A economia está a subir ou a descer? Veja o valor do PIB e saberá imediatamente

Sempre que o mercado de ações apresenta volatilidade ou quando está a pensar onde investir, a primeira coisa que os investidores costumam verificar são os números do PIB do país, porque o PIB realmente é a primeira medida que indica se a economia do país está a crescer ou a retrair-se. Muitas pessoas ainda não compreendem por que este número afeta os preços das ações e o fluxo de dinheiro no mercado de investimento. Hoje, vamos entender detalhadamente este fenómeno.

A relação entre o PIB e o mercado de capitais: por que razão estes dados influenciam os preços das ações

Se já notou que sempre que são anunciados os números do PIB, o mercado de ações sofre grandes oscilações, isso não é por acaso. Para todas as empresas registadas na bolsa, independentemente do setor, elas geram receitas dentro do país, e essas receitas tornam-se componentes principais que impulsionam o aumento ou diminuição do PIB.

Quando as empresas geram resultados positivos, o PIB aumenta. Por outro lado, se as empresas têm resultados negativos, o PIB cai. Assim, é evidente que o PIB e o mercado de ações movem-se na mesma direção de forma clara. Esta é a razão pela qual os investidores atentos acompanham de perto os dados do PIB do país.

O que realmente é o PIB

Para entender claramente, imagine que quer medir o crescimento real da economia, não apenas um número inflacionado. Quando os preços de tudo aumentam rapidamente, o PIB calculado sem ajustar a inflação, chamado (PI Nominal), pode parecer elevado, mas a produção real não aumentou ou diminuiu.

A solução é usar o PIB Real, que mede a produção após ajustar a inflação. Economistas fazem isso definindo um “ano base” e ajustando os preços de todos os bens e serviços para o nível de preços daquele ano. Este método permite comparar o crescimento real de um ano para outro, sem se preocupar com a inflação.

Por exemplo, se a inflação do mercado for de 5% desde o ano base, o deflator (deflator) será 1,05, e os economistas dividirão o PIB Nominal por 1,05 para obter o PIB Real correto. Geralmente, o PIB Nominal é maior que o PIB Real, pois a inflação costuma ser positiva.

Do que é composto o PIB: fórmula que os investidores devem conhecer

Para entender de onde vêm os números do PIB, a fórmula econômica mais comum é:

PIB = C + G + I + NX

Cada componente tem importância na sua análise:

C (Consumo Privado) - o consumo das famílias: é a maior parte do PIB e reflete os gastos dos consumidores em bens e serviços. Quando a confiança dos consumidores é alta, eles tendem a gastar mais, elevando o PIB. Quando a confiança é baixa, eles economizam, o que desacelera a economia.

G (Gastos do Governo) - despesas do governo: inclui investimentos em infraestruturas, salários de funcionários públicos e outros gastos. Tem papel importante especialmente em períodos de recessão, quando o consumo privado e o investimento empresarial diminuem.

I (Investimento Privado) - investimentos das empresas: inclui compra de máquinas, fábricas e equipamentos de produção. É importante porque aumenta a eficiência produtiva e gera empregos. Quando investidores estrangeiros investem no país ou empresas locais expandem a produção, isso ajuda a elevar o PIB.

NX (Exportações Líquidas) - saldo da balança comercial: o país exporta bens e serviços para o exterior, mas também importa de outros países. A diferença entre exportações e importações é o saldo líquido. Se o país exporta mais do que importa, o NX é positivo, beneficiando a economia.

PIB (Nominal) vs PIB (Real): diferenças que os investidores devem saber

Muitas pessoas confundem esses dois tipos de PIB, mas a distinção é muito importante para decisões de investimento.

PIB Nominal é o número calculado com os preços atuais, sem ajustar a inflação. Assim, pode parecer que a economia está a crescer muito, mas na verdade o aumento pode ser apenas devido à subida de preços, não de produção real. O PIB Nominal é usado para comparar trimestres dentro do mesmo ano.

PIB Real é muito melhor para comparações ao longo do tempo, pois ajusta a inflação, mostrando o crescimento real da economia. Se quer saber se um país cresceu bem nos últimos 5 anos, o PIB Real é o número a consultar.

Por exemplo, se há uma grande diferença entre o PIB Nominal e o PIB Real de um país, isso pode indicar que há inflação ou deflação severa.

Características específicas do PIB

O PIB tem algumas características que os investidores devem lembrar:

Medida de valor, não de quantidade: o PIB é uma medida monetária, não de quantidade de bens. Assim, se os preços sobem, o PIB aumenta artificialmente, mesmo que a quantidade de bens produzidos não mude.

Apenas bens finais: o PIB conta apenas bens e serviços finais, não inclui transações de bens usados ou segunda mão, pois não há produção nova.

Pode ser calculado de várias formas: usando a abordagem de despesa, produção ou renda. Desde que feitas corretamente, todas devem resultar no mesmo valor.

Tem limitações: o PIB não reflete completamente a saúde econômica, pois não mede distribuição de renda, qualidade de vida ou igualdade. Ainda assim, é o melhor indicador para o tamanho e crescimento da economia.

Como o PIB influencia o planeamento de investimentos

Para os investidores, o PIB ajuda a tomar melhores decisões. Se o PIB está a crescer forte, as empresas tendem a lucrar mais, o que pode elevar os preços das ações. Se o PIB desacelera ou cai, pode ser um sinal de problemas econômicos.

Além disso, o PIB influencia as decisões do banco central sobre taxas de juro e política monetária. Se o crescimento é lento, o banco central pode reduzir as taxas para estimular a economia. Se o crescimento é acelerado e há risco de inflação, pode aumentar as taxas. Essas mudanças afetam diretamente o mercado de ações.

Resumo: por que o PIB é importante

O PIB pode não revelar todos os detalhes da economia, mas é um ponto de partida importante. Sempre que há notícias sobre o PIB, os investidores devem lembrar que esses números podem alterar as expectativas do mercado e impactar os preços das ações a curto prazo.

Para uma análise mais aprofundada da economia e do mercado de capitais, deve também estudar outros indicadores, como inflação, emprego, taxas de juro e fluxo de dinheiro. Investir de forma inteligente requer análise de múltiplos dados, não apenas de um número só.