Revelação do horário de liquidação das ações nos EUA: Como o sistema T+2 afeta a sua circulação de fundos?

Investir em ações pode ser frustrante, especialmente quando após vender ações, o dinheiro demora a chegar. Quanto tempo realmente leva para a liquidação de ações nos mercados americanos? E quais são as diferenças em relação ao mercado de ações de Taiwan? Essas questões aparentemente simples, na verdade, dizem respeito à sua eficiência de capital e estratégias de negociação.

A verdade sobre o tempo de liquidação nos EUA: da evolução de T+3 para T+2

O sistema de liquidação de ações nos EUA passou por uma evolução. Antes de setembro de 2017, os mercados americanos utilizavam o sistema “T+3”, ou seja, após vender ações, era necessário aguardar três dias úteis para poder retirar o dinheiro. Essa regra, na época, atrasava significativamente o fluxo de capital. Somente em setembro de 2017, as bolsas americanas ajustaram o tempo de liquidação para “T+2”, reduzindo o tempo de espera dos investidores em um dia.

Portanto, atualmente, o padrão de liquidação nos EUA é: no dia da venda da ação é T, e após dois dias úteis, no terceiro dia, o investidor pode retirar o dinheiro oficialmente. Por exemplo, se você vender 100 ações da Apple na segunda-feira, só poderá transferir os fundos para sua conta bancária na quarta-feira.

Sistema de liquidação do mercado de ações de Taiwan: a coexistência de novos e antigos regimes

A situação em Taiwan é mais complexa. O sistema tradicional de liquidação também adotava o modelo “T+2”, igual ao dos EUA. No entanto, em maio de 2022, a bolsa de Taiwan lançou um sistema inovador de “T+0”, mudando a experiência de negociação de muitos investidores.

A principal característica do sistema “T+0” é: ao vender ações no mesmo dia, você pode receber o dinheiro no mesmo dia. Mas por trás disso, é importante entender que: na prática, a corretora antecipa o pagamento a você, ou seja, ela empresta dinheiro, e você precisa pagar juros sobre esse empréstimo (geralmente cerca de 5%). Este sistema não é ativado automaticamente; o investidor deve solicitar ativamente às corretoras (como Fubon Securities, Yuanta Securities, etc.).

Assim, os investidores de Taiwan enfrentam uma escolha: seguir o método tradicional “T+2” sem pagar juros ou usar o sistema “T+0” para saque rápido, pagando o custo de juros.

Diferenças nas regras de liquidação para diferentes tipos de contas nos EUA

A experiência real de liquidação nos EUA depende bastante do tipo de conta que você possui.

Restrições rigorosas em contas à vista

Contas à vista são a opção mais básica, exigindo que o investidor utilize apenas fundos próprios para comprar ações. Nesse tipo de conta, é obrigatório seguir o sistema de liquidação “T+2” — enquanto o dinheiro não estiver liquidado, não é possível fazer uma nova operação. Isso significa que, se você comprar ações com fundos não liquidados e, no mesmo dia, vender (operações T+0), o sistema registrará essa violação.

É importante notar que, em contas à vista, fazer duas operações assim violações consecutivas resultará em uma restrição de 90 dias na conta, durante a qual nenhuma negociação será permitida. Por exemplo, se sua conta tem 100 dólares, e ao comprar uma ação o preço sobe para 120 dólares, causando saldo insuficiente, você precisará depositar 20 dólares em até 5 dias úteis para poder vender, caso contrário, também será acionada a restrição de 90 dias.

Para evitar esses riscos, há duas opções: depositar fundos suficientes antes da operação ou fazer upgrade para uma conta de margem (margin account).

Vantagens de contas de margem

A maior vantagem de uma conta de margem é que ela quebra a limitação do T+2. Desde que o saldo total da conta seja superior a 25.000 dólares, o investidor pode realizar negociações intradiárias ilimitadas (T+0), sem precisar esperar pela liquidação do dinheiro.

Essas contas também suportam operações de venda a descoberto, compra com margem, negociação de opções e estratégias avançadas, com uma gama de produtos muito maior do que contas à vista. O custo é um valor de entrada mais alto (geralmente acima de 2.000 dólares) e o pagamento de juros sobre o empréstimo.

Possibilidade de depósito na mesma dia nos EUA e diferenças práticas

Muitos investidores se perguntam: já que vender ações nos EUA leva T+2 para retirar, será que é possível comprar e receber o dinheiro no mesmo dia?

A resposta é sim. Depositando fundos diretamente com a corretora de Criptomoedas nos EUA, o dinheiro chega quase instantaneamente, permitindo negociações no mesmo dia se depositado antes do fechamento. Mas, se usar canais de corretoras de Taiwan que operam com ações nos EUA, as regras são diferentes — normalmente, o depósito deve ser feito até às 20h para que a negociação seja possível no mesmo dia.

Alternativa ao T+0: negociação de CFD

Para investidores com fundos limitados que desejam aproveitar a flexibilidade do T+0 nos EUA, mesmo sem uma conta de margem, os Contratos por Diferença (CFD) oferecem uma nova abordagem.

Vantagens do CFD incluem:

• Baixo valor de entrada, com cerca de 20 dólares para negociar uma ação
• Sistema T+0: depósito e negociação no mesmo dia, saque no mesmo dia
• Permite operações de compra e venda (long ou short) com alavancagem de até 200x
• Ampla variedade de ativos, incluindo ações, índices, Forex, ouro, petróleo, Criptomoedas e mais

A eficiência de saque dos CFDs é semelhante à de depósitos, muitas plataformas não cobram taxas de corretagem, sendo bastante atrativos para pequenos investidores que desejam alta rotatividade de capital.

Resumo: escolha do sistema de liquidação adequado de acordo com seus objetivos

Seja o sistema de liquidação T+2 dos EUA ou o novo sistema T+0 de Taiwan, cada um tem seu cenário ideal. Investidores que buscam estabilidade e investimentos de longo prazo podem aceitar o T+2; traders frequentes podem considerar o upgrade para contas de margem ou explorar CFDs; investidores com menor capital, mas alta frequência de negociação, podem aproveitar a flexibilidade dos CFDs. Compreender a essência desses sistemas permite que você escolha a melhor estratégia de acordo com seu estilo de negociação e volume de capital.