Ao ver os dados de recompra mais recentes do Sky Protocol, a primeira reação de muitas pessoas é "a equipa do projeto está a fazer marketing". Na verdade, se realmente se entender a lógica das Finanças Descentralizadas, o que está por trás disso revela um sinal estrutural bastante avançado.

Vamos esclarecer os fatos primeiro. Os dados divulgados oficialmente pela Sky são os seguintes: na semana passada, foram utilizados 1,9 milhões de USDS para recomprar 32,3 milhões de SKY. E desde o início do plano de recompra, já foram gastos mais de 94 milhões de USDS. À primeira vista, os números não parecem pequenos, mas o realmente interessante não está apenas nesse valor.

Muitos projetos de recompra parecem grandiosos, mas a qualidade é desigual. O que torna o Sky especial é que o seu mecanismo de recompra funciona de maneira completamente diferente. Primeiro, não se trata daquela tática de "anunciar uma onda de recompra de repente quando o mercado está ruim para estabilizar as emoções". Em vez disso, existe um plano de ativação claro, que é continuamente executado, e a quantidade executada também é bastante estável. Este modelo de recompra, que tem um ritmo forte, com garantia de origem e que pode ser repetido, é na verdade bastante raro em projetos de Finanças Descentralizadas. Isso demonstra que a equipa do projeto realmente se esforçou na operação financeira, não se trata de uma decisão temporária.

Ao olhar para um detalhe, fica ainda mais claro. Os números divulgados oficialmente estão todos cotados em USDS, o que é crucial. Por quê? Porque isso significa que os fundos de recompra vêm de reservas reais de stablecoin, e não de lançamento de novas moedas para manipulação ou jogos de números contábeis. Em termos simples, a equipa do projeto está a utilizar o "dinheiro real" ganho na operação do protocolo para reduzir diretamente a oferta circulante de SKY. Essa prática, de certa forma, equivale a bloquear permanentemente os lucros na escassez do token.

Este mecanismo de recompra, sustentado por stablecoins reais e duradouras, reflete a seriedade da equipa do projeto em relação ao desenvolvimento a longo prazo. Não é uma expressão emocional momentânea, mas sim um sistema institucionalizado de gestão de fornecimento. Neste mercado, não há muitos projetos que consigam fazer isso de forma tão sistemática e transparente.