Os dados dos EUA estão prestes a ser divulgados, o relatório de empregos não agrícolas poderá inverter a tendência de queda do dólar?

Visão geral dos dados-chave

O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos Estados Unidos irá divulgar na quinta-feira, às 13h30, os dados de emprego não agrícola de setembro (NFP). Este relatório é de extrema importância para os operadores de dólar, pois influenciará diretamente as expectativas do mercado quanto à futura política do Federal Reserve.

De acordo com a previsão consensual dos economistas, espera-se que o número de empregos não agrícolas em setembro aumente em 50.000 posições, uma recuperação significativa em relação às 22.000 de agosto. A taxa de desemprego deve permanecer em 4,3%, enquanto o salário médio por hora (AHE), como indicador de inflação, deve crescer 3,7% em relação ao ano anterior, mantendo-se estável em relação a agosto.

Expectativas reais do mercado para esses dados

A equipe de análise da TD Securities oferece uma previsão mais agressiva. Eles acreditam que o crescimento do emprego em setembro pode atingir 100.000, com um aumento de 125.000 empregos no setor privado e uma redução de 25.000 no setor público. Além disso, eles esperam que o crescimento mensal do salário médio por hora desacelere para 0,2% (3,6% ao ano).

Este relatório de emprego é particularmente aguardado porque será a última fonte completa de dados de emprego antes da reunião de política do Federal Reserve em dezembro. Apesar de haver algum atraso nos dados de setembro, eles continuam sendo uma referência importante para avaliar a direção de cortes de juros do Fed nos próximos meses.

Equilíbrio delicado entre o movimento do dólar e as expectativas do Fed

Recentemente, vários membros do Federal Reserve fizeram declarações cautelosas, além de dados fracos de emprego no setor privado dos EUA, o que reduziu as expectativas de um novo corte de 25 pontos-base na reunião de dezembro. Segundo o CME FedWatch, após a divulgação do minutes da reunião de outubro, a probabilidade de corte em dezembro caiu de 50% para 33%, bem abaixo dos 65% de uma semana atrás.

O minutes de outubro alertou claramente que reduzir os custos de empréstimo pode enfraquecer os esforços de combate à inflação. Essa divergência entre os formuladores de política faz com que o mercado mantenha uma postura cautelosa em relação a medidas de afrouxamento adicionais.

Sinais mistos na divulgação dos últimos dados de emprego

O relatório de mudanças de emprego de outubro da ADP mostrou que o setor privado dos EUA criou 42.000 empregos, acima da expectativa de 25.000, transmitindo um sinal positivo. No entanto, os dados da Challenger, Gray & Christmas, uma empresa de terceirização de execução, indicaram uma história diferente — as demissões pelas empresas aumentaram 183,1% em relação ao mês anterior, atingindo o pior resultado em mais de 20 anos para o mês de outubro.

O setor manufatureiro também está sob pressão. O índice de gerentes de compras (PMI) de manufatura da ISM para outubro ficou em 48,7, abaixo da expectativa de 49,5. No entanto, o setor de serviços apresentou desempenho relativamente forte, com o PMI de serviços da ISM subindo inesperadamente para 52,4, impulsionado por um aumento significativo nas novas encomendas.

Para onde vai o EUR/USD — depende da força dos dados de emprego de setembro

O dólar se recuperou após uma recente correção contra as principais moedas, levando o EUR/USD abaixo de 1.1600. O rumo futuro do par dependerá em grande parte dos dados americanos que serão divulgados em breve.

Cenário de baixa: Se o emprego não agrícola ficar abaixo de 50.000 e a taxa de desemprego subir inesperadamente, isso confirmará um enfraquecimento do mercado de trabalho dos EUA, reacendendo as apostas de um corte de juros em dezembro. O dólar enfrentará forte pressão de venda, e o EUR/USD poderá recuar para 1.1700.

Cenário de alta: Se o relatório mostrar um crescimento de emprego claramente acelerado, com a taxa de desemprego permanecendo em 4,3% ou caindo ainda mais, os dados de emprego robustos eliminarão as expectativas de corte em dezembro, dando suporte ao dólar. O EUR/USD pode continuar a tendência de queda, com alvo abaixo de 1.1400.

Visão técnica

Dhwani Mehta, analista-chefe da FXStreet na Ásia, oferece uma análise técnica detalhada. O EUR/USD quebrou a média móvel simples de 21 dias (SMA) em 1.1574 na quarta-feira, e o índice de força relativa (RSI) de 14 dias no gráfico diário permanece abaixo da linha central, aumentando a possibilidade de uma nova queda.

Os níveis de suporte abaixo estão na mínima de 5 de novembro em 1.1469 e na SMA de 200 dias em 1.1395. Se o par romper o nível psicológico de 1.1350, a linha de defesa dos compradores será completamente quebrada.

Na direção de uma recuperação, a resistência inicial é a SMA de 21 dias (1.1574). Se o par conseguir se firmar acima dessa região, o próximo objetivo de alta está próximo de 1.1650, que também é o ponto de confluência da SMA de 50 e 100 dias. Uma nova alta enfrentará o desafio do nível psicológico de 1.1700.

Em resumo, a divulgação dos dados americanos será um ponto de inflexão crucial para determinar a tendência de curto prazo do EUR/USD, e os traders devem acompanhar de perto se esse relatório de emprego conseguirá alterar a narrativa atual de força do dólar.