A Reserva Federal (FED) esta onda de 6,8 bilhões de Liquidez está causando ondulações nos mercados financeiros globais. Como emissor da moeda de reserva global, cada operação da A Reserva Federal (FED) influencia o fluxo de capital global. Para os mercados emergentes, esta injeção de Liquidez é um salvavidas ou uma espada de dois gumes com riscos ocultos?

A curto prazo, realmente há alguns benefícios a serem aproveitados. A Reserva Federal (FED), ao injetar liquidez por meio de acordos de recompra, fez com que o índice do dólar se desvalorizasse, enquanto moedas como o renminbi e o won sul-coreano se valorizaram. Isso reduziu diretamente os custos de importação desses países, ao mesmo tempo que aliviou a pressão da fuga de capitais. Cao Junrui, responsável pelo escritório de pesquisa da Dongguan Securities, mencionou que essa mudança criou um espaço raro para operações políticas na China, com a autonomia da política monetária claramente fortalecida.

Mais importante ainda, a rentabilidade dos ativos em dólares caiu e o capital internacional começou a reconfigurar suas posições. Parte do dinheiro saiu dos Estados Unidos e fluiu para os mercados emergentes e regiões de alto crescimento. Isso significa que as ações e obrigações dos mercados emergentes receberão um influxo de capital. De acordo com os dados, o mercado asiático realmente disparou após o anúncio da Reserva Federal (FED), com moedas, obrigações de curto prazo e ações todas subindo.

Mas aqui a questão é complexa. Os benefícios a curto prazo e os riscos a longo prazo entrelaçam-se, e a forma como diferentes países e ativos lidam com isso resulta em grandes diferenças no resultado final. Este detalhe, a maioria dos participantes não o pensou profundamente.