O setor de saúde global está numa fase de rápida expansão. O envelhecimento populacional acelerado, o surgimento de novas terapias, a maturidade das tecnologias de telemedicina, são fatores que impulsionam o desenvolvimento vibrante da indústria de biotecnologia médica. Ao contrário de setores cíclicos tradicionais, as pessoas necessitam de serviços de saúde independentemente das flutuações económicas, por isso as ações do setor de saúde apresentam uma forte resistência aos ciclos económicos, tornando-se cada vez mais atrativas para investidores.
Em comparação com outras regiões globais, os Estados Unidos possuem o ecossistema de biotecnologia médica de maior qualidade, sendo o mercado mais concentrado e com maior potencial de investimento em ações de conceito de biotecnologia. Este artigo irá analisar profundamente as oportunidades de investimento na indústria de saúde dos EUA, destacando as principais ações a serem observadas.
Características centrais da indústria de biotecnologia médica
Mercado global de grande escala e amplo potencial de crescimento
O mercado de biomedicina dos EUA é o maior e mais ativo do mundo, prevendo-se que atinja 445 bilhões de dólares até 2027, com uma taxa de crescimento anual composta de 8,5%. Este número reflete o forte impulso de crescimento do setor.
O valor das empresas baseia-se em expectativas futuras, não apenas nos lucros atuais
Indicadores financeiros tradicionais têm pouca relevância na avaliação de empresas de biotecnologia. A maioria das empresas de biotecnologia está em fase de pesquisa e desenvolvimento, com fluxo de caixa instável. Contudo, uma vez que um medicamento passa por testes clínicos e obtém a aprovação da FDA, seu valor comercial costuma crescer exponencialmente. Um exemplo típico é a Taiwan’s Pharma, cujo preço das ações dobrou em 2022, impulsionado principalmente pela aprovação de um medicamento como medicamento órfão nos EUA. Até maio de 2024, o preço das ações da empresa atingiu um pico de 388 dólares de Nova Iorque, embora seus resultados financeiros atuais não tenham apresentado lucros significativos. Os investidores valorizam o potencial de ganhos futuros escondido na empresa.
Políticas regulatórias e eventos de mercado frequentemente causam volatilidade nas ações
Aprovação de novos medicamentos, avanços em testes clínicos, mudanças nas políticas regulatórias, entre outros eventos, podem impactar significativamente o cotação das ações. Por exemplo, durante a pandemia de 2020, empresas de desenvolvimento de vacinas tiveram suas ações fortemente valorizadas, mas o desempenho subsequente variou bastante. Essas ações apresentam alta volatilidade, exigindo que os investidores tenham uma forte capacidade de tolerância ao risco.
Alta intervenção do governo e do sistema de saúde
A indústria de saúde é altamente regulada pelos governos, que possuem políticas específicas e mecanismos de precificação de medicamentos. Nos países desenvolvidos, o sistema de seguro de saúde regula rigorosamente os preços de serviços médicos e medicamentos, tornando a estrutura de mercado mais complexa.
Como avaliar ações de conceito de biotecnologia
Avaliação baseada no potencial do produto, não apenas nos lucros atuais
No setor farmacêutico, existe o conceito de “medicamentos blockbuster”, ou seja, medicamentos com receita anual superior a 1 bilhão de dólares. Fabricantes de medicamentos bem-sucedidos geralmente investem de 50% a 60% da receita anual em pesquisa e desenvolvimento, o que reduz a margem de lucro de curto prazo, mas aumenta o valor-alvo dessas empresas por parte de grandes instituições, pois a capacidade de inovação contínua representa uma vantagem competitiva de longo prazo. Isso explica por que a TSMC tem uma avaliação mais alta que a UMC — a primeira investe continuamente em tecnologia avançada, enquanto a segunda tende a focar na manutenção de suas operações atuais.
Gigantes de biotecnologia nos EUA geralmente adotam estratégias semelhantes, mantendo margens de lucro moderadas e investindo grande parte de seus recursos em P&D ou na aquisição de pequenas empresas promissoras.
Avaliação de empresas de novos medicamentos usando o índice PSR
Como muitos medicamentos em fase de pesquisa ainda não geram lucros, instituições de capital frequentemente usam o índice PSR (Price-to-Sales Ratio, relação preço-vendas) para avaliar o valor dessas empresas. Este indicador é mais preciso do que o P/E na refletir o potencial de valor de empresas de biotecnologia.
A certificação da FDA é o indicador mais importante
Seja uma farmacêutica taiwanesa ou uma empresa local nos EUA, a certificação da FDA é o padrão de avaliação mais crucial. A FDA possui os padrões mais rigorosos de monitoramento de medicamentos no mundo. Uma vez que um medicamento seja aprovado pela FDA, a probabilidade de aprovação rápida em outros países aumenta significativamente.
Vantagens competitivas do mercado de saúde dos EUA
Os EUA possuem o maior mercado de saúde do mundo, com mecanismos de mercado relativamente livres. Diferentemente de Taiwan, onde os preços dos medicamentos são controlados pelo sistema de seguro de saúde, nos EUA os preços podem ser mais altos, sendo cobertos por seguradoras, o que faz com que os custos de saúde representem uma parcela significativa da receita, mas também oferece espaço para inovação e lucros às empresas.
A indústria de saúde dos EUA emprega quase um milhão de profissionais, abrangendo toda a cadeia de pesquisa, fabricação e vendas, formando um ecossistema completo de upstream e downstream. Talento tecnológico de ponta converge aqui, e o mercado de capitais apoia fortemente esse setor, formando um sistema único de biomedicina. Investidores globais reconhecem os EUA como o país com o melhor ambiente de desenvolvimento para a indústria farmacêutica.
Recomendações de principais ações do setor de saúde nos EUA
O mercado de saúde dos EUA divide-se em quatro grandes setores: farmacêutico, biotecnológico, equipamentos médicos e serviços de saúde. A seguir, destacam-se as principais ações de cada setor.
Líder farmacêutico: Eli Lilly (Código NYSE: LLY)
A Eli Lilly atingiu um valor de mercado de 842,05 bilhões de dólares em 2024, sendo a 10ª maior do mundo e a maior fabricante de medicamentos do planeta. Seu mercado de medicamentos para emagrecimento representa cerca de 60% na América do Norte, com forte potencial de crescimento nos próximos anos. A LLY é uma ação de conceito de biotecnologia que deve ser observada de perto.
Vacinas e medicamentos especiais: Pfizer (Código NYSE: PFE)
A Pfizer ganhou reconhecimento amplo com a vacina oral contra a COVID-19, e seu preço das ações mantém crescimento estável. Sempre que o mercado de ações dos EUA sofre ajustes, é uma oportunidade ideal para investidores de longo prazo.
Cuidados ao consumidor e dispositivos médicos: Johnson & Johnson (Código NYSE: JNJ)
A J&J, similar à Pfizer, apresenta crescimento estável e dividendos generosos, com volatilidade relativamente moderada, sendo ideal para investimentos periódicos ou estratégias de manutenção de longo prazo, sendo considerada uma ação de biotecnologia de alta qualidade. Sua tendência de alta é clara, com volatilidade controlada, adequada também para operações de margem.
Especialistas em imunoterapia e oncologia: AbbVie (Código NYSE: ABBV)
A AbbVie obtém grande parte de seus lucros com Humira, usado no tratamento de artrite reumatoide. Apesar do risco de expiração de patentes, a empresa possui centenas de patentes que criam barreiras de entrada. Em 2018, a AbbVie firmou acordos de licenciamento com grandes fabricantes como Pfizer e Amgen, e após 2023, passou a vender biossimilares e cobrar royalties. A empresa continua investindo em P&D para descobrir o próximo medicamento blockbuster, apresentando potencial de investimento em momentos de queda.
Líder em terapias contra câncer: Merck (Código NYSE: MRK)
O Keytruda, da Merck, é um dos medicamentos contra câncer mais vendidos do mundo, com crescimento estável e altos dividendos. É uma boa oportunidade de entrada em longo prazo durante ajustes de mercado.
Integrador de serviços de saúde: UnitedHealth (Código NYSE: UNH)
A UnitedHealth beneficia-se do envelhecimento populacional e do aumento da demanda por cuidados de saúde, mantendo crescimento de receita e lucros. Sua cotação tem tendência de alta de longo prazo, com dividendos estáveis.
Essas empresas representam os principais players do mercado de saúde dos EUA, com forte competitividade, capacidade de inovação, desempenho financeiro sólido, fluxo de caixa robusto e alto retorno sobre investimento.
Oportunidades de investimento em ações de saúde em Taiwan
Sinphar Pharmaceutical (Código Taiwan: 1720)
A Sinphar diversifica suas operações em medicamentos ocidentais, produtos de saúde e dispositivos médicos. Nos últimos anos, o crescimento de receita e lucro líquido tem sido lento, mas seus ativos aumentam de forma estável, com uma estrutura de endividamento saudável. Por oferecer dividendos estáveis, atrai muitos investidores que buscam renda de ações.
Kangchen Biotech (Código Taiwan: 1783)
A Kangchen atua na produção e venda de produtos biofarmacêuticos e dispositivos médicos, com segmentos de bens de consumo e produtos biomédicos. Em 2017, revertendo prejuízo, sua situação financeira estabilizou-se, com estrutura de ativos e passivos saudável, sendo uma empresa a ser observada com atenção.
Resumo do investimento em ações de biotecnologia médica
Devido ao potencial de crescimento e resistência aos ciclos econômicos, as ações de biotecnologia médica atraem grande atenção. No entanto, o mercado de capitais de Taiwan ainda é dominado pelo setor de eletrônicos, dificultando que empresas de biotecnologia alcancem os múltiplos de valorização de dezenas de vezes observados nas ações americanas.
Os EUA continuam sendo o melhor local para investir na indústria de saúde, reunindo muitas empresas de biomedicina de excelência, com vantagens em escala, inovação e competitividade. Embora o mercado asiático de saúde esteja em desenvolvimento, seu desempenho de preço e força global ainda ficam atrás das ações farmacêuticas dos EUA.
Investir em ações de saúde requer conhecimento especializado do setor. Recomenda-se que investidores interessados neste campo acompanhem de perto as dinâmicas da indústria de saúde dos EUA. Em escala global, as ações de conceito de biotecnologia médica nos EUA representam as melhores oportunidades de investimento atuais.
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Guia de Investimento em Ações de Biotecnologia nos EUA: Líderes do Mercado Global de Saúde e Oportunidades de Crescimento
O setor de saúde global está numa fase de rápida expansão. O envelhecimento populacional acelerado, o surgimento de novas terapias, a maturidade das tecnologias de telemedicina, são fatores que impulsionam o desenvolvimento vibrante da indústria de biotecnologia médica. Ao contrário de setores cíclicos tradicionais, as pessoas necessitam de serviços de saúde independentemente das flutuações económicas, por isso as ações do setor de saúde apresentam uma forte resistência aos ciclos económicos, tornando-se cada vez mais atrativas para investidores.
Em comparação com outras regiões globais, os Estados Unidos possuem o ecossistema de biotecnologia médica de maior qualidade, sendo o mercado mais concentrado e com maior potencial de investimento em ações de conceito de biotecnologia. Este artigo irá analisar profundamente as oportunidades de investimento na indústria de saúde dos EUA, destacando as principais ações a serem observadas.
Características centrais da indústria de biotecnologia médica
Mercado global de grande escala e amplo potencial de crescimento
O mercado de biomedicina dos EUA é o maior e mais ativo do mundo, prevendo-se que atinja 445 bilhões de dólares até 2027, com uma taxa de crescimento anual composta de 8,5%. Este número reflete o forte impulso de crescimento do setor.
O valor das empresas baseia-se em expectativas futuras, não apenas nos lucros atuais
Indicadores financeiros tradicionais têm pouca relevância na avaliação de empresas de biotecnologia. A maioria das empresas de biotecnologia está em fase de pesquisa e desenvolvimento, com fluxo de caixa instável. Contudo, uma vez que um medicamento passa por testes clínicos e obtém a aprovação da FDA, seu valor comercial costuma crescer exponencialmente. Um exemplo típico é a Taiwan’s Pharma, cujo preço das ações dobrou em 2022, impulsionado principalmente pela aprovação de um medicamento como medicamento órfão nos EUA. Até maio de 2024, o preço das ações da empresa atingiu um pico de 388 dólares de Nova Iorque, embora seus resultados financeiros atuais não tenham apresentado lucros significativos. Os investidores valorizam o potencial de ganhos futuros escondido na empresa.
Políticas regulatórias e eventos de mercado frequentemente causam volatilidade nas ações
Aprovação de novos medicamentos, avanços em testes clínicos, mudanças nas políticas regulatórias, entre outros eventos, podem impactar significativamente o cotação das ações. Por exemplo, durante a pandemia de 2020, empresas de desenvolvimento de vacinas tiveram suas ações fortemente valorizadas, mas o desempenho subsequente variou bastante. Essas ações apresentam alta volatilidade, exigindo que os investidores tenham uma forte capacidade de tolerância ao risco.
Alta intervenção do governo e do sistema de saúde
A indústria de saúde é altamente regulada pelos governos, que possuem políticas específicas e mecanismos de precificação de medicamentos. Nos países desenvolvidos, o sistema de seguro de saúde regula rigorosamente os preços de serviços médicos e medicamentos, tornando a estrutura de mercado mais complexa.
Como avaliar ações de conceito de biotecnologia
Avaliação baseada no potencial do produto, não apenas nos lucros atuais
No setor farmacêutico, existe o conceito de “medicamentos blockbuster”, ou seja, medicamentos com receita anual superior a 1 bilhão de dólares. Fabricantes de medicamentos bem-sucedidos geralmente investem de 50% a 60% da receita anual em pesquisa e desenvolvimento, o que reduz a margem de lucro de curto prazo, mas aumenta o valor-alvo dessas empresas por parte de grandes instituições, pois a capacidade de inovação contínua representa uma vantagem competitiva de longo prazo. Isso explica por que a TSMC tem uma avaliação mais alta que a UMC — a primeira investe continuamente em tecnologia avançada, enquanto a segunda tende a focar na manutenção de suas operações atuais.
Gigantes de biotecnologia nos EUA geralmente adotam estratégias semelhantes, mantendo margens de lucro moderadas e investindo grande parte de seus recursos em P&D ou na aquisição de pequenas empresas promissoras.
Avaliação de empresas de novos medicamentos usando o índice PSR
Como muitos medicamentos em fase de pesquisa ainda não geram lucros, instituições de capital frequentemente usam o índice PSR (Price-to-Sales Ratio, relação preço-vendas) para avaliar o valor dessas empresas. Este indicador é mais preciso do que o P/E na refletir o potencial de valor de empresas de biotecnologia.
A certificação da FDA é o indicador mais importante
Seja uma farmacêutica taiwanesa ou uma empresa local nos EUA, a certificação da FDA é o padrão de avaliação mais crucial. A FDA possui os padrões mais rigorosos de monitoramento de medicamentos no mundo. Uma vez que um medicamento seja aprovado pela FDA, a probabilidade de aprovação rápida em outros países aumenta significativamente.
Vantagens competitivas do mercado de saúde dos EUA
Os EUA possuem o maior mercado de saúde do mundo, com mecanismos de mercado relativamente livres. Diferentemente de Taiwan, onde os preços dos medicamentos são controlados pelo sistema de seguro de saúde, nos EUA os preços podem ser mais altos, sendo cobertos por seguradoras, o que faz com que os custos de saúde representem uma parcela significativa da receita, mas também oferece espaço para inovação e lucros às empresas.
A indústria de saúde dos EUA emprega quase um milhão de profissionais, abrangendo toda a cadeia de pesquisa, fabricação e vendas, formando um ecossistema completo de upstream e downstream. Talento tecnológico de ponta converge aqui, e o mercado de capitais apoia fortemente esse setor, formando um sistema único de biomedicina. Investidores globais reconhecem os EUA como o país com o melhor ambiente de desenvolvimento para a indústria farmacêutica.
Recomendações de principais ações do setor de saúde nos EUA
O mercado de saúde dos EUA divide-se em quatro grandes setores: farmacêutico, biotecnológico, equipamentos médicos e serviços de saúde. A seguir, destacam-se as principais ações de cada setor.
Líder farmacêutico: Eli Lilly (Código NYSE: LLY)
A Eli Lilly atingiu um valor de mercado de 842,05 bilhões de dólares em 2024, sendo a 10ª maior do mundo e a maior fabricante de medicamentos do planeta. Seu mercado de medicamentos para emagrecimento representa cerca de 60% na América do Norte, com forte potencial de crescimento nos próximos anos. A LLY é uma ação de conceito de biotecnologia que deve ser observada de perto.
Vacinas e medicamentos especiais: Pfizer (Código NYSE: PFE)
A Pfizer ganhou reconhecimento amplo com a vacina oral contra a COVID-19, e seu preço das ações mantém crescimento estável. Sempre que o mercado de ações dos EUA sofre ajustes, é uma oportunidade ideal para investidores de longo prazo.
Cuidados ao consumidor e dispositivos médicos: Johnson & Johnson (Código NYSE: JNJ)
A J&J, similar à Pfizer, apresenta crescimento estável e dividendos generosos, com volatilidade relativamente moderada, sendo ideal para investimentos periódicos ou estratégias de manutenção de longo prazo, sendo considerada uma ação de biotecnologia de alta qualidade. Sua tendência de alta é clara, com volatilidade controlada, adequada também para operações de margem.
Especialistas em imunoterapia e oncologia: AbbVie (Código NYSE: ABBV)
A AbbVie obtém grande parte de seus lucros com Humira, usado no tratamento de artrite reumatoide. Apesar do risco de expiração de patentes, a empresa possui centenas de patentes que criam barreiras de entrada. Em 2018, a AbbVie firmou acordos de licenciamento com grandes fabricantes como Pfizer e Amgen, e após 2023, passou a vender biossimilares e cobrar royalties. A empresa continua investindo em P&D para descobrir o próximo medicamento blockbuster, apresentando potencial de investimento em momentos de queda.
Líder em terapias contra câncer: Merck (Código NYSE: MRK)
O Keytruda, da Merck, é um dos medicamentos contra câncer mais vendidos do mundo, com crescimento estável e altos dividendos. É uma boa oportunidade de entrada em longo prazo durante ajustes de mercado.
Integrador de serviços de saúde: UnitedHealth (Código NYSE: UNH)
A UnitedHealth beneficia-se do envelhecimento populacional e do aumento da demanda por cuidados de saúde, mantendo crescimento de receita e lucros. Sua cotação tem tendência de alta de longo prazo, com dividendos estáveis.
Essas empresas representam os principais players do mercado de saúde dos EUA, com forte competitividade, capacidade de inovação, desempenho financeiro sólido, fluxo de caixa robusto e alto retorno sobre investimento.
Oportunidades de investimento em ações de saúde em Taiwan
Sinphar Pharmaceutical (Código Taiwan: 1720)
A Sinphar diversifica suas operações em medicamentos ocidentais, produtos de saúde e dispositivos médicos. Nos últimos anos, o crescimento de receita e lucro líquido tem sido lento, mas seus ativos aumentam de forma estável, com uma estrutura de endividamento saudável. Por oferecer dividendos estáveis, atrai muitos investidores que buscam renda de ações.
Kangchen Biotech (Código Taiwan: 1783)
A Kangchen atua na produção e venda de produtos biofarmacêuticos e dispositivos médicos, com segmentos de bens de consumo e produtos biomédicos. Em 2017, revertendo prejuízo, sua situação financeira estabilizou-se, com estrutura de ativos e passivos saudável, sendo uma empresa a ser observada com atenção.
Resumo do investimento em ações de biotecnologia médica
Devido ao potencial de crescimento e resistência aos ciclos econômicos, as ações de biotecnologia médica atraem grande atenção. No entanto, o mercado de capitais de Taiwan ainda é dominado pelo setor de eletrônicos, dificultando que empresas de biotecnologia alcancem os múltiplos de valorização de dezenas de vezes observados nas ações americanas.
Os EUA continuam sendo o melhor local para investir na indústria de saúde, reunindo muitas empresas de biomedicina de excelência, com vantagens em escala, inovação e competitividade. Embora o mercado asiático de saúde esteja em desenvolvimento, seu desempenho de preço e força global ainda ficam atrás das ações farmacêuticas dos EUA.
Investir em ações de saúde requer conhecimento especializado do setor. Recomenda-se que investidores interessados neste campo acompanhem de perto as dinâmicas da indústria de saúde dos EUA. Em escala global, as ações de conceito de biotecnologia médica nos EUA representam as melhores oportunidades de investimento atuais.