Por que é preciso gastar tanto dinheiro para comprar ações taiwanesas? A verdade sobre a diferença entre uma ação e uma cota

Muitas pessoas que acabam de entrar no mercado de ações têm a mesma dúvida: por que é possível comprar algumas ações na bolsa dos EUA sem problemas, enquanto na bolsa de Taiwan é preciso gastar uma fortuna? A resposta para essa questão é bastante simples — diferença no tamanho da unidade de negociação.

Onde está a diferença na unidade de negociação entre a bolsa de Taiwan e a dos EUA

Essa é a distinção mais fundamental. Nos EUA, a unidade de negociação é “uma ação”, enquanto na bolsa de Taiwan a unidade é “uma folha”, e 1 folha equivale a 1000 ações.

Um exemplo prático pode mostrar o quão grande é essa diferença. Suponha que a TSMC esteja cotada a 561 novos dólares taiwaneses por ação na bolsa de Taiwan, então para comprar uma folha, você precisaria gastar 561×1000=561.000 novos dólares taiwaneses, quase 56 mil. Mas a mesma TSMC listada na bolsa dos EUA (código TSM), com preço de cerca de 95 dólares por ação, custa apenas 95 dólares para comprar uma ação, o que equivale a menos de 3 mil novos dólares taiwaneses.

A mesma empresa, comprar uma unidade de ação custa 200 vezes mais na bolsa de Taiwan do que na dos EUA. Por isso, muitas pessoas acham que as ações nos EUA são baratas e as de Taiwan caras — na verdade, não é o preço da ação que é caro, mas sim o design da unidade mínima de negociação, que é completamente diferente.

Como é definido o preço básico de uma ação

Antes de entender por que há tanta diferença, é importante esclarecer como o preço da ação é formado.

O preço da ação é o preço de mercado de uma única ação, não o valor nominal. Essa é uma confusão comum para muitos iniciantes. Tomando Taiwan como exemplo, no início, o valor nominal das ações era fixado em 10 dólares, mas esse valor de 10 dólares era apenas uma unidade de registro do investimento original da empresa, sem relação com o preço atual da ação. O valor nominal de 10 dólares não significa que uma ação vale apenas 10 dólares agora; o preço real da ação é determinado pela capacidade de lucro da empresa e pelas expectativas dos investidores.

No caso da TSMC, o valor nominal é de 10 dólares, mas o preço da ação pode subir para mais de 500 dólares, porque o mercado tem uma visão otimista sobre seu desenvolvimento. O preço da ação muda em tempo real com as negociações entre compradores e vendedores, durante o horário de negociação na bolsa de Taiwan, das 9h às 13h30, e esse preço oscila constantemente nesse período.

Quanto custa uma folha, o cálculo é bem simples

Depois de saber o preço de uma ação, calcular o valor de uma folha é direto:

Valor de uma folha = preço de uma ação × 1000

Por exemplo, se uma ação está cotada a 50 dólares, uma folha será 50×1000 = 50.000 dólares. Para comprar uma folha, você precisa de 50 mil dólares.

Porém, isso gera um problema — para a maioria dos investidores individuais, uma folha é muito cara. Por isso, a bolsa de Taiwan introduziu posteriormente a negociação de “frações de ações”, permitindo que os investidores comprem de 1 a 999 ações, sem precisar completar uma folha inteira.

A negociação de frações e de ações inteiras tem suas vantagens e desvantagens. As ações inteiras têm maior liquidez e podem ser negociadas rapidamente, mas o valor mínimo de investimento é alto; as frações têm menor barreira de entrada, permitindo investir com pouco dinheiro, mas a negociação ocorre por meio de leilões coletivos a cada minuto, com liquidez relativamente menor. Se o seu capital for suficiente, recomenda-se negociar ações inteiras, pois a liquidez é mais garantida.

Diferenças no sistema de negociação entre a bolsa dos EUA e a de Taiwan

Além da unidade de negociação, há outras diferenças entre os dois mercados:

Horários de negociação: nos EUA, durante o horário de verão, é das 21h30 à 4h do dia seguinte, e no horário padrão, das 22h30 às 5h; na bolsa de Taiwan, o horário tradicional de expediente é das 9h às 13h30.

Limites de variação de preço: nos EUA, uma variação de até 10% é considerada normal, e acima disso pode acionar o mecanismo de interrupção de negociação; na bolsa de Taiwan, historicamente, não há limites diários de variação de preço.

Custos de negociação: na maioria das corretoras nos EUA, já não há taxa de corretagem; na bolsa de Taiwan, a taxa de corretagem costuma ser cerca de 0,1425%.

Modo de negociação: nos EUA, as ações são negociadas uma a uma, com liquidação imediata; na bolsa de Taiwan, as ações inteiras são negociadas por ordens individuais, enquanto as frações são negociadas por leilões coletivos em horários específicos.

O que realmente determina o preço das ações

Depois de entender como calcular, o investidor também precisa compreender por que os preços sobem ou descem. Existem três fatores principais:

Primeiro, os fundamentos da empresa. Resultados financeiros sólidos, crescimento de lucros, produtos competitivos — boas notícias assim atraem investidores, fazendo o preço subir; o contrário também é válido.

Segundo, a economia macro. Taxas de juros, inflação, crescimento do PIB, ciclos econômicos setoriais — esses fatores macro afetam a direção geral do mercado e a disposição de risco dos investidores.

Por último, o sentimento do mercado. O otimismo ou o pânico dos investidores muitas vezes amplificam as oscilações de curto prazo. Notícias negativas, riscos geopolíticos ou crises econômicas globais podem mudar o humor do mercado em um instante.

Resumo

A lógica de negociação na bolsa de Taiwan e na dos EUA é na verdade a mesma: ambas determinam o preço das ações com base na oferta e demanda do mercado, e o custo de investimento é o preço da ação multiplicado pela unidade de negociação. A única diferença está na estrutura das regras de negociação — na Taiwan, a unidade básica é uma folha (1000 ações), enquanto nos EUA é uma ação individual. Compreender isso evita ser enganado pela falsa impressão de que “as ações na Taiwan são caras”.