O mercado de metais preciosos tem estado um pouco louco recentemente. Na madrugada de 23 de dezembro, o preço do ouro disparou para 4498 dólares por onça, batendo mais uma vez o recorde histórico. O mais surpreendente é que este já é o 50º novo máximo do ano.

A lógica do capital é muito simples: não esperar mais pela correção, entrar direto.

Por que o ouro está tão feroz? Não há apenas uma razão por trás disso, mas várias fontes de ansiedade estão explodindo ao mesmo tempo. As incertezas nas políticas comerciais tornaram a situação econômica global novamente tensa, a situação geopolítica está sendo puxada linha por linha, e ao mesmo tempo, o mundo está entrando em um ciclo de cortes de juros, o Fed já agiu consecutivamente, e em 2026 pode continuar a afrouxar.

Quando esses fatores se juntam, a questão do mercado torna-se muito real: o dólar continuará a desvalorizar-se? Até quando o sistema de dívida global conseguirá aguentar? A resposta aponta numa direção - primeiro trocar o dinheiro por ouro, para estar seguro.

A prata é realmente absurda. O preço à vista já está perto de 70 dólares/onz, e desde o início de 2025, o aumento já ultrapassou 120%. O mais importante é que a oferta está apertando - os estoques na Bolsa de Futuros de Xangai caíram para um novo mínimo de dez anos, e os estoques registrados na COMEX internacional são mais de 70% inferiores a 2020.

E a demanda simplesmente não para. Centros de dados de IA, painéis solares, veículos elétricos — essas indústrias estão absorvendo prata de forma frenética. Além disso, uma série de importadores está acumulando grandes quantidades para evitar tarifas, resultando em preços à vista que superam os futuros, tornando a pressão de alta algo cotidiano.

Quanto tempo pode durar esse desajuste entre oferta e demanda? O mercado ainda está observando.