#比特币市场周期与价格 Ao ver as declarações de Eric Balchunas, realmente atingiu as dúvidas de muitas pessoas. Quando o Bitcoin cai, é comparado com a bolha das tulipas, essa comparação, para ser sincero, é muito superficial.

A diferença chave está na resiliência. As tulipas foram apenas uma onda de dinheiro quente que entrou e saiu, e em três anos estava tudo acabado, ninguém mais falava sobre isso. Mas o Bitcoin passou 17 anos, enfrentou 6-7 quedas abruptas, e a cada vez conseguiu alcançar novos máximos - isso por si só já indica que a natureza do problema é diferente. O aumento de 122% no ano passado foi realmente excessivo, e a correção de uma parte este ano é normal, mas isso não é o rompimento de uma bolha, isso é uma flutuação cíclica.

A minha experiência ao seguir o mercado ao longo dos anos é que encontrar oportunidades durante os ciclos é muito mais confiável do que prever a direção. Alguns especialistas vivem disso — emboscadas durante períodos de pânico e vendendo durante a recuperação. Em vez de se preocupar se o Bitcoin é uma bolha, é melhor observar o que está mudando na estrutura dos detentores por trás da média anual de 50% a longo prazo. A entrada de instituições, a expansão dos ETFs de spot e a realocação de ativos de risco — estes são os fatores que vão determinar o teto do próximo ciclo.

Se houver sinais de investidores experientes a construir posições contra a tendência na área de fundo, vale a pena observar. A condição é entender claramente a tolerância ao risco e a lógica de gestão de posições da outra parte.