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O Federal Reserve voltou a soar o alarme! Recentemente, os comentários da presidente do Federal Reserve de Cleveland, Beth Harmack, atingiram diretamente o ponto sensível do mercado: após três cortes consecutivos, as taxas de juros podem ficar inalteradas.

Esta comissária, que só terá direito a voto em 2026, já deixou a sua posição bem clara — não baixar mais as taxas de juro, mantendo-as na atual faixa de 3,5%-3,75%. A sua lógica central é bastante firme: a inflação continua teimosa e merece mais atenção do que os riscos para o emprego.

O mais doloroso é que Harmack questionou os dados do CPI de 2,7% de novembro, sugerindo que a inflação real pode ser ainda maior. Ela disse diretamente no podcast: "A menos que a inflação comece a cair claramente ou o emprego piore de forma evidente, manter as taxas de juros como estão é suficiente." Também precisamos esperar que o efeito da política tarifária de Trump se manifeste completamente antes de reavaliar. Williams, do Federal Reserve de Nova York, também está do mesmo lado, apoiando a pausa na redução das taxas de juros. A reunião do FOMC de dezembro também viu uma divisão rara, com vozes de oposição constantes.

A reação do mercado é bastante clara: a probabilidade de corte de taxas em janeiro do próximo ano caiu para apenas 21%. Investidores globais estão agora atentos aos dados, aguardando para ver se esta "contraofensiva hawkish" irá reescrever completamente o roteiro das expectativas de afrouxamento.