Acabei de contar os lucros de uma rodada de mineração, e ao olhar para aqueles U na minha Carteira, de repente caí em reflexão.

O tema que mais tem sido debatido recentemente é a "teoria da falência do ciclo de quatro anos" do BTC. De acordo com a velha regra, o pico deveria ocorrer no final de 2025 e o fundo no final de 2026. Mas e a realidade? O pico parece ter chegado mais cedo, mas ninguém sabe ao certo onde está o fundo.

Ao pensar bem, há uma verdade cruel por trás disso: o BTC evoluiu de um jogo de fundos de milhares de bilhões dentro do círculo, para uma arena global de instituições de dezenas de milhares de bilhões. O pulso disso já está atado ao ritmo da Reserva Federal. Seja mineradores ou bolsas, são apenas atores no palco, o verdadeiro diretor é sempre a «liquidez macroeconômica».

O ano de 2026 está destinado a ser um ano atípico: não será uma alta louca, nem uma queda total. Em vez de ser um mercado em alta ou em baixa, pode-se dizer que é uma fase de transição caótica — o Federal Reserve pode cortar as taxas de juros, é verdade, mas ninguém sabe qual será o ritmo; a liquidez voltará lentamente, mas a rapidez ou lentidão depende apenas do humor.

Neste ambiente macro de "playback aleatório", a velha tática de comprar em alta e vender em baixa pode facilmente pegar você de surpresa. Como um veterano que tem estado no mercado por um longo tempo, minha experiência é: quando a tendência não é clara, ao invés de se esforçar para adivinhar a direção do vento, é melhor investir energia em construir um "pequeno ecossistema" que possa gerar rendimento independentemente do tempo.

Isso também explica por que estou alocando cada vez mais lucros em minha mão no ecossistema de stablecoins. Não estou desistindo do BTC, mas estou adicionando uma camada de "hedge macro" à minha posição geral. Em tempos de políticas instáveis, as stablecoins são como um recipiente cheio de certezas — quando o ambiente é imprevisível, pelo menos essa base pode proporcionar uma sensação de segurança. Isso é muito mais confiável do que ficar preso a alguma teoria cíclica.