A notícia que acabou de sair é um pouco chocante - o Banco Central do Japão aumentou a taxa de juros novamente, alcançando um novo máximo de 30 anos de 0,75%. A verdadeira questão que merece ser seguida são as reações em cadeia que vêm a seguir.

Você pode ter ouvido a expressão "senhora Watanabe". O que esse grupo de investidores de varejo japoneses tem feito ao longo dos anos é basicamente a mesma estratégia: pegar yen a quase zero de taxa de juros, trocar por dólares e investir desesperadamente em ações americanas, títulos da dívida americana e vários ativos de alto rendimento. Esse jogo já dura quase vinte anos e sempre lucra.

Mas agora a história virou. O aumento das taxas de juros no Japão significa que o custo de emprestar ienes subiu. Os players globais terão que operar ao contrário — vender os ativos que possuem, trocar por ienes e quitar os empréstimos. Que tipo de pressão de venda será liberada nesse processo? Só de pensar já é possível sentir essa força de impacto. Os ativos tradicionais de refúgio, como as ações e os títulos do Tesouro dos EUA, podem passar por uma nova reavaliação.

Então, para onde vão esses ativos em dólares vendidos? Quando o mercado passa por uma troca de sangue, o dinheiro inteligente está sempre à procura de novas saídas. A experiência histórica nos diz que, quando os mercados financeiros tradicionais começam a vacilar e a volatilidade dos rendimentos dos títulos aumenta, uma parte do capital mais flexível se voltará para aqueles ativos que possuem alta liquidez e alta elasticidade. O aumento da discussão sobre o Bitcoin e o ouro nos últimos dois anos não é um fenômeno acidental. O mercado de criptomoedas está lentamente se integrando à estrutura da narrativa macroeconômica — cada vez mais instituições e grandes capitais começam a vê-lo como uma opção na alocação de ativos.

As famílias japonesas têm quase 15 trilhões de dólares em ativos financeiros. Mesmo uma pequena parte dessa quantia mudando de direção de investimento pode provocar grandes ondas de liquidez global. O período inicial de transferência de liquidez é frequentemente repleto de alta volatilidade e gera enormes oportunidades.

O que você acha dessa mudança? Acredita que será mais benéfico para o Bitcoin, ou o ouro será mais valorizado? Ou sua avaliação aponta para outra direção? Vamos conversar sobre suas ideias.