Barclays alerta para o risco de queda até ao final do ano para as criptomoedas, à medida que os volumes à vista caem até 2026

A Barclays considera 2026 um ano de transição lento para as criptomoedas, à medida que o trading de retalho à vista diminui, as perspetivas da Coinbase são reduzidas, e a tokenização além da regulamentação nos EUA permanecem como estratégias de longo prazo.

Resumo

• A Barclays afirma que o enfraquecimento da participação do retalho e a queda nos volumes de trading à vista podem fazer de 2026 um ano de declínio para as bolsas e plataformas de trading de criptomoedas.
• O banco reduz a sua previsão para a Coinbase à medida que o trading à vista encolhe e os custos aumentam, mesmo com a bolsa a expandir-se para derivados, ações tokenizadas e diversificação.
• A Barclays destaca a tokenização e as reformas nos EUA, como a Lei CLARITY, como fatores favoráveis a longo prazo, mas avisa que o progresso regulatório e o impacto nos lucros serão graduais.

A Barclays emitiu uma perspetiva cautelosa para o setor de criptomoedas em 2026, prevendo uma diminuição na atividade de trading e poucos catalisadores para o crescimento, de acordo com um relatório de pesquisa de final de ano do banco.

A Barclays aposta na aceitação das bolsas de ativos digitais

A instituição financeira afirmou que as bolsas de ativos digitais enfrentam desafios à medida que a participação do retalho enfraquece e os volumes de trading à vista diminuem. O banco caracterizou 2026 como um período de transição para a indústria, marcando uma mudança dos ciclos voláteis de alta e baixa que têm definido os mercados de criptomoedas nos últimos anos.

Plataformas focadas no retalho, incluindo Coinbase e Robinhood, estão a sentir pressão devido à diminuição dos volumes de trading à vista, que representam uma fonte crítica de receita para as bolsas, segundo o relatório. “Os volumes de trading de criptomoedas à vista parecem estar a seguir uma tendência de declínio em FY26, e não nos parece claro o que poderia inverter essa tendência,” afirmaram os analistas.

O banco observou que ciclos de alta anteriores foram impulsionados por uma maior volatilidade e demanda especulativa que provocaram picos no trading retalhista. Essa dinâmica enfraqueceu-se significativamente, com menos traders ativos a participarem nos mercados à vista e uma ação de preço reduzida para atrair novos participantes, segundo a análise.

Os mercados de criptomoedas têm historicamente respondido a eventos importantes, como anúncios regulatórios, lançamentos de produtos e desenvolvimentos políticos. A Barclays citou picos de atividade passados, incluindo a aprovação de fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista em março de 2024 e a recuperação após um resultado pró-criptomoeda na eleição presidencial dos EUA mais tarde naquele ano. No entanto, o banco afirmou que poucos catalisadores comparáveis parecem iminentes até 2026.

O relatório identificou o possível progresso regulatório nos Estados Unidos como um fator positivo. A Barclays destacou a proposta da Lei CLARITY, legislação destinada a definir se os ativos digitais se enquadram na lei de valores mobiliários ou de commodities, e a esclarecer a supervisão entre a Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission.

O banco afirmou que regras regulatórias mais claras poderiam incentivar o lançamento de produtos em conformidade, especialmente em ativos tokenizados, mas alertou que os benefícios provavelmente surgirão de forma gradual, em vez de desencadear uma atividade de mercado imediata.

A Coinbase recebeu atenção significativa na análise da Barclays devido à sua posição como uma grande bolsa de criptomoedas nos EUA. A empresa está a expandir-se para trading de derivados, ações tokenizadas e outras iniciativas, juntamente com aquisições recentes destinadas à diversificação de receitas, segundo o relatório. A Barclays reviu para baixo a sua previsão de preço para as ações da Coinbase, citando a redução dos volumes à vista e o aumento dos custos operacionais, apesar dos investimentos estratégicos a longo prazo.

A tokenização continua a atrair interesse de empresas nativas de criptomoedas e instituições financeiras tradicionais. Empresas como BlackRock e Robinhood lançaram programas piloto e ofertas iniciais relacionadas com ativos tokenizados, segundo o banco. A Barclays reconheceu a importância estratégica dessas iniciativas, mas afirmou que a tendência ainda está numa fase demasiado inicial para afetar significativamente os lucros em 2026, descrevendo a tokenização como uma oportunidade de crescimento a longo prazo.

Apesar de um ambiente político mais favorável às ativos digitais após as recentes eleições nos EUA, a Barclays afirmou que grande parte do otimismo já está refletido nos mercados. O progresso legislativo, incluindo a Lei CLARITY, exigiria aprovação do Senado e poderia enfrentar desafios legais antes de ter impacto prático, segundo o relatório.

O banco caracterizou 2026 como um ano de transição para o setor de criptomoedas, com as empresas a concentrarem-se em investimentos de longo prazo em conformidade, infraestrutura e finanças tokenizadas, em meio à diminuição da atividade de retalho e a poucos motores de crescimento a curto prazo.