Tenho acompanhado de perto os dados de inventário e, curiosamente, ainda não estamos vendo condições de excesso. Os números estão a tender para a média de 5 anos, mas ainda há uma certa distância a percorrer antes de atingirmos esses limiares históricos de excesso de oferta. O que estamos a lidar aqui é realmente um desfasamento cíclico a acontecer nas margens—fricção temporária entre a oferta e a procura—em vez de uma situação de glut estrutural. Essa distinção é importante para como o mercado pode evoluir no próximo ciclo.