Usando a história como guia, em que posição está o Bitcoin atualmente no ciclo?

Hoje vamos falar principalmente sobre Bitcoin, já que possuo uma certa proporção de ações relacionadas ao Bitcoin. Qual é o nível atual dos preços e como se espera que o mercado se comporte no próximo ano? Precisamos analisar isso.

1、A periodicidade do Bitcoin O Bitcoin possui uma periodicidade muito evidente; com base nas últimas vezes, basicamente ocorre a cada 4 anos, sendo muito estável! Quanto à razão do ciclo, há muitas opiniões, mas o fator central que influencia é o evento de redução pela metade da produção de Bitcoin. A redução pela metade do Bitcoin é um evento predefinido e automaticamente acionado na rede Bitcoin, cujo mecanismo central visa controlar a velocidade de emissão do Bitcoin, garantindo que o total permaneça constante em 21 milhões de moedas, construindo assim a base de valor da sua escassez.

O evento é impulsionado pela redução pela metade da recompensa em bloco para os mineradores que geram novos Bitcoins a cada aproximadamente 210.000 novos blocos (cerca de cada quatro anos).

Cada vez que ocorre uma redução pela metade, representa uma diminuição nos lucros obtidos pelos mineradores com o mesmo investimento. Alguns mineradores que não estão a lucrar saem do mercado, o que atrasará a produção de Bitcoin.

Pode-se entender que, com o aumento do custo de extração do ouro, a quantidade de ouro negociável no mercado diminui, e o preço sobe.

Portanto, logo após a redução pela metade, o preço do Bitcoin deverá passar por um aumento, e quando o preço subir a um ponto em que, mesmo com a redução da recompensa de mineração, ainda haverá lucro, mais pessoas irão participar da mineração, levando a um aumento na oferta, e depois o preço poderá apresentar flutuações.

Claro que, como a produção de Bitcoin é virtual e não tem uma correspondência no mundo material, a sua volatilidade e ciclos não seguem completamente a relação de equilíbrio de oferta e procura.

Há também a influência de fatores como liquidez, consenso social, euforia especulativa, sentimento de mercado, entre outros.

Mas o resultado final mostra que, a partir do ponto de partida do halving, o preço atinge o pico após 12-18 meses e, em seguida, começa a corrigir; leva mais 12-18 meses para o preço atingir o fundo, e então começa a recuperar, até o início de um novo halving.

2, as flutuações de preço durante o período

A última rodada de halving será em abril de 2024, então vamos dar uma olhada em qual posição estamos dentro do ciclo agora?

A tabela acima resume a tendência de preços do Bitcoin nas últimas 4 rondas de ciclos, podendo-se observar:

Após a redução pela metade, o preço atinge o pico em 12-18 meses, e o preço pico aumenta pelo menos o dobro em comparação com o momento da redução.
A correção após o pico é impressionante, podendo chegar a 80%.
Do ponto alto ao ponto baixo de um ciclo de recuperação geralmente são necessários 13 meses.

Então vamos voltar e olhar para o desempenho deste ciclo:
1) O 18º mês após o halving de abril de 2024 (outubro de 2025) viu um pico, com o Bitcoin próximo de 130 mil dólares;
2）Depois de atingir o pico, a correção foi para baixo até 80 mil dólares, com uma amplitude de correção de 36%;
ponto baixo demorou apenas 1 mês

Se seguirmos a tendência dos ciclos anteriores, os 80 mil dólares atuais parecem não ser realmente o fundo, pois a amplitude da correção é de apenas 36%, muito longe da escala de correção dos ciclos anteriores.

Além disso, o ciclo é muito curto, ou seja, mesmo que 80 mil dólares seja o fundo, atualmente não é um ponto de inflexão para a recuperação do preço do Bitcoin; o mercado precisa de pelo menos 6 a 12 meses para se estabilizar e subir.

Claro, devido às grandes melhorias nas políticas e no ambiente social relacionados ao Bitcoin nos últimos 2 anos, há muitas vozes que afirmam que desta vez pode ser diferente. E se for diferente, como será o comportamento do mercado a seguir?

3、Tendências futuras de preços e estratégias de investimento Vamos analisar a partir de três perspectivas: otimista, neutra e pessimista:
Pessimista: 80 mil não é o fundo de preço, a queda deve ser de pelo menos 60%-70%, ou seja, o preço cairá para abaixo de 50 mil dólares; além disso, do ponto de vista temporal, será necessário esperar até o segundo semestre de 2026 para estabilizar e começar a subir.
Visão intermediária: 80 mil é o fundo de preço, mas o preço irá oscilar entre 80 mil e 100 mil até o segundo semestre de 26 começar a entrar em um canal de alta.
Otimista: 80 mil é o fundo de preço, e o período de correção diminuiu significativamente, começando a subir no primeiro semestre de 2026.

As três tendem a favorecer diferentes opiniões, e como o futuro é imprevisível, só podemos ajustar nossas posições com base nos riscos e retornos que podemos aceitar em diferentes situações.

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