Taxas de juro de obrigações em baixa, forte desempenho do petróleo, ultrapassando os 52 dólares... espaço técnico de subida suficiente

Aceleração do ciclo de flexibilização monetária impulsiona o mercado à vista de prata

A prata(XAG/USD) à vista continua a sua tendência de alta pelo terceiro dia útil consecutivo, aproximando-se de ultrapassar os 52 dólares por onça. O principal fator por trás dessa valorização é a possibilidade de novos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve(Fed), que voltou a ganhar força no mercado. Em particular, de acordo com o indicador FedWatch do Chicago Mercantile Exchange(CME), o mercado elevou a probabilidade de um corte de 25bp na taxa de juros na próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto(FOMC), de 50,1% há uma semana para 85,3% atualmente, com a meta de 3,50~3,75%.

A fraqueza nos rendimentos dos títulos está diretamente impulsionando a alta do preço da prata. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos estão atualmente em torno de 4,00%, mas continuam a cair cerca de 3,4% na semana, indicando um movimento de baixa. Para o ativo real que é a prata, que não gera rendimento de juros, a queda nos rendimentos dos títulos representa uma redução no custo de oportunidade relativo, o que se traduz imediatamente em um aumento do apetite por compra.

Mudanças na liderança política reforçam o tom de flexibilização

As recentes declarações do presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, deixam ainda mais clara a direção da política monetária. Em uma entrevista na sexta-feira, ele afirmou que “a política atual ainda é restritiva, mas as decisões recentes reduziram a intensidade do aperto” e que “há espaço para ajustes na política no curto prazo”. Isso indica uma expansão do viés dovish dentro do Fed.

Variáveis políticas também não podem ser ignoradas. Segundo a Bloomberg, Kevin Hasset, ex-conselheiro econômico da Casa Branca, é mencionado como possível substituto de Jerome Powell na presidência do Fed. Esses nomes, que também estão sendo considerados junto com Steven Muro, têm em comum a proximidade com o ex-presidente Donald Trump, e há a possibilidade de que, ao entrarem na FOMC(, possam exigir o “fim precoce da política de altas taxas”. Isso pode atuar como um catalisador para acelerar ainda mais o ciclo de flexibilização monetária de médio a longo prazo.

Indicadores técnicos: Mantém-se o momentum de alta, 54,50 dólares como resistência máxima

No gráfico diário, a XAG/USD está atualmente negociada em torno de 51,94 dólares, acima da média móvel exponencial de 20 dias)EMA(, que está em uma tendência ascendente. Isso indica que o curto prazo de alta permanece sólido. O índice de força relativa)RSI( registra 59,15, acima do nível neutro de 50, sem atingir a zona de sobrecompra)70+(, sugerindo que ainda há espaço para novas altas.

No suporte, a região de 50,40 dólares, onde está a EMA de 20 dias, atua como primeiro suporte. Mesmo que ocorra uma correção de curto prazo, manter esse nível de suporte aumenta a probabilidade de um cenário de “retração seguida de nova alta”. Abaixo, o suporte de médio prazo é visto na marca de 44,47 dólares, registrada em 23 de setembro, que funciona como uma linha de defesa importante.

Para cima, a máxima histórica de 54,50 dólares deve atuar como uma resistência forte. A quebra dessa resistência será decisiva para determinar a direção futura da tendência. Se o RSI começar a cair em direção ao nível de 50, o momentum de alta pode enfraquecer, levando a uma consolidação em faixa de negociação, onde a estabilidade ao redor da EMA de 20 dias será crucial.

Como a relação inversa entre os rendimentos dos títulos e o preço da prata ainda está forte, é fundamental acompanhar de perto as decisões do Fed e a evolução dos rendimentos dos títulos do Tesouro.