O mercado global de capitais está passando por uma grande transformação silenciosa. A Reserva Federal (FED) abriu novamente suas comportas, e os ativos de criptografia, que outrora eram considerados "ativos exóticos", estão diretamente alinhados com esta onda de liquidez.

Isto não é apenas uma decisão de redução das taxas de juro, é uma reconfiguração de todo o panorama de liquidez global. Em apenas dez dias, a Reserva Federal (FED) utilizou várias ferramentas para injetar liquidez no mercado, enquanto o mercado de criptografia se tornou silenciosamente o protagonista desta festa de capitais.

A lógica por trás disso é simples: os rendimentos dos ativos financeiros tradicionais foram artificialmente reduzidos, e o capital está à procura de uma saída como uma inundação que rompe uma barragem. Os dados mais recentes mostram que o montante de obrigações com rendimentos negativos ultrapassou novamente a marca de 18 trilhões de dólares, e, nesse ambiente, a volatilidade aparentemente louca do Bitcoin é vista por investidores institucionais como uma espécie de "ativo estável". Irônico, não é? Mas essa é a realidade.

**A Reserva Federal (FED) de 38 mil milhões de dólares "flash"**

O que aconteceu nos últimos dez dias? No dia 1 de dezembro, a Reserva Federal (FED) injetou 13,5 mil milhões de dólares no sistema bancário através de operações de recompra overnight, que é a segunda maior injeção de liquidez em um só dia desde o início da pandemia de Covid-19.

Logo após 8 dias, as notícias de 9 de dezembro explodiram no mercado — o presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, anunciou uma redução de 25 pontos base nas taxas de juros, juntamente com um aporte de emergência de 15,7 bilhões de dólares, e ainda se espera uma entrada contínua de 1,5 trilhões de dólares no mercado. Este conjunto de medidas reescreveu completamente as expectativas do mercado em relação à liquidez.

No total, centenas de bilhões de dólares em liquidez entraram no mercado em um período muito curto. O que isso significa? O programa de aperto quantitativo (QT) que, desde 2022, vinha "sangrando" o mercado, chegou oficialmente ao fim. A Reserva Federal (FED) retirou mais de 2 trilhões de dólares do mercado durante mais de três anos, e agora finalmente está fazendo operações reversas.

A rapidez dessa transformação pegou muitos investidores tradicionais de surpresa. Mas aqueles com um faro apurado já começaram a se voltar discretamente — eles estão à procura de ativos que possam obter retornos acima da média em um ambiente de liquidez abundante. Os ativos de criptografia, de fato, caem bem nesse ponto.