A Ripple abriu uma fenda na parede, mas a Swift derrubou a parede inteira.

null

Redação: Sanqing, Foresight News

Durante a conferência Sibos 2025 em Frankfurt, Thierry Chilosi, diretor de operações da Swift, e Michael Spiegel, responsável global pelo departamento de banca de transações do Standard Chartered Bank, discutiram a grande transformação do sistema financeiro global. Com a tokenização passando de um piloto para a realidade, a Swift anunciou oficialmente a adição de um livro-razão compartilhado baseado em blockchain em sua infraestrutura, destinado a realizar finanças digitais confiáveis e interoperáveis em escala global. Este livro-razão servirá como um registro de transações seguro e em tempo real entre instituições financeiras, verificando sequências de transações e executando regras acordadas por meio de contratos inteligentes, com o objetivo de complementar os sistemas existentes e conectar perfeitamente as finanças tradicionais com os ativos tokenizados.

Fonte da imagem: Site oficial da Swift

Apesar de a Swift não ter mencionado diretamente a plataforma tecnológica ao anunciar esta grande notícia voltada para o setor bancário, o CEO da Consensys, Joe Lubin, revelou na conferência Token2049 em Cingapura que a Swift está utilizando a rede Layer 2 do Ethereum, Linea, para construir sua nova plataforma de liquidação de pagamentos. Ao adotar a tecnologia de agregação zk-EVM da Linea, a Swift consegue atender às rigorosas exigências do setor financeiro por liquidações em tempo real 24/7 e segurança, ao mesmo tempo em que reduz significativamente custos e latência. Atualmente, mais de 30 das principais instituições financeiras globais, incluindo JPMorgan, Bank of America e Citibank, estão prontas para participar do piloto da nova trilha de pagamentos em blockchain baseada na Linea.

A profundidade e o estado atual da Ripple

Antes de discutir o Swift, devemos rever o pioneiro que desafiou o antigo sistema por mais de dez anos: Ripple.

Em 2012, a Ripple surgiu com o XRP Ledger (XRPL), tendo como objetivo principal substituir o ineficiente modelo de agentes do Swift. Durante esse período, a Ripple conseguiu construir a rede de pagamentos global RippleNet, conectando mais de 300 instituições financeiras, e, em mercados fragmentados como o Sudeste Asiático, provou que o XRP, como moeda ponte, pode reduzir o tempo de liquidação transfronteiriço de vários dias para 3 a 5 segundos, através do serviço de liquidez sob demanda (ODL).

Ao entrar em 2020, devido ao impacto do processo da SEC dos EUA, a Ripple enfrentou bloqueios e estagnação no mercado americano devido a acusações de valores mobiliários, mas sua escala global continuou a se expandir. Em 2022, seus negócios já abrangiam mais de 40 mercados de pagamento, com o total de pagamentos dobrando para cerca de 30 bilhões de dólares.

Em 2023, a Ripple teve uma reviravolta, com o tribunal decidindo que o XRP em si não é um valor mobiliário, trazendo uma vitória histórica para a Ripple e para o setor.

Até agosto de 2025, com a SEC a desistir totalmente do recurso, esta batalha legal de cinco anos chega ao fim, e a clarificação total do seu status jurídico leva à aprovação do ETF de XRP à vista, marcando a sua entrada oficial na lista de alocação de ativos de instituições tradicionais.

Atualmente, a Ripple já está a operar serviços de pagamento transfronteiriços em vários cenários reais, abrangendo desde remessas de retalho para consumidores (To C) até pagamentos empresariais (To B).

No setor de varejo, o SBI Remit do Japão utiliza o XRP para criar canais de remessa em tempo real para as Filipinas, Vietnã e Indonésia, reduzindo significativamente os custos de pré-financiamento dos trabalhadores no exterior; o banco Santander oferece aos clientes transferências em tempo real transparentes através do aplicativo One Pay FX. Ao mesmo tempo, a plataforma de pagamentos do Sudeste Asiático Tranglo, com o suporte do Ripple ODL, melhorou significativamente a eficiência de conversão entre o peso e o baht.

A nível empresarial, a American Express e o PNC Bank otimizaram a experiência de liquidação de comércio B2B e de recebimentos internacionais utilizando o RippleNet.

E, no que diz respeito à infraestrutura nacional, a Ripple também colabora com mais de 20 países, incluindo Palau, Montenegro e Butão, para desenvolver plataformas de CBDC, aplicando a tecnologia blockchain na emissão e sistema de liquidação das moedas soberanas.

Por que a Swift escolheu a Linea?

Os gigantes estão a mostrar uma alta consistência na implementação da tecnologia Layer 2 ao posicionarem-se no ecossistema Ethereum: a cadeia Base da Coinbase é construída com base no OP Stack, enquanto a Robinhood também anunciou este ano o lançamento da Robinhood Chain, baseada na tecnologia Arbitrum, para suportar a tokenização de RWA e transações 24/7.

Esta preferência decorre do fato de que o L2 consegue aproveitar a segurança do Ethereum e, ao mesmo tempo, atender às necessidades de alto desempenho através de uma arquitetura modular. A Swift escolheu a Linea em vez da OP ou Arbitrum, sendo a principal diferença a lógica de validação subjacente.

OP e Arbitrum utilizam o Optimistic Rollup, cuja lógica é assumir que as transações são válidas por padrão, e a verificação ocorre apenas quando alguém questiona. A retirada de ativos geralmente requer vários dias de período de contestação, o que representa, sem dúvida, um enorme custo de tempo para a liquidação financeira que busca liquidez.

A Linea utiliza zk-EVM, que fornece provas de validade instantâneas por meio de métodos matemáticos. Para o Swift e seus bancos parceiros, que precisam processar grandes volumes de liquidações de valor, o zk-EVM não só oferece confirmações finais mais rápidas, como também garante a verificação de conformidade enquanto protege a privacidade das transações.

A escolha da Linea pela Swift incorpora o princípio fundamental do funcionamento do capital: maximização da taxa de fluxo.

O capital mover-se-á como um fluido, migrando de sistemas tradicionais de telegramas com baixa velocidade de fluxo (exigindo grandes reservas de depósitos em contas Nostro/Vostro), alta fricção (taxas cobradas por múltiplos bancos intermediários) e liquidação lenta (vários dias para liquidação), para sistemas digitais em blockchain com alta velocidade de fluxo, baixa fricção e liquidação rápida.

O Swift processa cerca de 150 trilhões de dólares em pagamentos globais anualmente. Se for possível implementar a reconciliação em nível atômico e liquidação em tempo real 24/7 através da stack tecnológica da Linea, isso significa que as dezenas de trilhões de dólares em reservas que estavam acumuladas no sistema financeiro global para cobrir atrasos de liquidação serão liberadas e reinjetadas na economia real.

Como disse Joe Lubin, CEO da Consensys, na conferência Token 2049 em Singapura, isso não é apenas uma mudança tecnológica, mas sim uma verdadeira confluência entre TradFi e DeFi, marcando a transição dos protocolos de transmissão de valor globais da “era das instruções por telegrama” para a “era da verificação matemática”.

O significado da Swift abraçando a blockchain

Como uma rede financeira global que processa cerca de 150 trilhões de dólares em transações anualmente, o Swift decidiu construir um livro-razão na Linea, uma camada 2 da Ethereum, o que significa que a tecnologia blockchain se tornará o coração das finanças convencionais.

A Swift eliminará a fragmentação entre diferentes redes de tokenização através de um padrão técnico unificado, rompendo a barreira que há muito separa o TradFi do DeFi, incorporando o gene de eficiência das finanças descentralizadas nos sistemas tradicionais de liquidação.

Através de um livro-razão compartilhado em tempo real que opera 24 horas por dia, 7 dias por semana, as instituições financeiras globais não estarão mais limitadas à complicada reconciliação manual e aos atrasos de fuso horário associados ao modelo de bancos correspondentes. O enorme capital acumulado em contas de bancos correspondentes, que anteriormente era retido para mitigar riscos de liquidação, será efetivamente liberado, permitindo que a velocidade do fluxo de fundos corresponda verdadeiramente às demandas da economia moderna, inaugurando assim uma nova era de transferência de valor global que é mais transparente, de menor custo e mais interoperável.

A Ripple luta há dez anos para estabelecer uma nova cidade baseada no XRP Ledger fora do sistema antigo, mas as instituições financeiras que atualmente conecta parecem fracas diante da rede existente da Swift, que cobre mais de 200 países e mais de 11.000 instituições.

A principal ameaça do Swift vem da “neutralidade dos ativos”. Diferente do modelo ODL da Ripple, que depende fortemente do XRP como moeda ponte, o livro-razão blockchain do Swift foi projetado para suportar uma variedade de ativos, incluindo moeda fiduciária, stablecoins e CBDCs.

Os bancos de Wanji dentro do sistema Swift não precisam suportar o risco de volatilidade de um único ativo, podendo realizar liquidações instantâneas através da atualização das trilhas existentes. Esta combinação de “vantagem de estoque + conformidade técnica” está fazendo com que a Ripple enfrente o frio mais profundo desde a sua criação.