O círculo financeiro tradicional recentemente explodiu. Assim que o relatório de perspectivas de commodities de 2026 do Goldman Sachs foi divulgado, muitos investidores começaram a questionar: o ouro vai disparar? E quanto aos ativos digitais?

Os dados estão à vista - Goldman Sachs prevê que o preço do ouro suba para 4900 dólares por onça, um aumento de 14%. Ao mesmo tempo, o petróleo deverá cair para 56 dólares por barril. Este sinal é muito claro: os fundos globais estão em grande migração, passando de energia tradicional para ativos de proteção.

Por que o ouro está tão em alta? De forma simples e direta: comprar. Os bancos centrais de vários países estão comprando como loucos. Os dados do Goldman Sachs mostram que, em 2026, a média mensal de compra de ouro pelos bancos centrais pode chegar a 70 toneladas, quatro vezes mais do que antes de 2022. Isso não é uma brincadeira, mas uma verdadeira entrada de capitais em nível institucional.

Parece apenas um banquete de ouro? Não se apresse. Pensando mais a fundo, isso reflete a mudança na economia global. O Federal Reserve está cortando juros, mas a incerteza econômica está aumentando. Por que os bancos centrais estão acumulando ouro? É por causa das preocupações. Preocupações com a volatilidade das taxas de câmbio, preocupações com a depreciação dos ativos, preocupações com a desvalorização do dólar.

Esse sentimento de ansiedade, quando se espalha pelos mercados tradicionais, representa uma oportunidade para outro tipo de ativo. O Bitcoin foi definido como o ouro do mundo digital desde o seu nascimento, sendo uma proteção contra a inflação, resistente à censura e globalmente fluido. Os bancos centrais estão acumulando ouro; será que o dinheiro inteligente também está se posicionando no Bitcoin? Logicamente, a demanda dos bancos centrais impulsiona a alta do ouro; com o mesmo contexto macroeconômico e a mesma demanda por proteção, será que o pool de ativos digitais também vai experimentar uma onda?

Embora o Goldman Sachs não tenha mencionado diretamente o Bitcoin, o relatório na verdade já revelou sinais - o nível de ansiedade da economia global está a aumentar, e a importância da alocação de ativos de segurança está a tornar-se mais evidente. O aumento de 14% do ouro não significa que outros ativos de segurança tenham que ficar parados. Pelo contrário, neste ambiente, a lógica da diversificação de ativos de segurança torna-se ainda mais válida.

O petróleo cai, o ouro sobe, o Federal Reserve reduz as taxas de juro, os bancos centrais compram — estes fragmentos juntam-se para formar um novo ponto de equilíbrio na economia global. Durante este processo de ajuste, como se comportarão os ativos de refúgio tradicionais e os novos ativos de refúgio, merece ser observado.