As ações preferenciais valem a pena? Entenda estas coisas antes de decidir investir

Se és um investidor avesso ao risco e quer fazer o teu dinheiro superar a inflação num período de alta inflação, as ações preferenciais podem ser uma opção a considerar. Mas antes de investir, é importante entender exatamente o que são e quais são as suas vantagens e desvantagens.

Ações preferenciais vs ações ordinárias: qual é a diferença fundamental

As ações ordinárias são as que normalmente chamamos de ações, e possuir ações ordinárias equivale a ter uma parte da propriedade da empresa. Mas há um problema — só recebes dividendos quando a empresa lucra, e se a empresa tiver prejuízo, não recebes nada.

As ações preferenciais são diferentes. Desde o momento da emissão, a empresa compromete-se a pagar-te um dividendo fixo anual. Se a empresa não tiver lucros suficientes para distribuir a todos os acionistas, os detentores de ações preferenciais têm prioridade na receção dos dividendos, enquanto os acionistas ordinários só recebem o que sobra. É por isso que os dividendos das ações preferenciais tendem a ser mais estáveis.

Mas atenção, estabilidade não é garantia. Se a empresa tiver prejuízo naquele ano, o conselho de administração ainda pode decidir não pagar dividendos. No entanto, se comprares ações preferenciais acumulativas, esses dividendos em atraso acumulam-se e serão pagos assim que a empresa voltar a ter lucros.

Outra diferença importante é o direito de voto. Os acionistas ordinários podem votar nas assembleias gerais da empresa, enquanto os acionistas preferenciais geralmente não têm esse direito. Mas para a maioria dos investidores individuais, isso não afeta o retorno do investimento.

Na distribuição de dividendos, as ações preferenciais são superiores às ações ordinárias; mas em termos de valorização de capital, as ações ordinárias oferecem maior flexibilidade. Quando a empresa cresce significativamente, o preço das ações ordinárias pode duplicar, enquanto as ações preferenciais podem não subir tanto. As ações preferenciais oferecem maior segurança, mas o potencial de retorno é mais limitado.

Tipos de ações preferenciais

A classificação das ações preferenciais é mais complexa do que a das ações ordinárias, pois elas têm uma natureza mais semelhante a títulos de dívida. As principais categorias incluem:

Perpétuas vs não perpétuas

As ações preferenciais perpétuas não têm data de vencimento, podendo ser mantidas indefinidamente e continuando a pagar dividendos. As não perpétuas têm uma data de resgate definida, após a qual a empresa pode recomprar ao preço de emissão.

Acumulativas vs não acumulativas

As ações preferenciais acumulativas acumulam os dividendos não pagos, que serão pagos posteriormente; as não acumulativas não pagam dividendos em atraso e, uma vez não pagos, não podem ser recuperados.

Participantes vs não participantes

Nos anos em que a empresa tiver um bom desempenho, os detentores de ações preferenciais participantes podem receber, além do dividendo fixo, uma participação adicional nos lucros comuns. Os não participantes só recebem o dividendo fixo.

Conversíveis vs não conversíveis

As ações preferenciais conversíveis podem ser trocadas por ações ordinárias após um período específico, permitindo participar do crescimento da empresa.

Recompráveis vs não recompraáveis

Recompráveis significam que a empresa tem o direito de recomprar as ações preferenciais ao preço de emissão após um determinado período. Quando a empresa tem liquidez suficiente ou as taxas de juro caem, costuma fazer isso para reduzir os custos de financiamento.

Vantagens e desvantagens reais das ações preferenciais

Antes de investir em ações preferenciais, é importante reconhecer os seus dois lados.

Vantagens:

Renda de dividendos estável pode ajudar-te a passar por períodos de inflação. Os preços das ações preferenciais tendem a ser menos voláteis do que as ações ordinárias, sendo ideais para investidores que procuram fluxo de caixa para planeamento financeiro a longo prazo. Empresas que emitem ações preferenciais geralmente são grandes e estáveis, com menor risco de falência.

Desvantagens:

Quando a empresa tem um grande crescimento, não podes aproveitar totalmente os lucros de valorização. Os preços das ações preferenciais têm um potencial de subida limitado, o que não é favorável para investidores que procuram valorização de capital. Além disso, se as ações preferenciais forem resgatadas antecipadamente, o teu plano de investimento a longo prazo pode ser prejudicado.

No fundo, as ações preferenciais são mais adequadas para investidores que procuram fluxo de caixa estável e têm uma tolerância ao risco baixa.

Como investir em ações preferenciais na bolsa de Taiwan

O número de ações preferenciais na bolsa de Taiwan é muito menor do que o de ações ordinárias, o que limita as opções. Para informações específicas, podes consultar a lista de ações preferenciais taiwanesas no findbillion.com.

Em termos de ações individuais, Cathay Financial Holding (新光金控) emitiu as ações preferenciais 新光金甲〈2888A〉 e 新光金乙〈2888B〉, com rendimentos superiores a 5%. Os emissores são empresas estáveis, sem risco de prejuízo a curto prazo, e os dividendos das ações preferenciais são relativamente garantidos.

Se não quiseres dedicar tempo a estudar ações individuais, uma opção prática é comprar ETFs temáticos de ações preferenciais. Por exemplo, o ETF 元大台灣特別股混合高股息20指數投資證券〈020008〉 é uma boa escolha, pois permite diversificar o risco de forma simples, sem te preocupares com detalhes como datas de resgate.

Sugestões finais para investir em ações preferenciais

Resumindo, as ações preferenciais são uma ferramenta de investimento que busca um equilíbrio — sacrificas a possibilidade de lucros extraordinários em troca de fluxo de caixa estável e menor risco.

Ao investir, presta atenção às cláusulas de resgate e conversão, pois esses detalhes afetam diretamente os teus retornos a longo prazo. Para quem não quer aprofundar-se, investir através de ETFs de ações preferenciais é uma forma mais prática de manter uma exposição diversificada.

Por último, lembra-te: embora sejam mais seguras, as ações preferenciais dependem da saúde financeira da empresa emissora. Escolhe empresas sólidas, com negócios estáveis e fluxo de caixa abundante, para garantir uma renda tranquila.