Por que o Bitcoin é o único ativo importante a ter um desempenho inferior, apesar de fundamentos fortes

No panorama financeiro, o Bitcoin destaca-se como um dos poucos ativos principais que não conseguiu acompanhar os ganhos do mercado mais amplo. Este desempenho inferior ocorre apesar de fundamentos subjacentes fortes, onde o seu preço está a ser governado pela mecânica de hedging e alavancagem sintética, em vez da convicção dos seus suportes. A segurança da rede continua forte, os detentores de longo prazo continuam a dominar a oferta, e o acesso institucional nunca foi tão amplo.

Como Este Ciclo Parece Diferente Para Bitcoin

Não há uma explicação satisfatória para um dos resultados de mercado mais estranhos do ano. Um empreendedor, investidor de Bitcoin e fundador da Wealth Mastery, Lark Davis, mencionou no X que o Bitcoin é o único ativo a ter um desempenho inferior, enquanto o ouro e as ações estão atingindo máximos históricos, e 2025 deveria ser o momento de ouro para o BTC.

Davis destacou que em 2025, os Estados Unidos tinham uma administração pró-BTC pela primeira vez na história, e havia demanda pela criptomoeda e pico de adoção por instituições e estados-nação. As condições macro tornaram-se favoráveis, e Wall Street efetivamente estendeu o tapete vermelho para o BTC.

Ao mesmo tempo, a estratégia de Michael Saylor adquiriu um suprimento de BTC maior do que a produção diária média dos mineradores. Apesar de todo esse otimismo, o BTC ainda está 6% abaixo da sua abertura anual e ainda cerca de 30% abaixo do seu máximo histórico. Enquanto isso, o restante das criptomoedas parece pior, uma vez que as altcoins foram esmagadas, com muitas a cair entre 80% a 90% nos últimos dois anos.

O gráfico do Bitcoin de 2026 será o mais importante a observar. Um trader e investidor de cripto em tempo integral, Daan Crypto Trades, destacou que a liquidez global é a métrica a observar para o desempenho de longo prazo do BTC. Não é um santo graal que funciona todos os dias, mas há desvios de curto prazo agora.

Quando sobrepomos o crescimento da liquidez global com o desempenho de preço a longo prazo, mostra que os picos e vales se alinham com uma precisão notável. Daan acredita que esta configuração do BTC é mais importante do que um corte nas taxas, e o desempenho geral do mercado de ações revelará um bom sinal.

Acumulação de Baleias Enquanto o Mercado Hesita

Enquanto o medo domina o mercado, uma baleia tem comprado BTC silenciosamente desde ontem. O educador de criptomoedas Wilberforce Theophilus revelou que, nas últimas 24 horas, mais de 2.509,2 BTC, o que equivale a aproximadamente $221 milhões de BTC, foram acumulados.

De acordo com Wilberforce, dezembro de 2020 foi objetivamente pior do que hoje, mas em janeiro de 2021, BTC era $1 e depois subiu para $19,000. Dezembro de 2025 não se destaca como extremamente baixista quando visto através de uma lente de longo prazo. “Eu tenho apenas um conselho: HODL e ESPERE”, observou o especialista.