A acomodação do Federal Reserve sinaliza o desencadear de uma retirada do dólar, enquanto o aumento nos pedidos de subsídio de desemprego reconfigura os mercados cambiais

O dólar dos EUA experimentou uma fraqueza substancial esta semana, com implicações significativas para os traders de forex que monitorizam as conversões USD para AUD e os movimentos cambiais mais amplos. A retirada do dólar face às principais moedas, incluindo o franco suíço, euro e libra, refletiu uma interação complexa de mensagens dovish dos bancos centrais e deterioração das condições do mercado de trabalho.

Deterioração do Mercado de Trabalho Pesa na Força do Dólar

Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego registaram o maior aumento em quase quatro anos e meio, subindo 44.000 para atingir 236.000 na semana que terminou em 6 de dezembro. Este enfraquecimento do mercado de trabalho pressionou diretamente o dólar, à medida que os investidores reavaliaram as perspetivas económicas e reduziram a exposição às moedas de refúgio seguro. Os dados de emprego fracos ofuscaram fatores tradicionais que apoiam o dólar e aceleraram a queda do dólar em vários pares cambiais.

Divergência dos Bancos Centrais Cria Obstáculos para o Dólar

A recente decisão do Federal Reserve de cortar as taxas em 25 pontos base veio acompanhada de orientações que sugeriam que reduções adicionais ainda eram possíveis, surpreendendo os mercados. Segundo o estratega de FX Vassili Serebriakov na UBS, os participantes esperavam uma trajetória mais hawkish. Entretanto, o banco central anunciou uma intervenção agressiva no mercado — uma injeção de $40 bilhões através de compras de Títulos do Tesouro de curto prazo a partir de 12 de dezembro, complementada por $15 bilhões em reinvestimentos de T-bills, totalizando $55 bilhões em liquidez nova.

Esta postura estimulativa contrastou fortemente com outros bancos centrais do G10. O Banco Nacional Suíço manteve a sua taxa de política em 0%, sinalizando estabilidade, apoiando a valorização de 0,6% do franco suíço face ao dólar, para 0,7947. O Banco Central Europeu e o Banco de Reserva da Austrália comunicaram indicações de aumentos futuros das taxas, criando uma lacuna na política monetária que prejudicou os detentores de dólares.

Realinhamento Global de Moedas e Mudanças na Taxa de Câmbio

O euro subiu 0,4% para $1,1740, atingindo o seu nível mais forte desde início de outubro. A libra manteve-se estável em $1,3387, apesar de ter atingido máximos de dois meses anteriormente. O iene japonês apreciou 0,3% face ao dólar, chegando a 155,61. O dólar australiano caiu 0,2% para $0,6663 após dados de emprego de novembro decepcionantes, embora a moeda permanecesse elevada em relação aos níveis históricos de câmbio USD para AUD.

Ativos de Risco em Alta Enquanto Moedas de Refúgio Seguro Recuam

A fraqueza do dólar coincidiu com uma turbulência mais ampla no mercado. O Bitcoin, um barómetro do sentimento de risco, recuou 1,5% para $91.008, lutando para manter-se acima do limiar de $90.000, em meio a ventos contrários no setor tecnológico. O Ethereum caiu mais de 4%, para $3.200. Estes movimentos refletiram uma rotação dos investidores para fora de posições especulativas, mas a combinação de estímulo do Fed e orientações dovish ainda apoiou o apetito por risco em comparação com fluxos tradicionais de refúgio seguro.

Os resultados decepcionantes da Oracle no início da semana geraram preocupações sobre os custos de infraestrutura de inteligência artificial potencialmente ultrapassando o crescimento da receita, fortalecendo temporariamente o dólar antes que a fraqueza mais ampla impulsionada pelo Fed retomasse o domínio durante o horário de negociação dos EUA.

Perspetivas: Divergência na Política Monetária Vai Moldar a Dinâmica Cambial

O ambiente atual destaca mudanças fundamentais nas expectativas globais de política monetária. Com o Federal Reserve a iniciar um ciclo de afrouxamento enquanto outros bancos centrais importantes mantêm ou sinalizam posturas mais restritivas, o dólar enfrenta obstáculos estruturais. Para os traders que monitorizam USD para AUD e outros pares cambiais, a divergência nas trajetórias dos bancos centrais provavelmente continuará a ser o principal motor de volatilidade e direção nas próximas semanas.