A Análise Bayesiana Sugere Probabilidade Moderada de Mercado em Baixa no Final de 2025

Em 2025, o mercado financeiro experimentou menos de quatro ciclos completos de quatro anos. É aconselhável cautela estatística ao tirar conclusões de uma amostra tão pequena. Ao prever ciclos de mercado, uma abordagem de probabilidade bayesiana sugere que o quarto trimestre de 2025 (25Q4) pode espelhar o quarto trimestre de 2019 (19Q4), oferecendo mais insights do que a teoria tradicional do ciclo de quatro anos.
A fórmula bayesiana aplicada aqui é P(Mercado em Baixa | Estagflação para Recessão) = [P(Mercado em Baixa) / P(Estagflação para Recessão)] * P(Estagflação para Recessão | Mercado em Baixa).
Desde 1929, o S&P 500 passou por 27 mercados em baixa, com uma média de um a cada 3,5 anos, com uma probabilidade anual de cerca de 28,6% e uma probabilidade trimestral de 15-20%. Uma estimativa conservadora coloca a probabilidade de um mercado em baixa em aproximadamente 18%.
A probabilidade de transição de estagflação para recessão, com base em dados históricos, é estimada entre 40-50%, com um ponto médio de 45%. Isso é derivado de seis casos de estagflação levando à recessão nos últimos 50 anos, com quatro resultando em recessões e dois em aterrissagens suaves.
Em mercados em baixa, a probabilidade de experimentar estagflação para recessão é estimada em 33%. Os mercados em baixa históricos são categorizados em tipos recessivos e não recessivos, com estagflação ocorrendo em quatro dos doze mercados em baixa recessivos.
Usando cálculos bayesianos, a probabilidade de ocorrer um mercado em baixa no contexto de estagflação transitando para recessão é aproximadamente 13,2%.
A análise conclui que a probabilidade de um mercado em baixa no final de 2025 até início de 2026 é de cerca de 15-20%, com um intervalo de confiança variando de 12% (otimista) a 25% (pessimista). A estratégia recomendada é defesa tática, em vez de retirada estratégica.