Federal Reserve mantém a política dovish e reduz a taxa em 25 pontos base, os mercados financeiros globais sobem em resposta — ações dos EUA e commodities atingem recordes históricos

O Federal Reserve cortou as taxas como esperado, mas o gráfico de pontos revela divergências

Na quinta-feira de manhã, o Federal Reserve anunciou a decisão de política de taxas, aprovando por 9 votos a favor e 3 contra, uma redução de 25 pontos base, levando a faixa alvo da taxa dos fundos federais para 3,50%-3,75%. Esta é a terceira redução de taxas este ano, totalizando uma queda de 75 pontos base, mas os três votos contra atingiram o nível mais alto em seis anos, refletindo divergências internas no comitê quanto à direção futura da política.

Nos documentos de decisão, o presidente do Federal Reserve de Kansas City, Esther George, e o presidente do Federal Reserve de Chicago, Austan Goolsbee, defenderam manter as taxas inalteradas, enquanto o membro do conselho do Fed, Christopher Waller, apoiou uma redução mais agressiva de 50 pontos base. Essa divisão entre “águia” e “pomba” ficou ainda mais evidente no “gráfico de pontos” — 7 membros acreditam que as taxas devem permanecer inalteradas até 2026, enquanto 8 apoiam pelo menos mais duas reduções.

Powell elimina preocupações com aumento de taxas, inicia compras de títulos para estabilizar mercado financeiro

O presidente Powell afirmou na coletiva que o aumento de taxas não faz mais parte das expectativas básicas de política, destacando que o Fed está atualmente em uma “posição favorável” para observar a dinâmica econômica antes de tomar decisões. Após a reunião, o comunicado anunciou que, nos próximos 30 dias, o Fed comprará 400 bilhões de dólares em títulos do Tesouro de curto prazo, e Powell acrescentou que, nos próximos meses, o volume de compras deve permanecer em níveis elevados, visando evitar pressão no mercado de empréstimos overnight.

Quanto às perspectivas econômicas, o comitê revisou para cima a previsão de crescimento do PIB de 2026 em 0,5 pontos percentuais, para 2,3%, mas ainda espera que a inflação só retorne à meta de 2% em 2028. A previsão de desemprego foi mantida em 4,4%. Powell mencionou que, se o governo Trump não implementar novas tarifas, a inflação de bens pode atingir o pico no primeiro trimestre do próximo ano, indicando que os EUA já fizeram progressos na redução da inflação fora do setor de tarifas, com a inflação ajustada pelos fatores tarifários em torno de 2%, um nível relativamente baixo.

Otimismo no mercado aumenta, dólar recua, metais preciosos atingem máximas

Após o anúncio, o índice do dólar caiu 0,61%, para 98,63, atingindo uma mínima de um mês e meio, rompendo o nível de 99,0; o dólar frente ao iene caiu 0,56%. Em contraste, o euro subiu 0,6% frente ao dólar, refletindo uma mudança na expectativa de depreciação do dólar.

O mercado de commodities também apresentou desempenho destacado. O ouro subiu 0,5%, para 4.227 dólares por onça, enquanto a prata atingiu uma máxima histórica de 61,9 dólares por onça. No mercado de petróleo, o WTI avançou 0,98%, para 58,9 dólares por barril. A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos terminou uma sequência de quatro altas, caindo 4 pontos base, para 4,15%.

No setor de Criptomoedas, o Bitcoin caiu 0,43% nas últimas 24 horas, para 92.300 dólares; o Ethereum subiu 0,6%, para 3.336,7 dólares.

Mercados de ações globais mistos, principais índices americanos sobem juntos

As ações dos EUA lideraram a alta global. O Dow Jones subiu 1,05%, o S&P 500 avançou 0,68%, e o Nasdaq subiu 0,33%. O índice de small caps Russell 2000 atingiu uma máxima, com alta de 1,3%. O índice chinês Golden Dragon subiu 0,64%.

O desempenho das ações de tecnologia foi misto: Microsoft caiu 2,74%, Meta caiu 1,04%, Nvidia caiu 0,64%, mas Apple subiu 0,58%, Google A subiu 0,99%, Tesla subiu 1,41%, Amazon subiu 1,69%.

Nos mercados europeus, houve variações: FTSE 100 do Reino Unido subiu 0,14%, DAX 30 da Alemanha caiu 0,13%, CAC 40 da França caiu 0,37%.

Divergências internas no Fed persistem, risco de estagflação não pode ser ignorado

O porta-voz do Fed, Nick Timiraos, escreveu que, apesar da terceira redução consecutiva, há divergências incomuns dentro do comitê, com os membros pouco dispostos a cortar mais taxas. Powell termina seu mandato em maio do próximo ano, o que significa que ele liderará apenas as próximas três reuniões de decisão de política.

A combinação de pressões inflacionárias persistentes e arrefecimento do mercado de trabalho apresenta um dilema que o Fed não enfrentou há décadas — semelhante ao período de estagflação dos anos 1970. O economista-chefe do UBS para os EUA, Jonathan Pingle, alertou que, à medida que as taxas se aproximam do nível neutro, cada corte de taxa perderá mais apoio, sendo necessário dados sólidos para consolidar uma maioria.

Outros bancos centrais mantêm as taxas inalteradas, aumento da fragmentação na política global

O Banco do Canadá manteve a taxa em 2,25%. O banco afirmou que o crescimento do PIB no terceiro trimestre superou as expectativas, impulsionado por volatilidade no comércio e melhora no mercado de trabalho. O banco também destacou que a resiliência geral da economia é suficiente, prevendo crescimento moderado do PIB e inflação próxima de 2% no próximo ano.

O Banco Central Europeu sugeriu que pode revisar para cima suas previsões de crescimento da zona do euro na reunião da próxima semana, após a revisão de setembro, que elevou a previsão de crescimento de 0,9% para 1,2% para este ano.

Nova corrida armamentista na exploração espacial

A SpaceX, de Elon Musk, planeja lançar uma oferta pública de ações já no meio do próximo ano, com uma avaliação total de cerca de 1,5 trilhão de dólares, podendo levantar mais de 300 bilhões de dólares na IPO, a maior de todos os tempos. Se concretizado, Musk passará de aproximadamente 460,6 bilhões de dólares para 952 bilhões, abrindo um caminho claro para se tornar o primeiro “trilionário” do mundo. Musk atualmente detém cerca de 42% da SpaceX.

O Wall Street Journal revelou que Musk e Jeff Bezos, fundador da Amazon, estão competindo para levar conceitos de centros de dados orbitais de dezenas de trilhões de dólares ao espaço. A Blue Origin, de Bezos, já montou uma equipe que passou mais de um ano estudando tecnologia de centros de dados AI em órbita. A SpaceX planeja usar satélites Starlink atualizados para transportar cargas úteis de computação de IA, como um diferencial na IPO, potencialmente elevando a avaliação da empresa para 800 bilhões de dólares. Apesar dos desafios técnicos e custos elevados na implantação de satélites com grande capacidade de processamento de IA, a ideia continua atraindo líderes de diversos setores.

Gigantes da tecnologia ajustam estratégias de IA, modelos fechados emergem como nova direção

A Bloomberg reportou que a Meta está ajustando sua estratégia de desenvolvimento de IA, concentrando-se em modelos fechados, e usando modelos de terceiros, incluindo o WenYuan QianWen da Alibaba, para otimização. Após a notícia, as ações da Meta caíram 1,3% na quarta-feira, enquanto os ADRs da Alibaba subiram até 3,1%.

O CEO Mark Zuckerberg liderou pessoalmente a formação do time TBD Lab, treinando modelos sob o codinome “Abacate” (AVOCADO), usando múltiplos modelos de terceiros, incluindo Google Gemma, OpenAI GPT-4o e tecnologias de várias empresas chinesas. O novo modelo deve adotar um modelo de cobrança e ser lançado na primavera do próximo ano. A Meta busca abandonar sua estratégia de código aberto de longa data, focando no desenvolvimento de soluções que possam gerar receita direta, visando recuperar os investimentos maciços na competição com Google e OpenAI.