O ouro subiu mais de 50% este ano, mas o Bitcoin não teve grande evolução, muitos novatos começaram a duvidar: será que o mundo crypto acabou? Na verdade, não é bem assim. Eu estou nesse meio há alguns anos e agora é realmente a era de competir com visão, as oportunidades não desapareceram.

**A lógica subjacente ao aumento louco do ouro**

Por que o ouro está tão forte? Em suma, é porque os bancos centrais de vários países estão comprando em massa. Após o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, muitos países começaram a se preocupar com a possibilidade de seus ativos em dólares serem congelados, acumulando ouro para se proteger contra riscos. Os dados estão aqui - a quantidade de ouro comprada anualmente pelos bancos centrais disparou de mais de 400 toneladas no passado para quase 1000 toneladas, tornando-se claramente o principal impulsionador da demanda por investimento em ouro.

Mas o Bitcoin não tem esse tratamento. O banco central ainda não entrou em cena, então a subida do ouro é "a equipe nacional" no controle, e isso é uma coisa diferente dos fundos dos pequenos investidores. Por outro lado, o que isso indica? A confiança do sistema financeiro tradicional na credibilidade soberana está a cair, enquanto a lógica do Bitcoin como "ouro digital", a longo prazo, é na verdade semelhante à do ouro.

**Por que o Bitcoin está em impasse**

Alguém se pergunta: "As instituições têm comprado através de ETFs, por que o preço ainda não se move?"

Na verdade, a resposta é muito clara – a compra institucional foi pressionada para baixo por vendas. Desde o surgimento do ETF em 2024, as instituições acumularam 1.390.000 moedas Bitcoin, o que parece impressionante. Mas, ao mesmo tempo, um monte de jogadores experientes e mineradores também estão vendendo para aproveitar os preços altos. Essa batalha de forças fez com que o preço basicamente ficasse estagnado, como se duas forças estivessem se restringindo mutuamente. Isso é um pouco semelhante ao movimento do ouro entre 2022 e 2024 – a tendência de alta muitas vezes vem acompanhada de oscilações e ajustes.