## Moeda digital de banco central: CBDC está a transformar o sistema financeiro

Nos últimos anos, os bancos centrais estrangeiros começaram a interessar-se seriamente pelo desenvolvimento da sua própria moeda digital. Isto não é uma competição com o sistema de dinheiro digital existente, mas sim uma atualização e desenvolvimento da infraestrutura financeira para torná-la mais moderna. As CBDC, ou moedas digitais de bancos centrais, tornaram-se um tema de interesse para gestores financeiros e investidores em todo o mundo, equiparando-se à tecnologia blockchain e às moedas digitais híbridas.

### O que é a CBDC: Noções básicas

**As moedas digitais de bancos centrais (CBDC) representam uma nova forma de dinheiro desenvolvida e controlada pelo banco central**. Uma característica especial é a combinação de "dinheiro real" e "sistema de gestão de pagamentos". A importância da CBDC reside na sua capacidade de tornar as transações mais claras, rápidas e seguras.

O desenvolvimento da CBDC decorre das mudanças nos padrões de gasto na sociedade atual, da crescente necessidade de pagamentos transfronteiriços e da concorrência de inovações financeiras digitais que surgem em grande quantidade. Assim, os bancos centrais precisam de desenvolver CBDC para garantir eficiência, segurança e conveniência, além de reduzir os custos de manutenção do sistema de pagamento antigo.

### As CBDC dividem-se em dois tipos principais

**CBDC a nível institucional (Wholesale CBDC)** foi concebida para transações entre instituições financeiras e bancos, focando na precisão e rapidez na confirmação de grandes transações, como liquidações entre bancos e transferências internacionais. A Tailândia já testou este projeto através do projetoอินทนนท์.

**CBDC a nível de consumidores (Retail CBDC)** é uma expansão do uso de CBDC para o público em geral, permitindo aos consumidores utilizá-la nas suas despesas diárias. O suporte a novos serviços financeiros no futuro também será possível. A Tailândia está atualmente em fase de teste para o projetoบางขุนพรหม.

### Comparação entre CBDC e outras formas de dinheiro digital

**CBDC versus Criptomoeda: diferenças claras**

Embora ambos sejam dinheiro digital, existem muitas diferenças. A CBDC é gerida e apoiada pelo banco central, o que significa que o seu valor e estabilidade são protegidos pelo sistema económico do país, garantindo que o valor seja mais estável e não sujeito a volatilidade, ao contrário das criptomoedas.

As criptomoedas, por outro lado, são criadas e operadas por gestores de projetos ou pelo público em geral, com o valor determinado pela oferta e procura no mercado. Isto faz com que as criptomoedas sejam altamente voláteis e arriscadas, embora ofereçam oportunidades de especulação sem alternativas no dinheiro tradicional.

**CBDC versus Dinheiro Digital (PromptPay): papel e relação**

Ambos se baseiam em dinheiro tradicional (Fiat Currency), mas a CBDC é uma versão mais avançada, gerida pelo banco central. Pode até incorporar tecnologia blockchain, permitindo que o dinheiro CBDC seja "programável" (Programmable) e compatível com tecnologias futuras.

O PromptPay é apenas um "sistema de pagamento" criado por entidades privadas, que realiza pagamentos com "dinheiro real" já existente nas instituições financeiras. Os utilizadores do PromptPay podem apenas fazer depósitos, levantamentos ou transferências normais.

### Origem e objetivos do desenvolvimento da CBDC

A origem da CBDC resulta de várias necessidades e desafios no sistema financeiro moderno. Por exemplo, o sistema de liquidação antigo é complexo e demorado, devido à quantidade de prestadores de serviços envolvidos no processo.

O aumento de transações digitais e a popularidade de criptomoedas e moedas digitais de vários tipos levaram a que o sistema financeiro tradicional dos bancos centrais possa ficar obsoleto. Assim, os bancos centrais estrangeiros têm um papel importante na atualização e na melhoria da "infraestrutura de pagamento subjacente".

**Principais objetivos da CBDC incluem:**
- Aumentar a eficiência e precisão nas transações, tanto em grande escala como a nível de retalho
- Reduzir custos na manutenção da infraestrutura financeira e nas transações internacionais
- Oferecer novas opções aos consumidores e às instituições financeiras, com custos mais baixos
- Diminuir os riscos associados ao uso de criptomoedas, que são altamente voláteis

### CBDC na expansão global

**Países que já lançaram CBDC:**

Jamaica foi o primeiro país fora da Tailândia a lançar o JAM-DEX, em meados de 2022, sendo a primeira CBDC oficialmente reconhecida e legalizada. No entanto, o JAM-DEX não utiliza tecnologia blockchain.

A Nigéria lançou o eNaira no final de 2021. Além disso, países como Bahamas, Dominica e Santa Lúcia também têm as suas próprias CBDC em uso.

**Grandes economias em desenvolvimento de CBDC:**

A China tem vindo a testar a CBDC, chamada Digital Yuan, desde meados de 2022, com um volume de circulação de 83 mil milhões de yuans, demonstrando o compromisso sério da China na implementação da CBDC.

A Índia anunciou que o Banco Central lançará o Digital Rupee no final de 2023, após testes iniciais em 2022.

A Suécia, através do banco central Riksbank, está a desenvolver o e-Krona, devido à forte diminuição do uso de dinheiro em espécie no país.

Os Estados Unidos estão a estudar rigorosamente a CBDC através do projeto Hamilton, uma colaboração entre o banco central (Federal Reserve) e o Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT), para desenvolver a infraestrutura tecnológica.

O Reino Unido e o Canadá estão atualmente a estudar a introdução da CBDC em conjunto com o sistema financeiro existente, para uma integração mais eficiente.

A Tailândia já lançou a CBDC para transações de grande escala e está a testar a sua implementação a nível de retalho para o público em geral.

Além dos países mencionados, há também Austrália, África do Sul, Indonésia, Brasil, Peru, Chile, Singapura, entre outros, que estão na fase de preparação e estudo de viabilidade para a introdução da CBDC.

### Quem deve preparar-se para a chegada da CBDC

A disseminação da CBDC terá um impacto amplo nos envolvidos no setor financeiro. Os grupos que mais precisam de adaptar-se rapidamente incluem:

**Provedores de sistemas de pagamento:** Devem reavaliar como integrar a CBDC nos seus sistemas, de modo a oferecer serviços seguros, rápidos e confiáveis.

**Bancos comerciais:** Devem decidir como aproveitar ao máximo a CBDC para obter maior eficiência, controlando ao mesmo tempo os custos.

**Investidores em criptomoedas:** Devem analisar como a CBDC afetará a procura por diferentes tipos de moedas digitais, uma vez que pode criar novas alternativas de baixo risco e mais seguras para os consumidores.

### Resumo: CBDC e o futuro do sistema financeiro

**A CBDC é o futuro do dinheiro, já quase totalmente escrito**. Independentemente de quando ou de que forma a CBDC chegar, ela está a oferecer novas soluções para um sistema financeiro global cheio de desafios e oportunidades.

O impacto da CBDC será sentido tanto pelos provedores de serviços financeiros, comerciantes, utilizadores finais, investidores e participantes do mercado de criptomoedas.

Compreender o que é a CBDC, para que serve e como se pode preparar para esta mudança é fundamental para que todos possam planear uma adaptação eficaz e bem-sucedida.