Sócio fundador da IOSG: atualmente não estamos no topo do bull run, mas sim em um período de criação de posições pelas instituições, otimista quanto ao mercado no primeiro semestre de 2026.

No dia 21 de dezembro, Jocy, sócio fundador da IOSG, postou nas redes sociais que "2025 será o ano mais sombrio do mercado de criptomoedas, mas também o alvorecer da era institucional. Esta é uma mudança estrutural fundamental do mercado, enquanto a maioria das pessoas ainda vê a nova era com a lógica dos ciclos antigos. A revisão do mercado de criptomoedas de 2025 mostra uma mudança de paradigma de especulação de investidores de retalho para alocação institucional, com dados centrais mostrando que as participações institucionais são de 24%, enquanto 66% dos investidores de retalho saem do mercado, completando a troca no mercado de criptomoedas. Embora o BTC tenha caído 5,4% em 2025, alcançou um recorde histórico de 126.080 dólares durante o período. O domínio do mercado já se transferiu dos investidores de retalho para as instituições. As instituições continuam a criar posições em “altas” porque não estão a olhar para o preço, mas sim para o ciclo. Os investidores de retalho estão a vender, enquanto as instituições estão a comprar. O momento atual não é o “topo do mercado de touro”, mas sim o “período de construção de posições institucionais”. Em novembro de 2026, haverá eleições de meio de mandato. A regra histórica é que “as políticas do ano eleitoral vão à frente”, portanto a lógica de investimento deve ser: o primeiro semestre de 2026 será um período de lua de mel política, com alocação institucional, otimismo no mercado; o segundo semestre de 2026 trará incerteza política e maior flutuação. No entanto, ainda existem riscos, como a política da Reserva Federal, a força do dólar, a possível latência na legislação do mercado estrutural, a continuidade da venda por parte de LTH e a incerteza nos resultados das eleições de meio de mandato. Mas o outro lado do risco é a oportunidade; quando todos estão pessimistas, muitas vezes é o melhor momento para se posicionar. No curto prazo (3-6 meses ): volatilidade na faixa de 87.000-95.000 dólares, as instituições continuam a criar posições no meio (2026 primeiro semestre ): duplo impulso de políticas e instituições, alvo de 120.000-150.000 dólares longo prazo (2026 segundo semestre ): aumento da flutuação, observando os resultados das eleições e a continuidade das políticas; este não é o topo do ciclo, mas sim o ponto de partida de um novo ciclo. 2025 marca a aceleração do processo de institucionalização do mercado de criptomoedas. Embora o retorno anual do BTC seja negativo, os investidores de ETF demonstram uma forte resiliência HODL. Em 2025, superficialmente, o cenário é o pior para as criptomoedas, mas na realidade é: a maior troca de fornecimento, a mais forte disposição de alocação institucional, o apoio político mais claro e a mais ampla melhoria da infraestrutura. Embora o preço tenha caído 5%, o fluxo para os ETFs foi de 25 bilhões de dólares, otimista para o mercado no primeiro semestre de 2026. Os pontos-chave de 2026 incluem: progresso legislativo na legislação do mercado estrutural, possibilidade de expansão da reserva estratégica de Bitcoin e continuidade das políticas após as eleições de meio de mandato. A longo prazo, a melhoria da infraestrutura de ETFs e a clareza regulatória estabelecem as bases para a próxima alta. Quando a estrutura do mercado muda fundamentalmente, a lógica de avaliação antiga falha e o novo poder de precificação será reconstruído.