XAU/USD Recupera acima de $4.105 à medida que os investidores navegam pela postura hawkish do Fed e pela incerteza nos dados económicos

O metal precioso recupera para $4.105 enquanto os traders aguardam divulgações económicas críticas e sinais divergentes do Fed.

O preço do ouro sobe para aproximadamente $4.105 durante a sessão europeia matinal de sexta-feira, recuperando de uma tendência de baixa de dois dias. A recuperação encontra suporte na fraqueza do USD, embora o momentum enfrente possíveis obstáculos devido aos comentários recentes do Federal Reserve que se inclinam decididamente para uma postura hawkish em vez de dovish—uma distinção crítica para a direção do preço a curto prazo.

O mercado de ouro permanece dividido entre duas narrativas concorrentes. Por um lado, a conclusão do shutdown do governo dos EUA na quinta-feira restaurou alguma certeza, com funcionários federais retornando ao trabalho após a interrupção de 43 dias. Essa normalização reduziu a procura por ativos seguros, pressionando ativos sem rendimento como o ouro. Por outro lado, o atraso na divulgação de dados económicos devido ao shutdown cria uma incerteza substancial sobre as condições do mercado de trabalho e o impulso de crescimento geral, podendo apoiar os metais preciosos se surgir fraqueza.

A postura hawkish do Fed obscurece o quadro

As comunicações recentes do banco central sugerem que os responsáveis estão adotando uma postura mais firme no controle da inflação. O presidente do Fed de Kansas City, Jeffery Schmid, afirmou na sexta-feira que a política monetária deve “inclinar-se contra o crescimento da procura”, caracterizando a política atual como “moderadamente restritiva”—uma linguagem que reforça a orientação hawkish entre os formuladores de políticas. Essa divisão entre hawkish e dovish na comunicação do Fed é crítica: enquanto membros dovish podem apoiar cortes de taxas, o contingente hawkish parece decidido a manter condições restritivas por mais tempo.

A precificação do mercado reflete essa mudança hawkish. Os dados do CME FedWatch mostram que os mercados financeiros agora atribuem apenas 54% de probabilidade a um corte de 25 pontos base na taxa em dezembro, uma redução significativa em relação aos 62,9% registrados no início da semana passada. Essa revisão para baixo demonstra quão rapidamente o sentimento responde às comunicações do Fed que se inclinam para uma postura hawkish.

O calendário de divulgação de dados económicos pode reconfigurar o sentimento

A iminente enxurrada de relatórios económicos atrasados—desde dados de emprego até gastos do consumidor—determinará se o Fed consegue manter sua postura hawkish ou se a fraqueza económica força uma reavaliação dovish. Caso os números do mercado de trabalho decepcionem, o argumento dovish para cortes de taxas em dezembro se fortalecerá, proporcionando impulso aos preços do ouro.

Por agora, o XAU/USD permanece vulnerável à retórica hawkish de oradores agendados do Fed, incluindo John Williams, Philip Jefferson, Neel Kashkari e Christopher Waller. A capacidade do metal precioso de sustentar ganhos acima de $4.105 depende fortemente de os dados que chegarem surpreenderem para baixo, mudando as expectativas do Fed de uma resolução hawkish para uma acomodação dovish.