Stake e ao surgimento de redes de escalonamento de Layer-2, agora pode processar milhares de transações em segundos.

Os impressionantes avanços feitos na escalabilidade da blockchain foram ilustrados em um relatório recente da a16z crypto, que constatou que o throughput aumentou em mais de 100 vezes nos últimos cinco anos. O relatório State of Crypto 2025 analisou a velocidade média de processamento de dezenas de grandes redes de blockchain e descobriu que agora é capaz de processar impressionantes 3.400 TPS, acima de apenas 340 TPS há cinco anos.

Esses números sugerem que a blockchain agora é muito mais rápida do que muitos dos sistemas financeiros mais confiáveis do mundo. Por exemplo, o processador de pagamentos Strip só conseguiu processar cerca de 2.300 TPS durante a Black Friday e a Cyber Monday, enquanto a bolsa de valores Nasdaq é capaz de aproximadamente 2.400 TPS.

Não há mais necessidade de velocidade

Claro, as redes descentralizadas ainda têm espaço para melhoria e ainda não conseguem igualar as velocidades de processamento ultrarrápidas das redes de cartões de crédito como a VISA, que podem facilitar mais de 24.000 TPS. Mas não precisa atingir tais velocidades para suportar a maioria dos requisitos institucionais, disse o CEO da COTI, Shahaf Bar Geffen.

De acordo com Geffen, a blockchain está absolutamente pronta para instituições em termos de sua capacidade de processar transações rapidamente. “Embora sempre haja melhorias que podem ser feitas em termos de escalabilidade, a velocidade e o custo já não são obstáculos”, disse ele. “Se você está construindo um dApp que depende de TPS ao nível do Visa, existem inúmeras cadeias capazes de atender a esse padrão.”

É difícil contestar tais afirmações. Enquanto o relatório da a16z crypto diz que as blockchains têm uma média de 3.400 TPS, há várias cadeias que podem processar muito mais transações do que isso. Solana, por exemplo, utiliza uma combinação inovadora de mecanismos únicos de Prova de História e Prova de Participação para alcançar impressionantes 65.000 TPS, envergonhando até mesmo a rede da VISA.

O relatório também destacou a relação custo-efetividade das transações em blockchain, e mais uma vez deixou muitos de seus concorrentes envergonhados, com a maioria das redes mostrando uma acessibilidade muito maior do que as vias de pagamento tradicionais. De fato, algumas blockchains – como Nano e IOTA – não cobram taxas, enquanto outras como Solana e Tron há muito suportam custos de transação abaixo de um centavo. Mesmo o Ethereum, outrora notório por suas taxas superiores a $100 devido à congestão, alcançou custos mínimos de gás através de várias soluções de escalonamento L2, como Abritrum e Polygon.

Geffen disse que a disponibilidade generalizada de transações abaixo de um cêntimo em redes L2 tem sido um fator instrumental na condução da adoção institucional da blockchain, e é uma das principais razões pelas quais os volumes de transação de stablecoins ultrapassaram $46 trilhão no ano passado. “Para as instituições, o limiar de custo ideal situa-se em torno de $0,01 por transação”, disse Geffen. “Abaixo disso, a economia on-chain destrói as taxas aplicadas pelos meios tradicionais, especialmente para liquidações transfronteiriças ou de alta frequência.”

Então, com sua rápida capacidade de processamento e custo-benefício superior à indústria, isso significa que a blockchain está agora pronta para a adoção mainstream entre os gigantes financeiros do mundo? Ainda não, diz Geffen, pois ainda há mais um problema a resolver. Esse seria a transparência da blockchain, que muitas vezes é considerada um dos seus principais benefícios, mas causa grandes dores de cabeça para os usuários institucionais.

“Será a interação com a privacidade que realmente escalará a adoção da blockchain”, disse Geffen. “Ainda não está lá. Quando uma instituição transfere $1 bilhões para uma subsidiária no exterior através de canais bancários tradicionais, ninguém, exceto as partes envolvidas e os bancos envolvidos, saberá sobre isso. Mas se você fizer isso na blockchain, todos verão.”

Por Que A Transparência É Um Problema

A privacidade das transações é essencial para as instituições, pois os seus negócios financeiros estão entre os seus segredos mais importantes, e não querem que as suas transações sejam tornadas públicas. Sem privacidade, os concorrentes de uma organização podem analisar as suas estratégias de negócios e elaborar uma mais eficaz para roubar os seus clientes, ou replicar os seus padrões de negociação para igualar os seus lucros.

Além disso, as transações financeiras de uma empresa podem revelar outros segredos, como de onde ela obtém seus componentes essenciais, seus níveis de estoque e seus relacionamentos com parceiros. A divulgação pública de informações de transações também pode violar acordos de não divulgação e requisitos de conformidade.

Depois, há razões de segurança. Qualquer carteira que esteja a enviar e receber regularmente milhões de dólares em fundos vai atrair atenção e tornar-se um alvo para tentativas de hacking e phishing repetidas, o que aumenta o risco de que o dinheiro possa ser roubado. As empresas também podem estar sujeitas a regulamentos como o GDPR da Europa, que exige que alguns dados sejam anonimizados e o consentimento do usuário para que alguns tipos de informações sejam partilhadas.

“As instituições financeiras tradicionais e grandes investidores costumam ter requisitos rigorosos para a confidencialidade dos clientes,” disse Geffen. “A falta de privacidade na tokenização de RWA dificulta a participação dessas instituições sem potencialmente violar acordos de confidencialidade com os clientes ou requisitos regulatórios. Essa preocupação com a privacidade desestimula significativamente a participação institucional no mercado de tokenização de RWA.”

Nem todas as blockchains são tão transparentes quanto o Bitcoin e o Ethereum, no entanto. Na verdade, moedas de privacidade como Monero e ZCash existem há anos e têm provado repetidamente que são essencialmente imunizadas a todos os tipos de técnicas de vigilância.

As transações nessas blockchains são verdadeiramente inrastreadas, disse Geffen. No entanto, essas blockchains ainda são inadequadas para instituições, pois carecem do tipo de nuance que é necessária para fins de conformidade essenciais. “A primeira onda de protocolos de privacidade foi ótima em ocultar tudo, tornando todas as transações inacessíveis a olhos curiosos”, disse ele. “A segunda onda de protocolos de privacidade não é apenas mais granular em termos dos controles de privacidade que possibilitam, mas também é muito mais escalável, permitindo que as transações on-chain sejam mascaradas sem aumentar discernivelmente os custos ou retardar o liquidação.”

Geffen estava se referindo a uma nova geração de blockchains que implementam controles de “privacidade programável” que suportam o que é conhecido como “divulgação seletiva”, que é onde os usuários podem conceder permissão a usuários selecionados para visualizar seu histórico de transações, enquanto garantem que ninguém mais possa ver o que estão fazendo. Esse tipo de privacidade opt-in é urgentemente necessário pelas empresas se elas forem adotar trilhos de pagamento baseados em blockchain e manter a conformidade nas jurisdições em que operam.

“Na COTI, temos apoiado este movimento Privacy 2.0 ao permitir que instituições se estabeleçam de forma privada, garantindo ao mesmo tempo que os reguladores possam ainda olhar onde necessário,” disse Geffen. “Esta capacidade irá acelerar o estabelecimento mainstream, permitindo que as infraestruturas blockchain se tornem o canal preferido para instituições que movimentam trilhões de dólares.”

A Privacidade É A Última Batalha

O aumento dramático na capacidade de transação da blockchain sugere que a “guerra de escalonamento” da indústria pode estar a chegar ao fim, pois a maioria das redes já é rápida o suficiente para a vasta maioria dos utilizadores. Não faz muito sentido tentar fazer as blockchains irem ainda mais rápidas se ninguém realmente se beneficiar, afinal.

Assim, a verdadeira batalha agora se resume à privacidade, que ainda deixa muito a desejar na maioria das blockchains. “Felizmente, as ferramentas para alcançar isso estão agora prontamente disponíveis, apenas não estão amplamente integradas”, disse Geffen. “Uma vez que a privacidade puder ser acessada em cada dApp, protocolo e rede com o clique de um botão, o fluxo de adoção institucional se transformará em uma torrente.”