Assim que o mercado abandonar aquelas histórias vazias e a especulação de bolhas, as coisas realmente vitais começarão a emergir. Aqueles que se prepararam com uma base estável estarão em uma posição mais favorável na próxima rodada de negociações.

Noite adentro, enquanto conversava com um jogador experiente, ele lançou calmamente uma frase: "Este pode ser o último mercado em alta, estou lentamente vendendo minhas posições."

Quando ouvi isso, realmente fiquei surpreso por um momento. Mas, ao refletir, percebi que por trás desse pessimismo pode haver outra lógica - o mercado de criptomoedas não vai ficar sem um mercado em alta, apenas que o futuro mercado em alta aparecerá de uma maneira completamente diferente.

**Ponto de viragem entre a loucura e a calma**

As ideias dele não surgiram do nada. Olhando para o ecossistema de mercado atual, fica claro: várias moedas conceituais e moedas MEME estão surgindo sem parar, mas quantos projetos realmente conseguirão gerar um retorno centuplicado? O mercado parece próspero à superfície, mas o que se vê embaixo é a escassez de capital adicional e a expectativa dos investidores em contínua queda. Desde que algumas moedas MEME fenomenais passaram a fazer sucesso, não houve mais eventos semelhantes que quebrassem barreiras, e as pessoas começaram a fazer uma pergunta dolorosa - será que a era de impulsionar aumentos puramente através da especulação já chegou ao fim?

**Como é o novo mercado em alta**

Mas eu acredito que o ecossistema de criptomoedas ainda verá um mercado em alta, apenas a sua forma de manifestação será completamente renovada.

A próxima onda de alta não será mais o jogo de colheita de altcoins que sobem rapidamente e projetos com alta manipulação. Ela irá gradualmente se alinhar com a lógica dos mercados financeiros tradicionais - retornando ao sistema de avaliação de valor.

O que isso significa? Significa que uma abordagem que se baseia apenas em contar histórias, criar alvoroço e atrair atenção através de embalagens se tornará cada vez mais ineficaz. As recompensas do mercado irão gradualmente se voltar para aqueles projetos que realmente produzem valor, resolvem problemas reais e estabelecem conexões concretas. Conceitos e histórias não são mais o principal motor das transações; a capacidade e os resultados são.

**Por que é que isto vai mudar assim**

Os participantes que passaram por várias rodadas de ciclos de touro e urso evoluíram. Eles não vão mais pagar pela mesma história repetidamente; o mercado já votou com fluxo de fundos real – se um projeto não tem a capacidade de ser concretizado, por mais atraente que seja a narrativa, isso não trará calor contínuo.

Esta transformação parece cruel, mas na realidade é um processo inevitável para a maturação do ecossistema. À medida que cada vez mais investidores institucionais e formuladores de políticas começam a intervir neste campo, e que os ativos digitais são gradualmente incluídos na estrutura de alocação de ativos mainstream, o mercado é forçado a evoluir para uma fase mais regulamentada e mais racional.

Aqueles que ainda estão à espera do próximo mito de enriquecimento podem precisar ajustar as suas expectativas. As verdadeiras oportunidades de riqueza pertencerão àqueles que já começam a acumular uma base sólida e a planear projetos substanciais.