As férias de Natal se aproximam, os mercados financeiros globais entram em uma correção de fim de ano, mas no campo da encriptação, uma grande fuga de capitais está em andamento. O que era uma vez visto como o "guardião do bull run", a BlackRock, de repente virou o maior vendedor, descartando BTC e ETH a uma taxa frenética, com vendas diárias superiores a 250 milhões de dólares. Este inesperado descarte chocou o mercado, refletindo a ansiedade de fim de ano das instituições de Wall Street, e significa que a lógica de toda a narrativa da encriptação está sendo silenciosamente reescrita.

Ao olhar os dados, fica claro o quão intensa foi esta onda de descartar. O iShares ETHA da BlackRock teve uma saída líquida de 139,26 milhões de dólares em um dia, consumindo 61% do total de saídas de ETFs de Ethereum nesse dia. O mais doloroso é que, apenas três dias atrás, este produto ainda estava com uma entrada líquida de 23,2 milhões de dólares, e em 72 horas ocorreu uma reviravolta de 180 graus, destruindo completamente a ideia do mercado de que as instituições continuariam a aumentar suas posições.

Mais preocupante é que, nesse dia, todos os produtos ETF de Ethereum estavam em fluxo, e grandes players como a Grayscale e a Bitwise também estavam a reduzir suas participações, formando uma pressão de venda coletiva. O que isso significa? A compra por parte das instituições já se esgotou, a força de venda avança como uma torrente, e não há ninguém no mercado para pegar as ordens.

A mudança repentina da BlackRock revela, na verdade, a pressão dupla do "fechamento de contas" e da aversão ao risco em Wall Street no final do ano. Para as grandes instituições, o final do ano não é um momento de descanso, mas sim o último ponto de entrega de resultados aos investidores. Sob a dupla pressão da realização de lucros e da aversão ao risco, grandes quantias de dinheiro começaram a sair implacavelmente do mercado de encriptação. Isso não é novidade, mas a escala e a velocidade desta vez são suficientes para que se reexamine a verdadeira atitude das instituições em relação aos ativos encriptados.