A força do dólar empurra o iene para o nível mais baixo em nove meses, com as perspectivas de corte do Fed a diminuir

O dólar dos EUA continuou a sua valorização na terça-feira, com o iene japonês atingindo níveis não vistos desde meados de março, caindo para 155,29 por dólar durante as primeiras negociações asiáticas. A forte queda no valor do iene reflete uma mudança fundamental nas expectativas do mercado relativamente à política monetária do Federal Reserve, à medida que os traders reavaliam a probabilidade de cortes nas taxas de juro a curto prazo.

Probabilidades de Corte de Juro pelo Fed Caem Dramaticamente

Os participantes do mercado reduziram significativamente as suas apostas num corte de juro pelo Fed a 10 de dezembro, com os futuros de fundos federais atualmente a precificar apenas uma probabilidade de 43% de uma redução de 25 pontos base — uma retração substancial face aos 62% registados há apenas sete dias. Esta mudança de sentimento sugere que os investidores estão cada vez mais a incorporar um cenário em que o Federal Reserve mantém a sua postura de política atual, pelo menos a curto prazo.

Segundo analistas da ING, mesmo que o Fed decida manter as taxas inalteradas em dezembro, essa pausa pode ser temporária, com as futuras orientações de política altamente dependentes dos dados económicos que forem chegando, especialmente as métricas do mercado de trabalho. Os números de emprego de setembro, previstos para quinta-feira, são considerados um catalisador crítico para a reavaliação do mercado.

Preocupações com a Moeda do Japão em Meio à Depreciação Rápida

Autoridades japonesas têm vindo a manifestar-se cada vez mais sobre a fraqueza do iene. A Ministra das Finanças Satsuki Katayama destacou preocupações durante uma conferência de imprensa, caracterizando os movimentos recentes da moeda como “unilaterais, rápidos” e alertando para possíveis obstáculos económicos decorrentes da depreciação. A Primeira-Ministra Sanae Takaichi está agendada para reunir-se com o Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, hoje, para discutir a situação, evidenciando a urgência com que Tóquio encara a questão.

Mercado de Trabalho dos EUA Mostra Sinais de Cansaço

Funcionários do Federal Reserve destacaram na segunda-feira uma suavização emergente no mercado de trabalho dos EUA, à medida que as empresas demonstram uma relutância crescente em expandir o quadro de funcionários. O Vice-Presidente do Fed, Philip Jefferson, descreveu o panorama laboral como “lento”, citando hesitações entre os empregadores e indícios de possíveis reduções na força de trabalho à medida que as empresas se adaptam às condições económicas em mudança e à maior adoção de IA.

Repercussões no Mercado Mais Amplo

À medida que a incerteza económica se intensificou, o sentimento deteriorou-se nos mercados acionistas dos EUA, com os três principais índices a registarem perdas. Os rendimentos dos títulos moveram-se em direções divergentes, com a T-Note de 2 anos a cair 0,2 pontos base para 3,6039%, enquanto a de 10 anos subiu 0,6 pontos base para 4,1366%.

No mercado cambial, o euro manteve-se inalterado a $1,1594, enquanto a libra esterlina caiu 0,1% para $1,3149, marcando a sua terceira sessão consecutiva de fraqueza. O dólar australiano enfraqueceu-se para $0,6493, e o dólar neozelandês manteve-se firme a $0,56535. A força generalizada do iene indica uma recalibração do posicionamento de risco global, à medida que a baixa probabilidade de cortes de juro nos EUA a curto prazo continua a desaparecer do consenso do mercado.