Por que é que o mercado não reagiu positivamente à redução de juros de 25 pontos base?

No dia 29 de outubro, o Federal Reserve anunciou uma redução de juros, levando a taxa dos fundos federais para o intervalo de 3,75% a 4,00%. Esta foi a segunda redução de juros no ano, e deveria, em teoria, impulsionar a confiança do mercado. No entanto, a declaração de Powell em 7 de novembro sugeriu que há incertezas quanto a uma nova redução em dezembro, e essa postura hawkish levou à queda dos três principais índices da bolsa de Nova York.

Mais importante ainda, há cinco sinais subjacentes:

Primeiro, a liquidez do mercado monetário está a encolher. Os fundos do mercado monetário dos EUA continuam sob pressão, o que não é uma boa notícia para ativos de alto risco.

Segundo, o risco de paralisação do governo volta a surgir. O cenário político nos EUA entrou em impasse, atingindo o recorde de paralisação mais longa da história, aumentando a incerteza sobre as políticas.

Terceiro, a política do Federal Reserve está instável. Inicialmente, a redução de juros foi justificada por dados de emprego fracos, mas depois, a alta inflação foi usada como motivo para ajustar as expectativas de aperto monetário, deixando o mercado sem direção clara.

Quarto, as ações de tecnologia são as mais afetadas. A escassez de liquidez impacta primeiro os setores com avaliações mais altas, causando perdas significativas aos grandes investidores.

Quinto, o mercado aguarda sinais de intervenção para salvar a economia. Wall Street espera que o Fed libere liquidez em momentos críticos, caso contrário, a correção pode se intensificar.

A reunião de política monetária de dezembro será um ponto-chave. Com a luta entre o encolhimento de liquidez e as expectativas de redução de juros, ativos criptográficos como ICP, FIL, ZEC também enfrentam pressão de volatilidade. Entrar agora é uma oportunidade de compra ou uma jogada arriscada? Esta é uma questão que merece reflexão de todos.